\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 499 Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) )
Resumo do evento
A empresa divulgou o relatório do primeiro trimestre de 2022. 2022q1 empresa alcançou receita de 805 milhões de yuan / yoy + 53,66%; Lucro líquido atribuível à empresa-mãe: 79 milhões de yuan / yoy + 76,78%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após dedução do sem lucro é de 72 milhões de yuan / yoy + 61,49%.
Análise e julgamento:
O desempenho do 22q1 foi notável, e a taxa de custo diminuiu mês a mês. 1) Beneficiando da alta prosperidade da indústria de baterias de lítio, os pedidos de negócios de equipamentos de bateria de lítio da empresa aumentaram significativamente em 21 anos, resultando na receita 22q1 da empresa aumentou 53,66% ano a ano para 805 milhões de yuans; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 76,78% ano a ano para 79 milhões de yuans, dos quais outros rendimentos (principalmente devido ao reembolso após a coleta do imposto de valor agregado de software em 22q1) aumentaram 438,92% para 46 milhões de yuans. 2) Em termos de rentabilidade, a margem de lucro bruto da empresa 22q1 atingiu 35,81%, com uma razão homóloga de -0,21pct/mês-em-mês de -5,52pct, que foi afetada principalmente pela mudança da estrutura do produto (ou seja, o primeiro conjunto de equipamentos ou confirmação é mais, e a margem de lucro bruto do primeiro conjunto de equipamentos é relativamente baixa), enquanto a margem de lucro líquido aumentou de + 1,30pct/mês-em-mês de + 1,65pct para 9,88%. 3) Em termos de taxa de despesa, a taxa de vendas / gestão (incluindo I&D) / despesas financeiras da empresa 22q1 foi de 5,31% / 22,75% / 0,89%, respectivamente, com uma variação homóloga de + 1,14 / + 0,01 / – 0,73pct respectivamente.
Espera-se que os pedidos cresçam rapidamente e o layout da capacidade de produção relevante é perfeito. A empresa estabeleceu relações de cooperação de longo prazo e estáveis com fabricantes de baterias bem conhecidos, tais como energia de favo de mel, ATL, catl, BYD, Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) e assinou acordos de cooperação com Byd Company Limited(002594) , energia de favo de mel em junho e agosto de 2021 respectivamente, que tem melhorado continuamente sua posição no sistema de cadeia de suprimentos de várias empresas. Em 2021, a empresa obteve ordens de contrato e notificação de concessão de cerca de 7,042 bilhões de yuans (incluindo impostos), dos quais as ordens de equipamentos de bateria de lítio de energia representaram uma proporção maior do que esperávamos. Com a melhoria contínua da taxa de penetração de novos veículos de energia, espera-se que a nova capacidade dos fabricantes de baterias permaneça alta nos próximos anos, aumentando a demanda por baterias de lítio, e as novas encomendas da empresa devem manter o crescimento rápido. Em 2021, a empresa alcançou expansão de capacidade aumentando a área da planta e expandindo o pessoal de produção. Por um lado, a empresa expande sua capacidade de produção adicionando novos locais alugados e novas oficinas de montagem, e espera-se que o projeto de investimento IPO da empresa contribua gradualmente para a capacidade de produção em 2023. Por outro lado, a empresa introduz ativamente todos os tipos de talentos. Até o final de 2021, a empresa conta com 6496 funcionários (excluindo estagiários), um aumento de mais de 1900 em relação ao final de 2020.
Propõe-se a emissão de títulos conversíveis para promover a extensão do produto, e o laboratório chave provincial foi aprovado para auxiliar na transformação tecnológica. 1) A empresa planeja emitir títulos conversíveis para objetos não especificados, e o montante total de fundos levantados não deve exceder 950 milhões de yuans. Após deduzir as despesas de emissão, os fundos levantados destinam-se a ser usado para o projeto de industrialização de aeronaves especiais na frente e no meio da bateria de lítio e conjuntos completos de equipamentos de toda a linha e complementar capital de giro. A angariação de fundos ajudará a fortalecer a competitividade dos produtos, melhorar ainda mais a capacidade de fornecimento de equipamentos de seção frontal e média, como revestimento, máquina de laminação / enrolamento e a capacidade de entrega de equipamentos de linha inteira, e realizar a demanda de novos pedidos. De acordo com o anúncio da empresa, espera-se que após a conclusão do projeto pela primeira vez, ele realize uma receita operacional de 2,758 bilhões de yuans e um lucro líquido de 350 milhões de yuans. Espera-se que a taxa de retorno interna após impostos seja de 15,71% e o período de retorno do investimento estático após impostos seja de 8,97 anos. 2) Recentemente, o Departamento de Ciência e Tecnologia da Província de Guangdong divulgou a lista de projetos de construção de base de plataforma e infraestrutura científica e tecnológica de 2021 a 2022.O “Laboratório Chave de Guangdong de empresas inteligentes de equipamentos de fabricação de baterias de lítio” empreendido pela empresa entrou na lista aprovada e realizará pesquisas de revestimento de alta qualidade, laminação de alta velocidade, soldagem a laser de alta velocidade e alta precisão, detecção de formação de alta eficiência, agendamento de armazenamento e logística, e cinco principais tecnologias comuns de equipamentos de bateria de lítio, Promover a transformação da pesquisa científica e conquistas tecnológicas em efeitos de negócios e acelerar a transformação industrial e atualização.
Estima-se que a receita da empresa em 202224 será de RMB 4,706/66,29/8,934 bilhões, respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 482/8,04/1,139 bilhões, respectivamente, e o EPS correspondente será de RMB 5,47/9,14/12,95, respectivamente. Com base no preço de fechamento de 141,16 yuan / ação em 27 de abril de 2022, o PE correspondente de 2022 a 24 é 26 / 15 / 11 vezes respectivamente. Ainda não temos classificação.
Dica de risco: o preço das matérias-primas flutua acentuadamente, o projeto a ser emitido títulos conversíveis não foi concluído, há incerteza, intensifica-se a concorrência industrial, etc.
