\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 111 Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
A receita está em linha com as expectativas, as responsabilidades contratuais estão crescendo rapidamente e a renda é brilhante após a restauração.
A empresa Q1 alcançou uma receita operacional de 868 milhões de yuans. Um aumento homólogo de 12,26%, o que corresponde à expectativa global; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 251 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 18,42%; O lucro não líquido atribuível à empresa-mãe foi de 201 milhões de yuans, uma diminuição anual de 21,78%; O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 153 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 32,76%. Os passivos contratuais totais (passivos contratuais + outros passivos correntes + outros passivos não correntes) atingiram RMB 1,832 bilhão, com um aumento homólogo de 80,67%. O valor agregado em um único trimestre foi de 150 milhões. Após a soma, o lucro restaurado foi de RMB 1,018 bilhão, com um aumento homólogo de 24,75%. O lucro restaurado foi brilhante.
O C-end cresceu de forma constante, as assinaturas institucionais aumentaram significativamente e a estrutura de receita foi significativamente otimizada.
A receita de negócios de assinatura de serviço de escritório pessoal da China foi de 426 milhões, com um aumento anual de 36,72%. O número de equipamentos ativos mensais dos principais produtos da empresa foi de 572 milhões, com um aumento anual de 14,86%, e o crescimento de clientes foi constante. A receita do negócio institucional de assinatura e serviços da China foi de 145 milhões de yuans, com um aumento anual de 78,72%. A estratégia de “nuvem e colaboração” continuou a ser promovida. A plataforma de escritório digital Jinshan lançada anteriormente começou a alcançar gradualmente resultados no lado da receita e mudanças no modelo de negócios da assinatura institucional. O negócio autorizado das instituições chinesas foi 232 milhões de yuans, uma diminuição anual de 10,84%, que foi afetado principalmente pela base alta no mesmo período do ano passado e pelo ritmo específico incerto da promoção do campo da inovação da informação no período atual.A implementação subsequente da inovação da informação pode ser melhorada.
O lucro bruto do lado dos custos foi estável e o investimento em I & D aumentou rapidamente.
A margem bruta de lucro da empresa do primeiro trimestre é de 86,53%, ligeiramente inferior a 86,91% em 2021, geralmente estável, não tendo sido afetada pelo aumento dos custos upstream. O investimento em P & D foi de 305 milhões de yuans, um aumento anual de 49,29%, ea proporção de investimento em P & D aumentou para 35,19%. O crescimento do pessoal de P & D na fase inicial tem um grande impacto no crescimento de custos. Ao mesmo tempo, acreditamos que esta parte do pessoal novo deve acelerar a liberação da eficiência humana.
Sugestão de investimento: manter a previsão de receita da empresa de RMB 4,428/59,78/7,951 bilhões de 2022 a 2024, manter a previsão de lucro líquido de RMB 1,426/19,51/2,603 bilhões de 2022 a 2024 e manter a classificação de “comprar”.
Dica de risco: a ordem de Xinchuang é menor do que o esperado, a promoção de assinatura da extremidade C é menor do que o esperado, a promoção de novos produtos da extremidade B é menor do que o esperado e o aumento da penetração de pagamento é menor do que o esperado.
