\u3000\u30 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 55 Digital China Information Service Company Ltd(000555) )
Resumo do evento
A empresa divulgou recentemente o relatório do primeiro trimestre de 2022. 22q1 alcançou uma receita operacional de 1,925 bilhão de yuans, uma diminuição homóloga de 5,75%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 31,15 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 20,36%. Acreditamos que o declínio do desempenho 22q1 da empresa se deve principalmente ao impacto da epidemia. O desempenho da empresa é bastante sazonal. De acordo com a experiência histórica, a receita do primeiro trimestre representa não mais do que 20% da receita anual e as contas de lucro cerca de 10%, por isso tem pouco impacto em todo o ano. Acreditamos que com o declínio gradual do impacto da epidemia, ainda estamos otimistas com o desenvolvimento da empresa ao longo do ano.
A estrutura de negócios foi continuamente otimizada e os soft services financeiros 22q1 cresceram bem
De acordo com a divulgação do primeiro relatório trimestral, a receita e o lucro da empresa 22q1 diminuíram ano a ano, o que foi afetado principalmente pela epidemia, e as viagens de alguns funcionários da empresa foram limitadas, o que teve um certo impacto no desenvolvimento normal da negociação, implementação e entrega de negócios. No entanto, do ponto de vista da estrutura de renda, a empresa 22q1 continua a alcançar otimização. De acordo com a divulgação do primeiro relatório trimestral, o negócio de desenvolvimento de software e serviço técnico da empresa 22q1 realizou uma receita operacional de 949 milhões, um aumento homólogo de 19,43%. A receita operacional dos soft services financeiros atingiu 488 milhões, um aumento homólogo de 16,32%, e a margem bruta de lucro dos soft services financeiros atingiu 29,19%, um aumento homólogo de 1,41 pontos percentuais. No primeiro trimestre, a quantidade total assinada, mas não vendida foi de 6,553 bilhões de yuans, um aumento anual de 7,61%, dos quais o setor de tecnologia financeira assinou, mas não vendeu valor de 3,545 bilhões de yuans, um aumento anual de 50,7%. Acreditamos que a estratégia de desenvolvimento da empresa de focar continuamente na tecnologia financeira continuou a alcançar bons resultados em 22q1.
O setor financeiro continua a se expandir, com florescimento multi-ponto de Xinchuang + moeda digital + cenário financeiro
A empresa 22q1 continuou a se concentrar na estratégia de tecnologia financeira, e promoveu ordenadamente a expansão de produtos e soluções, inovação de informação financeira e cenário de negócios financeiros: 1) negócios de inovação de informação financeira: de acordo com a divulgação do primeiro relatório trimestral, a empresa 22q1 assinou um grande banco estatal e vários bancos comerciais urbanos com um total de 104 milhões, e realizou consultoria de inovação de informação em mais de 30 bancos, valores mobiliários, seguros e outras instituições financeiras; 2) Negócio RMB digital: O negócio RMB digital da empresa 22q1 atende instituições financeiras, como o Banco de Sichuan, o Banco de Qinghai e o Nanyang Commercial Bank, e promove a implementação da função da carteira multi moeda.Ao mesmo tempo, a plataforma de cartão pré-pago baseada na tecnologia blockchain foi colocada em operação experimental. 3) Cenário de negócios financeiros: quase 10 instituições incluindo tecnologia ICBC, banco Baixin e banco Suning ganharam a licitação e assinaram o contrato em 22q1, construíram conjuntamente produtos de crédito on-line e modelos de risco com os clientes, e usaram tecnologias inovadoras para ajudar a resolver os problemas de financiamento de pequenas, médias e micro empresas.
Recompra aberta de ações para mostrar confiança no desenvolvimento
Em 15 de abril de 2022, a empresa delibera e aprova a proposta de recompra de ações da empresa por meio de licitação centralizada, planejando utilizar recursos próprios para recompra de ações da empresa por meio de licitação centralizada para a implementação do plano de propriedade acionária de funcionários da empresa ou incentivo acionário. O montante total deste fundo de recompra não é inferior a 100 milhões de RMB e não superior a 200 milhões de RMB (ambos incluídos). De acordo com o cálculo do limite superior do fundo de recompra de 200 milhões de yuans e do limite superior do preço de recompra de ações de 19 yuans / ação, o número de ações recompradas pela empresa desta vez é de cerca de 105263 milhões de ações, representando cerca de 1,0701% do capital social total atual da empresa. Acreditamos que, por um lado, a recompra de ações da empresa reflete a confiança da empresa no desenvolvimento futuro, por outro lado, as ações recompradas são usadas para a propriedade acionária dos funcionários ou incentivo acionário, o que também se espera condensar ainda mais o consenso dos funcionários principais e alcançar um melhor desenvolvimento do negócio.
Aconselhamento em matéria de investimento
Digital China Information Service Company Ltd(000555) tem mais de 30 anos de experiência na prestação de serviços científicos e tecnológicos para instituições financeiras. Atualmente, continua a se concentrar na estratégia de tecnologia financeira e tem produtos e soluções financeiras perfeitos. Impulsionado pela atualização da arquitetura do sistema bancário it, a promoção contínua da inovação da informação financeira e a aplicação da escala financeira do cenário representado pelo RMB digital, espera-se alcançar um crescimento estável a longo prazo dos negócios. Esperamos que a empresa atinja receita operacional de RMB 12.545139.57/15.639 bilhões em 202223/24, com um aumento homólogo de 10,5% / 11,3% / 12,0%. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 452 / 550 / 674 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 20,2% / 21,6% / 22,6%. Mantenha a classificação de investimento de Buy-A e dê um preço alvo de seis meses de 13,80 yuan, equivalente a 30 vezes a relação P / E dinâmica em 2022.
Alerta de risco: a investigação e o desenvolvimento da tecnologia principal não são os esperados; A demanda do setor financeiro foi menor do que o esperado.
