\u3000\u30 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 99 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) )
Evento: a empresa divulgou o relatório anual de 2021 e o relatório do primeiro trimestre de 2022. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional total de 3,414 bilhões de yuans, um aumento anual de 86,97%; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 893 milhões de yuans, um aumento homólogo de 81,75%. No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional total de 1,688 bilhões de yuans, um aumento anual de 86,04%; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 521 milhões de yuans, um aumento anual de 94,46%.
21 anos terminaram com sucesso, e o alto crescimento de 22q1 lançou as bases para todo o ano. Nos últimos 21 anos, as vendas da empresa continuaram a subir. A receita anual da empresa foi de 3,41 bilhões de yuans, com um aumento anual de 87,0%. Entre eles, a receita de neishen vinho / série bêbado / série Xiangquan / outra série foi 10,3 / 19,2 / 1,8 / 280 milhões de yuans respectivamente, com um aumento ano a ano de 80,7% / 88,9% / 11,7% / 255,9%. O crescimento da série bêbado neishen foi impulsionado principalmente pelo crescimento do volume, eo alto crescimento de outras séries foi principalmente devido ao bom desempenho de novos produtos no mercado de banquetes. No 21º ano, a margem bruta de lucro e a margem líquida da empresa foram de 80,0% e 26,2%, respectivamente, com variações homólogas de + 1,1pct e -0,75pct respectivamente. Na atual fase de pequeno volume, a estratégia da empresa é ser orientada para o mercado, investir continuamente para melhorar o reconhecimento da marca e focar no desenvolvimento em larga escala. A empresa 22q1 alcançou uma receita de 1,69 bilhão de yuan, com um aumento anual de 86,0%, e a taxa de crescimento ainda é brilhante. A situação epidêmica em Hunan é bem controlada, dando um melhor ambiente de coleta em janeiro. As províncias com pequeno volume no leste da China, norte da China e sul da China ainda estão em um período de crescimento rápido, e os revendedores recém-recrutados também contribuíram para a coleta. Ao mesmo tempo, o movimento para a frente do ritmo de coleta também levou a uma taxa de crescimento mais alta do que aquela no mesmo período, estabelecendo as bases para o crescimento de todo o ano. Sob o pano de fundo de crescimento constante, Espera-se que a nova distribuição comercial e as vendas dinâmicas do mercado voltem gradualmente ao normal.
A expansão do canal ainda é uma força motriz importante, e os resultados da estratégia de nacionalização profunda são óbvios. No 21º ano, o número de distribuidores da empresa foi de 1256, 493 a mais do que no 20º ano; 590 lojas exclusivas, com um aumento homólogo de 134%; O número de terminais centrais foi de 19752, com um aumento homólogo de 137%; A taxa de cobertura do mercado a nível do condado atingiu 94%. A margem de lucro da participação interna e canais de bêbados é significativamente maior do que a dos produtos competitivos. Ao mesmo tempo, a empresa não poupou esforços na construção da marca. Através de seminários de valor de participação interna, competições de golfe e outras atividades, a empresa aumentou a voz da marca nos principais mercados, e a atração de investimento está progredindo sem problemas sob a combinação de push and pull. De acordo com o plano da empresa, mais de 400 lojas serão adicionadas em 22 anos, e o número de terminais centrais chegará a 30000.
Sugestão de investimento: referência interna bêbado tração de duas rodas, o aumento de energia potencial nacional do líder de bebidas alcoólicas Hunan, e manter a classificação de “excesso de peso”. Em 2022, espera-se que a empresa ainda lidere o potencial da marca por meio da participação interna, foque nos grandes produtos únicos da série alcoólica e realize a ocupação de high-end secundário. Estima-se que a empresa atinja uma receita de RMB 4,820/64,188019 bilhões, um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 1,423/19,782557 bilhões e um EPS de RMB 4,38/6,09/7,87 em 22-24 anos, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
Dica de risco: a competição dentro e fora da província se intensifica, problemas de segurança alimentar e expansão do canal é menor do que o esperado
