\u3000\u30003 Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) 00274)
Análise do desempenho
Em 13 de maio, a empresa emitiu o plano de recompra de ações e plano de incentivo de ações, e planejou recomprar 5-10 milhões de ações da empresa com seus próprios fundos de 500-1 bilhão de yuans a um preço de recompra de não mais de 100 yuans / ação para o plano de propriedade de ações de funcionários; Ao mesmo tempo, está previsto conceder 6,5 milhões de ações restritas ao objeto de incentivo a um preço de 35,54 yuan / ação.A meta de avaliação é que a receita em 20222025 aumentará em 40% / 80% / 120% / 160% em comparação com a em 2021, ou o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentará em 70% / 110% / 150% / 190%.
Análise empresarial
O plano de incentivo a ações obriga o pessoal principal a demonstrar alta confiança. O objetivo deste plano de incentivo da empresa é o núcleo e a espinha dorsal dos funcionários da empresa. O objeto de incentivo não é superior a 468, representando 6,96% do total de funcionários da empresa. O número de objetos de incentivo atinge um novo alto. De acordo com os objetivos de avaliação de desempenho, a empresa alcançará uma receita de RMB 33,8/435531/62,8 bilhões ou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 2,691/33,24/39,57/4,59 bilhões de 2022 a 2025, um aumento de 40% / 80% / 120% / 160% ou 70% / 110% / 150% / 190% em relação a 2021. Este plano de incentivo não só é propício à criação e melhoria do mecanismo de partilha de benefícios pela empresa, como também demonstra a confiança da empresa no crescimento do desempenho.
O lucro do inversor é estável e retornará à faixa de crescimento este ano. Em 2021, o desempenho da empresa foi arrastado para baixo pela perda única acumulada no final do ano, pela expansão acelerada de novos negócios e pelo aumento da taxa de custo. No entanto, o volume de negócios do inversor e o desempenho do lucro foram excelentes. Com a vantagem de liderar a cadeia de suprimentos, a empresa garantiu a meta de participação de mercado e rentabilidade relativamente estável no contexto do aumento dos preços das matérias-primas. Este ano, à medida que os negócios da empresa retornam ao normal, as vantagens da cadeia de suprimentos garantirão que o desempenho da empresa retorne à faixa de crescimento.
A margem de impacto da epidemia de curto prazo melhorou e as remessas do segundo trimestre aumentaram mês a mês. Com a retomada do trabalho e da produção em Xangai e a recuperação gradual do transporte portuário, esperamos que o volume de entrega do inversor da empresa retome o crescimento mês após mês de maio a junho. Embora a epidemia do Delta do Rio Yangtze tenha formado uma certa pressão sobre o fornecimento de matérias-primas a curto prazo, a empresa aumentou a preparação de chips, a fim de garantir o embarque no primeiro trimestre, e o estoque atingiu um recorde alto, o que se espera para garantir o crescimento mensal do desempenho do Q2. Posteriormente, com a melhoria da epidemia, a pressão sobre matérias-primas deve ser gradualmente aliviada.
Ajustamento dos lucros e sugestões de investimento
Manter a previsão de lucro líquido da empresa de 3,56 bilhões de yuans, 5,42 bilhões de yuans e 7,34 bilhões de yuans de 2022 a 2024, correspondendo a 30, 20 e 15 vezes de PE, respectivamente, e manter a classificação de “comprar”.
Alerta de risco: a epidemia global de covid-19 piorou mais do que o esperado; Deterioração do ambiente comercial internacional; O desenvolvimento de novos negócios é inferior ao esperado; Risco de flutuação da taxa de câmbio RMB.
