\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
Análise do desempenho
Em 25 de abril, a empresa divulgou seu primeiro relatório trimestral. Em 2022, o Q1 alcançou receita de 1,255 bilhão de yuans (+ 62%), lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 200 milhões de yuans (+ 31%), e lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 183 milhões de yuans (+ 31%).
Análise empresarial
O desempenho geral aqueceu gradualmente, e a “tração às quatro rodas” continua a fazer esforços. A empresa toma os usuários como centro, adere à proposta de marca de longo prazo e cria quatro grandes marcas no campo de alimentos funcionais. Atualmente, as quatro principais marcas na área de alimentos funcionais formaram uma matriz, e uma variedade de produtos deve trazer incremento de lucro em 22 anos, impulsionando o crescimento contínuo do desempenho da empresa; Com a estabilização gradual da base de usuários e a abertura adicional do teto de crescimento no futuro, a empresa deve continuar a construir 3-5 marcas nacionais e contribuir para a expansão em larga escala.
O rácio de despesas de vendas diminuiu mês a mês, e a rentabilidade continuou a melhorar. A margem de lucro bruta no primeiro trimestre foi de 77,13%, uma diminuição homóloga de 1,57pct; A taxa de juro líquida foi de 15,8%, uma diminuição homóloga de 3,8% e um aumento mensal de 4,3%. Entre eles, a razão de despesa com vendas foi de 45,1%, aumentou 1,6pct ano a ano e diminuiu 8,56pct mês a mês; A taxa de taxa de gestão foi de 6,3%, alta de 0,8pct em relação ao ano anterior; A taxa de despesas em I & D foi de 6,49%, com um aumento homólogo de 1,48 PCT e um aumento mensal de 1,73 PCT, aumentando o investimento em I & D e criando uma vantagem competitiva a longo prazo. Com a demonstração adicional da força da marca da empresa e o surgimento de vantagens em larga escala, espera-se que as despesas de vendas da empresa mantenham uma posição, de modo a otimizar a rentabilidade global da empresa.
Adquira 51% de patrimônio da biologia Yierkang para enriquecer o pipeline de produtos bioativos. Em 15 de abril, a empresa adquiriu 51% da biologia Yierkang com 233 milhões de yuans, e entrou oficialmente na indústria de colágeno. Yierkang biológico produz principalmente esponja de colágeno, osso artificial e outros produtos de admissão hospitalar, cultivou produtos terminais médicos de colágeno por muitos anos e alcançou um lucro líquido de 13,09 milhões de yuans de janeiro a novembro de 2021. Após a aquisição, o pipeline de mercado de produtos intra-hospitalares da empresa será complementado para formar uma boa matriz de produtos finais médicos e construir competitividade sustentável.
Ajustamento dos lucros e sugestões de investimento
Estamos otimistas sobre o volume contínuo de cada seção da empresa. Espera-se que a empresa realize o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 996 milhões de yuans, 1,25 bilhão de yuans e 1,52 bilhão de yuans de 2022 a 2024, com um aumento anual de 27%, 26% e 22%, respectivamente. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
Risco de substituição de novos materiais e tecnologias; Risco de I & D de novos produtos; Risco de registo de novos produtos; Risco de perda de pessoal principal; Risco de descida da taxa de juro líquida; O risco de intensificação da concorrência industrial;
