\u3000\u30 Zhongyan Technology Co.Ltd(003001) 79 Sf Diamond Co.Ltd(300179) )
Vista central
A empresa planeja aumentar o capital para adquirir a empresa de semicondutores Tianxuan, e detém um total de 53,2% de patrimônio da empresa após a conclusão
A empresa planeja aumentar o capital do semicondutor de Tianxuan em 92,25 milhões de yuans e 7,75 milhões de yuans respectivamente em dinheiro com Gongqing City Xingda. Após o aumento de capital é concluído, a empresa deterá diretamente 46,1% de capital próprio do semicondutor de Tianxuan; Ao mesmo tempo, a empresa detém indiretamente 7% de capital próprio da Tianxuan semicondutor através da Ningbo Sifang Hongda. Após o aumento de capital é concluído, a empresa espera-se deter 53,2% de capital próprio da Tianxuan semicondutor no total, que está incluído no escopo da consolidação.
Tianxuan Semiconductor Co., Ltd. é especializada no desenvolvimento de equipamentos MPCVD e processo de crescimento de diamante MPCVD, preparação em lote de diamantes CVD ultra puros de alta qualidade e grande tamanho, e realiza aplicações industriais em campos avançados de fabricação e consumo de ponta, como semicondutores e dispositivos de energia, jóias, ferramentas de precisão, janelas ópticas, dissipadores de calor de chip e assim por diante;
Como uma das empresas com a reserva de tecnologia de diamante de pessoa jurídica CVD mais avançada, a maior expansão de produção e a mais alta qualidade do produto na China, a empresa efetivamente realiza a cobertura de negócios da empresa no campo de diamante CVD e melhora a competitividade central da empresa através da aquisição de semicondutor Tianxuan consolidado, que se espera se beneficiar de cultivar a forte demanda da indústria de diamantes e realizar rápido desenvolvimento.
Cultivando pedras brutas de diamante: a taxa de crescimento composto da demanda será de 35% até 2025; A empresa tem tecnologia central CVD e estará em grandes quantidades
Baixa penetração e alto crescimento da indústria: em 2021, a taxa de penetração da produção de diamantes cultivados é de cerca de 7%, e a taxa de penetração da produção é de 5%; A taxa de crescimento composto das importações da Índia de pedras brutas de diamante cultivadas de 2019 a 2021 foi de 107%, e a taxa de crescimento homóloga do primeiro trimestre em 2022 foi de 105%. Baixo preço, diamantes reais, proteção ambiental e novo consumo promovem conjuntamente o aumento da demanda por diamantes cultivados. Espera-se que até 2025, a demanda global por pedras brutas de diamante cultivadas aumente de 14,3 bilhões para 31,3 bilhões, com uma taxa de crescimento composto de 35%;
A empresa dominou independentemente a fabricação de equipamentos CVD e a tecnologia de produção de diamantes, expandiu e cultivou ativamente diamantes através da cooperação com faculdades e universidades e layout de longo prazo de campos industriais de diamante de alta qualidade, como semicondutores de terceira geração. Atualmente, o semicondutor Tianxuan planeja produzir cerca de 100 unidades MPCVD, e espera-se expandir grandemente a produção e cultivar diamantes no futuro. De acordo com o relatório oficial do semicondutor Tianxuan, a empresa produziu de forma estável diamantes cultivados CVD incolores, que foram identificados como grau de cor E / F pelos profissionais.
A “substituição de importação + estratégia chave do cliente” da folha composta de petróleo, e as ferramentas de corte superduras crescem rapidamente com a fabricação high-end
Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 420 milhões de yuans, um aumento homólogo de 31%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 90 milhões de yuans, um aumento homólogo de 22%; O compósito superduro de exploração de recursos/engenharia de construção da empresa (usado principalmente para perfuração de petróleo) responde por 56% da receita e 61% da margem bruta de lucro; A renda das ferramentas de corte superduras é de 38% e a margem bruta de lucro é de 38%;
Com a recuperação do mercado de serviços de petróleo, a folha composta superdura da empresa está gradualmente em grande volume, apreendendo a participação de produtos importados através do mercado chinês, vinculando profundamente grandes clientes no mercado externo, e espera-se que o negócio atinja uma nova alta; O negócio de ferramentas superduras da empresa se beneficiou da substituição de importação + substituição de liga + expansão de categoria + abertura de novos clientes e novos mercados, que cresceram rapidamente com a demanda de manufatura high-end.
Sugestão de investimento: cultivar diamante + líder de diamante industrial, líder de munição inteligente Ordnance Group, dual drive de produtos militares e civis. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 150 / 2,3 / 290 milhões de 2022 a 2024, com um aumento homólogo de 65%, 51% e 27%, uma taxa de crescimento composto de 47%, e PE de 40 / 26 / 21 vezes, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
Dica de risco: o risco de mudar o padrão de competição do cultivo de diamantes.
