\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 017 Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) )
Evento: a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. Em 2022q1, a receita foi de 94 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 22,01%, e o lucro líquido atribuível à mãe foi de 37 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 0,18%.
Afetado pela epidemia, a taxa de crescimento do desempenho 22q1 abrandou. A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. Em 2022q1, a receita foi de 94 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 22,01%, e o lucro líquido atribuível à matriz foi de 37 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 0,18%. As principais razões para a desaceleração são: 1) epidemias repetidas e logística instável, que afetam a entrega dos produtos da empresa; 2) Durante o período, a taxa de despesas aumentou, entre as quais a taxa de despesas de gestão do primeiro trimestre foi de 18,41%, um aumento de 6,29pct em relação ao mesmo período do ano passado, e a taxa de despesas de I&D foi de 12,23%, um aumento de 3,44pct em relação ao mesmo período do ano passado.
Redutor harmônico continua a expandir a produção, e a demanda deve permanecer forte em 22 anos. De acordo com os dados do Bureau of Statistics, a produção industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) da China foi de 366000 unidades em 21 anos, com um aumento anual de 44,9%. O desempenho do redutor harmônico da empresa está na vanguarda da indústria e a demanda downstream é forte. Ao mesmo tempo, a empresa tem promovido constantemente a expansão da produção, alcançando uma produção de 267400 unidades em 21 anos, com um aumento anual de 138,34%. Olhando para a frente para 22 anos, espera-se completar a meta de expansão da produção de 500000 unidades até o final do ano. Combinado com a pesquisa recente, esperamos que a indústria doméstica Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) mantenha ainda mais o crescimento de alta velocidade e beneficie as ordens da empresa.
Redutor harmônico tem amplas perspectivas de aplicação, e novos produtos abrem espaço para o crescimento. No 21º ano, a empresa lançou uma nova série e série, que é muito adequado para a indústria de equipamentos de semicondutores, médicos Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) e montagem Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) e outras indústrias com altos requisitos de vibração. Nos últimos anos, através do desenvolvimento de novos produtos da série como y e E e o projeto de produtos mecatrônicos, a empresa tem promovido continuamente a aplicação do redutor harmônico em mais indústrias e aberto o espaço para o crescimento futuro.
Previsão de lucro e sugestões de investimento: estima-se que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 será de 716 milhões de yuans, 1050 milhões de yuans e 1413 milhões de yuans respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 287 milhões de yuans, 406 milhões de yuans e 565 milhões de yuans respectivamente, com EPS correspondente de 238 milhões de yuans, 337 milhões de yuans e 470 milhões de yuans respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dicas de risco: o investimento em manufatura é menor do que o esperado, a concorrência industrial intensifica o risco, etc.
