\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 40 Syoung Group Co.Ltd(300740) )
A empresa divulgou seu relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022.O lucro líquido atribuível à empresa-mãe para todo o ano de 21 foi 236 milhões de yuans, um aumento de 69% ao mesmo tempo; 22q1 lucro líquido atribuível à empresa-mãe atingiu 42 milhões de yuans, um aumento de 36% ao mesmo tempo. A empresa é impulsionada por negócios duplos, suas próprias marcas são constantemente atualizadas, e seus clientes de marca que operam em nome da empresa estão em constante expansão, impulsionando o crescimento da empresa e mantendo a classificação de excesso de peso.
Pontos-chave que apoiam a notação
Desde 2021, o modelo de negócios duplo e a matriz multi marcas promoveram a receita e o desempenho da empresa para aumentar de forma constante. Em 2021, a receita da empresa aumentou 34,95% para 5,010 bilhões de yuans e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 68,5% para 236 milhões de yuans; A receita 22q1 aumentou 27,96% para 1,046 bilhão de yuans e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 36,1% para 42 milhões de yuans. 1) Por negócios, yunifang, uma marca independente, continuou sua estratégia de atualização de marca, fortaleceu a inovação científica e tecnológica e aprofundou a cultura da marca, realizou layout omni-channel, construiu uma plataforma, lançou Beauty Top 1 e rapidamente entrou Beauty Top 3 e duplicou o crescimento de canais offline; Grandes gotas de água concentram-se em ficar acordado até tarde e sub circuito de cuidados com a pele para atualizar produtos; Pequena confusão, posicionamento claro da marca, com foco na enfermagem científica do músculo jovem; Os homens Royal continuam a cultivar produtos e tecnologia. Atuando no negócio da marca, a empresa tem uma cooperação profunda com a Johnson & Johnson. O Gmv da essência do ponto de luz do clareamento médico Chengye 377 aumentou significativamente ano a ano. Neutrogena está entre o top 1 em vendas de álcool tmall e o top 1 em toda a rede de vendas de álcool durante o dobro 11. Além disso, a empresa tem uma boa cooperação com outras marcas, incluindo Cellex-C, zelens e yifeidan, que tem feito uma contribuição significativa para o crescimento anual da receita. 2) Por categoria, o creme de água é a principal força do crescimento da receita da empresa. Em 2021, aumentou 69,3% para RMB 3,239 bilhões, a máscara de pasta diminuiu 5,71% para RMB 895 milhões e a máscara não pasta diminuiu 11,36% para RMB 526 milhões. 3) Por canal, o número de plataformas autônomas online aumentou 17,2% para 337 milhões de yuans no ano inteiro, e o de plataformas de terceiros aumentou 26,5% para 4,079 bilhões de yuans; Offline aumentou 61,57% para 593 milhões de yuans.
Com a atualização de marcas independentes e a melhoria da eficiência da operação, a lucratividade foi significativamente melhorada e a operação geral é estável e ascendente. Em 2021, a margem de lucro bruto aumentou 2,86pct para 52,1% e a margem de lucro bruto 22q1 aumentou 2,3pct para 54,3%, principalmente devido à promoção contínua da empresa de atualização de marca independente e à melhoria da eficiência operacional. Além disso, a taxa anual de vendas aumentou 1,79pct para 40,5% e 22q1 em 3,1pct para 43,3%, refletindo a melhoria.A empresa continuou a aumentar a publicidade da marca. Em termos de capacidade operacional, os dias de faturamento de estoque 22q1 da empresa diminuíram 22 dias para 138 dias ano a ano, e os dias de faturamento de contas a receber basicamente mantidos (ano a ano – 1 dia), refletindo o excelente e estável estado operacional geral da empresa.
Impulsionada por negócios duplos, espera-se que a receita e rentabilidade da empresa continuem a aumentar no futuro. Em termos de negócios de marca independente, no futuro, a empresa continuará a fortalecer as reservas de P & D, melhorar o sistema de produtos, acompanhar oportunamente o modo de marketing do mercado e aumentar a promoção da marca; A fim de melhorar ainda mais a capacidade da empresa de manter um ciclo de negócios diversificado e continuar a operar no mercado global, a empresa está construindo um link multi marca, de modo a melhorar ainda mais a rentabilidade da empresa no mercado global.
Avaliação
Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de 6,51 / 83,5 / 10,44 bilhões de yuans respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 3,6 / 5,4 / 730 bilhões de yuans, correspondendo a 13 / 9 / 7 vezes de PE respectivamente. Manter a classificação de excesso de peso.
Principais riscos de notação
A expansão de novos produtos é menor do que o esperado; Cooperação bloqueada com marcas internacionais; A concorrência industrial intensifica-se.
