\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 007 Jinling Hotel Corporation Ltd(601007) )
A empresa divulgou o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022: ① o ano inteiro de 2021: alcançou receita de 1,374 bilhões de yuan / yoy + 20,50% (vs. 19 anos ajustados + 13,48%), lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 28 milhões de yuan / yoy-35,39%, deduzindo o lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 13 milhões de yuan / yoy-37,98%. O declínio no lucro líquido atribuível à empresa-mãe é principalmente devido ao fato de que Beijing Jinling Hotel ainda está no período de cultivo do mercado, a sobreposição da pressão de operação repetida da epidemia e o aumento dos custos de locação antecipada causados pelos novos padrões contábeis, resultando em uma perda de 19,366 milhões de yuans no primeiro ano, e a provisão de passivos estimados de 12,06 milhões de yuans para disputas contratuais da empresa de taverna Jinling. A entrada líquida de caixa das atividades operacionais em 2021 foi de 251 milhões de yuan / yoy + 87,17%; ② Em termos de negócios, o principal negócio do hotel alcançou uma receita de 405 milhões de yuan / yoy + 16,79% em 2021, principalmente devido ao aumento na receita de quartos de hóspedes e catering de hotéis diretos de estoque, e o incremento fornecido pelo recém-inaugurado Beijing Jinling Hotel Corporation Ltd(601007) hotel. O setor de comércio de commodities alcançou uma receita de 740 milhões de yuan / yoy + 31,66%. ① 21q4: a receita é 429 milhões de yuan / yoy + 28,7%, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe é 160307 milhões de yuan / yoy-43,4%, e o lucro líquido não atribuível à empresa-mãe é 161937 milhões de yuan / yoy-18,22%. Especula-se que o crescimento do Q4 se deva principalmente ao fraco crescimento dos negócios do Q4, que se deve principalmente ao fraco crescimento dos negócios do Q4. ① 22q1: a receita foi 379 milhões de yuan / yoy + 17,30%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi -9,2842 milhões de yuan, que foi 4310600 yuan menor do que a perda no mesmo período do ano passado, e o lucro líquido não atribuível à empresa-mãe foi -134488 milhões de yuan / yoy-37,98%, que foi 4510200 yuan menor do que a perda no mesmo período do ano passado.
A loja principal direta está localizada em Pequim, e a loja de gerenciamento confiada entrou no canal de aceleração de expansão. Pequim Jinling Hotel Corporation Ltd(601007) foi inaugurado em 28 de maio de 2001. O projeto é a primeira loja emblemática da marca high-end do grupo “Jinling” na área central de Pequim e a ponte da expansão “norte” da empresa. Em termos de negócios de gestão confiada, as cinco sub marcas da empresa amadureceram gradualmente, e Jinling cultura e Fundo de Turismo foi estabelecido para alavancar o capital social para construir lojas modelo de marca; Também estabeleceu uma joint venture com empresas estatais locais de turismo de bebidas alcoólicas em Guizhou / Hefei para acelerar a integração dos mercados regionais. No final do século XXI, o número de hotéis da cadeia Jinling tinha atingido 223/ano + 23,20%, e o número de lojas contratadas em quatro anos foi de 11/13/21/47, respectivamente. Além disso, a empresa também tem feito grandes esforços na construção do sistema de adesão. No final de 21, o número total de membros VIP em Jinling atingiu 11 milhões / ano + 106%.
O setor de comércio de commodities continuou a aumentar, e o mecanismo de otimização da empresa de açúcar Suzhou sobrepou a força de vegetais pré-fabricados para impulsionar a liberação de desempenho. ① Sutang otimizou o mecanismo operacional de “parceiro interno”, reforçou a cooperação com marcas principais como Maotai e Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) e integrou canais de hotéis da cadeia Jinling. Em 21 anos, alcançou receita operacional de 707 milhões de yuan / yoy + 31,08%, lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 455381 milhões de yuan / yoy + 35,94%, e tanto a receita eo lucro alcançaram uma nova alta; ② A empresa de tecnologia alimentar reforçou a pesquisa e desenvolvimento de pratos pré-fabricados, lançou Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) esforços multicanal, e criou “contadores de alimentos Jinling” em canais de supermercados, como alimentos frescos HEMA e alguns hotéis auto-operados para promover as vendas em larga escala de pratos pré-fabricados; A empresa de tecnologia alimentar realizou uma receita operacional de 26 milhões de yuan / yoy + 76,21%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,7124 milhões de yuans / + 159,45%, mantendo uma tendência de crescimento de alta velocidade.
Sugestão de investimento: a marca hoteleira da empresa tende a amadurecer e entrar no canal de expansão e aceleração; O setor de comércio de commodities continua a crescer a uma taxa alta, e espera-se que o boom da indústria recupere sob a recuperação após a epidemia, que deve alcançar um alto crescimento. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-24 anos será de 71,26 milhões / 166 milhões / 207 milhões respectivamente, e o PE correspondente será 47x / 20x / 16x respectivamente.
Aviso de risco: a situação epidêmica excedeu repetidamente as expectativas, a expansão das lojas foi menor do que o esperado e o negócio alimentar foi menor do que o esperado
