\u3000\u30 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 24 Guangzhou Lingnan Group Holdings Company Limited(000524) )
A empresa anunciou o primeiro relatório trimestral de 2022, e a empresa 22q1 alcançou uma receita de 188 milhões de yuans, yoy-35,01%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de -75,39 milhões de yuans, yoy-35,74%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe é de -77,62 milhões de yuans, yoy-27,29%; Durante o período, o lucro básico da empresa por ação foi de -0,36-113.yoy yuan. No primeiro trimestre, a epidemia na China perturbou o ritmo de recuperação das viagens de negócios. A pressão de curto prazo sobre o desempenho dos negócios da empresa no primeiro trimestre foi óbvia, e o nível de receita no mesmo período atingiu apenas 10,31% em 19 anos. No entanto, o desempenho financeiro da empresa ainda é relativamente estável sob a pressão da epidemia. O investimento em P & D do guangzhilv da empresa continua a aumentar, e espera-se que se recupere rapidamente após a epidemia é controlada.
Pontos-chave que apoiam a notação
A situação epidêmica é perturbada e a pressão empresarial é óbvia. Durante o período de relatório, afetado pela situação epidêmica na China e pelo mecanismo de disjuntor de viagens inter provinciais, a renda de viagens de negócios e alojamento diminuiu ano a ano. A empresa alcançou uma receita de 188 milhões de yuans, yoy-35,01%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de -75,39 milhões de yuans, yoy-35,74%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de -77,62 milhões de yuans, yoy-27,29%. Mas, ao mesmo tempo, devido à diminuição da receita empresarial, os custos e as despesas de vendas também diminuíram, com uma diminuição homóloga de 30,46% e 32,36%, respectivamente. A receita da empresa no primeiro trimestre foi de apenas 10,31% do mesmo período em 19 anos, mas de acordo com os dados históricos de 17 a 19 anos antes da epidemia, o primeiro trimestre foi o off-season da receita da empresa, representando cerca de 22% – 23% da receita anual. Se a epidemia nacional puder ser controlada de forma rápida e eficaz, o ritmo global de recuperação da empresa ao longo do ano ainda pode ser mantido.
A situação epidêmica em Guangdong é inicialmente estável, e a recuperação da renda doméstica é esperada. Desde a eclosão da covid-19, o estado encerrou o negócio de turismo de saída, e a proporção do rendimento empresarial da empresa em Hong Kong, Macau, Taiwan e áreas ultramarinas diminuiu de 60,49% em 19 para 1,21% em 2021. Ao mesmo tempo, devido à perturbação da epidemia e ao impacto do turismo inter provincial, o raio de viagem dos turistas chineses foi reduzido e a proporção de turismo periférico aumentou. A proporção de renda da empresa na província de Guangdong aumentou de 21,95% em 19 anos para 67,88% em 21 anos. No entanto, a prevenção global e a pressão de controle de epidemias em Guangdong foi grande no primeiro trimestre. No início de fevereiro, a Comissão de Saúde exigiu cortar rapidamente a cadeia de transmissão, o que teve um certo impacto nos negócios da empresa. No entanto, em abril, a Comissão Nacional de Saúde disse que a situação epidêmica em Guangdong e outros lugares era geralmente controlável. Esperava-se que, após a prevenção epidêmica alcançasse mais resultados, as medidas de controle fossem relaxadas, para que o negócio da empresa pudesse se recuperar rapidamente e empreender mais turistas de negócios de Guangdong e outras províncias.
A situação financeira global é estável e o investimento em investigação e desenvolvimento é aumentado. Embora a perturbação da epidemia tenha causado alguns obstáculos à receita da empresa, o rácio de passivo ativo atual da empresa é de 26,70%, inferior ao rácio de passivo ativo de 30,77% no primeiro trimestre em 21 anos. Ao mesmo tempo, o CFO líquido permanece estável ano a ano, 2,8%, e a estrutura financeira global permanece estável. A empresa também presta assistência financeira às suas quatro filiais para ajudar todos a superar as dificuldades. Durante o período de relatório, a empresa aumentou o investimento em P & D em guangzhilv, e espera-se que o investimento em ciência e tecnologia possa permitir o desenvolvimento de negócios no futuro.
Avaliação
De acordo com o primeiro relatório trimestral da empresa de 22 anos, o EPS de 22-24 anos é ajustado para 0,31/0,55/0,69 yuan. A relação P / E correspondente é 29,0 / 16,2 / 13,0 vezes. A perturbação da epidemia no primeiro trimestre colocou pressão sobre o desenvolvimento dos negócios da empresa, e a turnê inter provincial continuou. No entanto, a estabilidade financeira geral da empresa, prevenção e controle de epidemias de Guangdong inicialmente melhorou, a empresa promoveu o desenvolvimento de negócios habilitados para ciência e tecnologia, e espera-se que seu desempenho se recupere rapidamente após a epidemia melhorar, por isso manteve a classificação de excesso de peso.
Principais riscos de notação
A política de prevenção e controle de epidemias da China continua enfrentando riscos, a recuperação de viagens no exterior é menor do que os riscos esperados e os riscos de concorrência no mercado
