\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 501 Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) )
A empresa divulgou o anúncio da concessão de opções de ações a objetos de incentivo: o número de opções de ações concedidas neste plano de incentivo é de 15 milhões, representando 1,71% do capital social total na data do anúncio. 2349 pessoas foram concedidas, representando 52,3% do total de 4493 funcionários da empresa, e o preço de exercício foi 166,85 yuan / ação. A empresa define a proporção de exercício em 2023, 2024 e 2025 em 40%, 30% e 30%, respectivamente. O objetivo da avaliação de desempenho é: no primeiro período de exercício das opções de ações, com base em 2021, a taxa de crescimento do lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2022 não deve ser inferior a 12%; No segundo período de exercício das opções de ações, com base em 2021, a taxa de crescimento do lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2023 não deve ser inferior a 35%; O terceiro período de exercício das opções de ações é baseado em 2021, e a taxa de crescimento do lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2024 não deve ser inferior a 50%.
De acordo com a orientação de alto crescimento no segundo trimestre, espera-se que o desempenho se recupere: o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe no primeiro trimestre de 2022 é de 896 milhões de yuans. Com o ajuste positivo da estrutura do produto da empresa e a recuperação gradual dos principais segmentos de mercado, a empresa dá uma expectativa mais otimista para o segundo trimestre. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe deve alcançar um crescimento trimestral de não menos de 50%, ou seja, o lucro líquido esperado no segundo trimestre é superior a 896 1,5 = 1,344 bilhão de yuans, Também aumentou cerca de 11% em relação ao segundo trimestre de 2021. De acordo com os insights da IC, de 2021 a 2025, a taxa média de crescimento anual do mercado global de veículos e segurança CIS atingirá mais de 30% e 20%, respectivamente. Com a transformação contínua da estrutura de produtos da empresa, espera-se enfraquecer o impacto negativo do declínio nas remessas de celulares. A empresa ainda possui amplo espaço de promoção do mercado.
Sugestão de investimento: a empresa está otimista sobre a abertura do espaço de crescimento do veículo montado e segurança cis para alcançar um desenvolvimento estável e de alta qualidade. Estima-se que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 será de 29,296 bilhões de yuans, 36,792 bilhões de yuans e 45,676 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 21,54%, 25,58% e 24,15%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 5,514 bilhões de yuans, 7,078 bilhões de yuans e 8,450 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 23,19%, 28,36% e 19,38%. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco: o risco de eletrônicos de consumo fracos, o risco de retomada lenta da cadeia de suprimentos de automóveis, o risco de propagação epidêmica e o risco de deterioração da situação internacional
