\u3000\u30 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 19 North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) )
Eventos: (1) a empresa divulgou seu relatório anual de 2021, realizando uma receita de 7,514 bilhões de yuans, um aumento anual de 16,26%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 485 milhões de yuans, um aumento homólogo de 76,77%. A empresa também emitiu o plano de distribuição de lucros 2021, que planeja distribuir um dividendo em dinheiro de 0,50 yuan (incluindo impostos) para cada 10 ações a todos os acionistas. (2) A empresa liberou o primeiro relatório trimestral de 2022, realizando uma receita de 1,382 bilhão de yuans, um aumento anual de 1,15%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 282 milhões de yuans, um aumento anual de 191,03%.
Beneficiando da prosperidade da indústria de diamantes, os lucros dos diamantes no centro e sul da China aumentaram significativamente. De acordo com o anúncio, os materiais e produtos superduros da empresa alcançaram uma receita de 2,407 bilhões de yuans em 21 anos, com um aumento anual de 25,21%; A margem bruta de lucro foi de 43,45%, com aumento homólogo de 6,14 PCT; Zhongnan diamante, uma subsidiária integral, realizou um lucro líquido de 657 milhões de yuans, um aumento de 60% ano a ano; O aumento óbvio da margem de lucro deve-se (1) ao aumento da proporção de renda do cultivo de diamantes; (2) O aumento do preço de alguns modelos industriais do diamante.
O cultivo de diamante tem amplo espaço de desenvolvimento, e espera-se que a empresa continue a se beneficiar. Após a epidemia, o fornecimento de diamantes naturais foi significativamente afetado, especialmente em algumas pequenas minas. De acordo com dados da Bain, a produção de diamantes naturais brutos em 21 anos foi de 116 milhões de quilates, um aumento de apenas 5%, 16,5% menor que 139 milhões de quilates em 19 anos antes da epidemia. No entanto, as vendas globais de diamantes brutos atingiram 137 milhões de quilates em 21 anos, mais de 135 milhões de quilates em 19 anos. Esta escassez de diamantes naturais também acelerou o desenvolvimento da indústria de cultivo de diamantes. De acordo com os dados do site de importação e exportação da Índia, de janeiro a março de 22 anos, a Índia importou 511 milhões de dólares americanos de diamante cultivado, com um aumento anual de 105%. Esperamos que a indústria de diamantes cultivados continue a crescer em alta velocidade sob a ressonância de vários fatores. Zhongnan diamante ocupa a primeira posição do mundo em termos de produção e vendas, força competitiva abrangente e capacidade técnica no campo do diamante industrial. Ocupa uma posição dominante técnica no cultivo de produtos de grande escala de diamantes e espera-se beneficiar do rápido crescimento contínuo da indústria.
Previsão de lucro e sugestões de investimento: estima-se que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 será de 8,897 bilhões de yuans, 10,233 bilhões de yuans e 11,35 bilhões de yuans respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 1,131 bilhões de yuans, 1,520 bilhões de yuans e 1,810 bilhões de yuans respectivamente, correspondendo a EPS de 0,81 yuan, 109 yuan e 130 yuan respectivamente. Mantenha a classificação de “compra”, e o preço alvo de seis meses é de 26,73 yuan, o que equivale a 33 vezes a relação P / E dinâmica em 2022.
Dica de risco: a demanda pela indústria militar é instável e a competição pelo cultivo de diamantes é intensificada.
