\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 96 Rianlon Corporation(300596) )
Eventos
Em 26 de abril, a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2021. No primeiro relatório trimestral de 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 1,01 bilhão de yuans (ano a ano + 23,04%) e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 126 milhões de yuans (ano a ano + 39,66%). O desempenho da empresa excedeu as expectativas, principalmente porque o bom funcionamento da fase I do projeto Zhuhai trouxe a receita e o lucro da empresa a um novo nível.
Análise empresarial
O agente anti-envelhecimento é o líder, e a capacidade de produção continua a expandir. De acordo com o anúncio, a empresa tem atualmente uma capacidade de produção de 34900 toneladas/ano de antioxidantes, 217 milhões de toneladas/ano de estabilizadores de luz (excluindo intermediários) e 16000 toneladas/ano de produtos u-pack, com vantagens significativas em escala e suporte ao produto. Em termos de projetos em construção, o projeto 60000t Zhuhai da empresa foi concluído e colocado em operação no primeiro trimestre de 2022. Além disso, 3200t / um estabilizador de luz (excluindo intermediários) capacidade e 51500t / uma capacidade de produto u-pack estão em construção. A conclusão bem sucedida do projeto Zhuhai da empresa complementará grandemente a curta capacidade da empresa e impulsionará a receita e o lucro da empresa a um novo nível.
A fusão e aquisição das ações da Kangtai correu bem, abrindo a segunda curva de crescimento. A empresa continuou a promover a fusão e aquisição das ações da Kangtai, uma empresa de aditivos lubrificantes, e continuou a estruturar a indústria de aditivos lubrificantes. De acordo com o anúncio, a transferência básica de propriedade foi concluída em 26 de abril. A empresa começou o projeto antioxidante de dispersão de água de 5000 toneladas / ano na fábrica de Tianjin, e desenvolveu diferentes tecnologias de hidrotalcite nano nível em conjunto com os principais talentos técnicos do Japão Tomando Rianlon Corporation(300596) Zhuhai como o portador, a empresa iniciou o procedimento de aprovação de construção de projeto de hidrotalcite sintético de 20000 toneladas / ano.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Considerando a operação bem sucedida da fase I da Zhuhai da empresa, revisamos o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 para RMB 552 (+ 3%), 643 (-0,2%) e 758 (-0,4%) milhões, respectivamente; EPS é de 2,70 yuan, 3,14 yuan e 3,70 yuan respectivamente. O valor de mercado atual correspondente ao PE é de 15,78x, 13,55x e 11,49x, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
Dicas de risco
A concorrência no mercado intensifica-se e os preços dos produtos diminuem; A procura é inferior ao esperado; O ritmo de construção e entrega de capacidade foi inferior ao esperado.
