\u3000\u30 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) 37 Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) )
A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2021, com um aumento significativo homólogo de 229%; O volume de negócios de eletrólitos da empresa aumentou ao mesmo tempo, e o desempenho anual deve alcançar um crescimento rápido e manter a classificação de excesso de peso.
Pontos-chave que apoiam a notação
O lucro da empresa no primeiro trimestre de 2022 aumentou significativamente em 229% ano a ano: a empresa divulgou o relatório do primeiro trimestre de 2022 e alcançou uma receita operacional de 2,712 bilhões de yuans em 2022q1, um aumento ano a ano de 137,95% e um aumento mês a mês de 9,26%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 512 milhões de yuans, um aumento de 228,94% ano a ano e 16,63% mês a mês; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a dedução foi de 503 milhões de yuans, com um aumento anual de 268,44% e um aumento mensal de 19,61%. A empresa previu anteriormente que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe no primeiro trimestre de 2022 deve chegar a 482513 milhões de yuans, com um aumento anual de 210% – 230%. O desempenho real da empresa está perto do limite superior da previsão, que está em linha com as expectativas do mercado.
A margem de lucro bruto geral foi estável e o lucro unitário aumentou significativamente: a empresa beneficiou-se da melhoria contínua da tendência de desenvolvimento da nova indústria de veículos de energia, da forte demanda do mercado para o negócio de produtos químicos de baterias e do aumento significativo na produção e vendas ano a ano, impulsionando a melhoria da lucratividade da empresa. Em 2022q1, a margem de lucro bruto das vendas foi de 33,75%, um aumento de 2,4 pontos percentuais em relação ao ano anterior e uma diminuição de 1,83 pontos percentuais mês a mês. Estima-se que a empresa alcançará cerca de 23000 toneladas de remessas de eletrólitos em 2022q1, com um lucro líquido de cerca de 15000 yuan por tonelada, um aumento de cerca de 10% mês após mês. Espera-se que a expedição de eletrólitos da empresa alcance mais de 130000 toneladas em 2022, e o desempenho anual deve manter o crescimento rápido.
Durante o período, o rácio de despesas diminuiu e o fluxo de caixa líquido da operação melhorou: a despesa da empresa durante 2022q1 foi de 289 milhões de yuans, um aumento de 54,4% ano a ano e uma diminuição de 15,3% mês a mês; A taxa de despesa no período foi de 10,64%, com queda homóloga de 5,76 pontos percentuais e queda mensal de 3,08 pontos percentuais, mostrando boa capacidade de controle de custos da empresa. O fluxo de caixa operacional líquido em 2022q1 foi de 510 milhões de yuans, um aumento significativo de 942,86% ano a ano e 41,29% mês a mês.
Estabelecer uma joint venture para estabelecer o campo de aglutinante de bateria de lítio e bateria de estado sólido: a empresa também anunciou que planeja investir 36 milhões de yuans (representando 60% do capital social da joint venture) para estabelecer uma joint venture com Shenzhen xinbangneng. De acordo com o anúncio, simbond tem profunda capacidade de pesquisa e acumulação técnica na pesquisa e desenvolvimento de produtos de ligante de bateria de lítio e eletrólito sólido, o que é propício para melhorar ainda mais a competitividade abrangente da empresa.
Avaliação
Sob o capital social atual, o lucro previsto por ação da empresa de 2022 a 2024 deve ser de 4,79 / 5,50 / 6,42 yuan, correspondendo a uma razão de lucro de preço de 14,0 / 12,2 / 10,4 vezes; Manter a classificação de excesso de peso.
Principais riscos de notação
A concorrência de preços excede as expectativas; A procura por novos veículos energéticos não satisfaz as expectativas; A liberação de nova capacidade não é como esperado; O desenvolvimento de novos produtos não satisfaz as expectativas; O impacto da epidemia de covid-19 superou as expectativas.
