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Aquisição estratégica do equipamento médico Hunan Ping An, criando uma solução completa para consumíveis médicos e mantendo a classificação “comprar”
Em 17 de maio de 2022, o conselho de administração Winner Medical Co.Ltd(300888) deliberaram e aprovaram uma proposta e decidiram adquirir a participação controladora da Hunan Ping An médica com um capital total de 750 milhões de yuans e aumentar unilateralmente o capital. Após esta transação, a empresa detém 68,7% de capital próprio da Hunan Ping An equipamentos médicos. Hunan Ping’an Medical Equipment Co., Ltd. é uma empresa envolvida principalmente em P & D, produção e vendas de produtos de injeção e punção. A punção por injeção é a maior categoria de consumíveis médicos de baixo valor na China. Esta aquisição complementa o branco de Winner Medical Co.Ltd(300888) no mercado de consumíveis médicos de baixo valor e ajuda Winner Medical Co.Ltd(300888) a tornar-se uma das empresas mais abrangentes na linha de produtos de consumíveis médicos da China. Mantemos a previsão de lucro. Estima-se que o lucro líquido da empresa de 2022 a 2024 seja de RMB 1,429/1,714/1,978 bilhão respectivamente, o EPS correspondente será de RMB 3,35/4,02/4,64 e o PE correspondente ao preço atual das ações será de 18,3/15,3/13,2 vezes respectivamente. O setor médico e o setor de consumo da empresa são impulsionados por duas rodas, e seus produtos permanecem na liderança. Através de investimentos e fusões e aquisições, ela está otimista sobre o crescimento constante de desempenho a longo prazo e mantém a classificação de “compra” da empresa.
O equipamento médico Hunan Ping’an tem excelente rentabilidade e amplo espaço de mercado para produtos de punção e injeção
(1) Hunan Ping Um equipamento médico foi criado em 2010. Sua principal atividade é a I & D, produção e venda de dispositivos médicos, tais como seringas, conjuntos de infusão, vasos de coleta de sangue, agulhas de coleta de sangue e agulhas de habitação. Possui uma participação de mercado líder no mercado hospitalar da província de Hunan. Em 2021, Hunan Ping An equipamento médico alcançou uma receita de 360 milhões de yuans e um lucro líquido de 85 milhões de yuans; Em 2022q1, a receita foi de 78 milhões de yuans e o lucro líquido foi de 17 milhões de yuans. A taxa de juro líquida manteve-se a um nível elevado. (2) De acordo com a pesquisa e análise da IBM e troca de equipamentos médicos, estima-se que a escala de mercado de consumíveis médicos de baixo valor na China atingirá 221,3 bilhões de yuans em 2025, dos quais produtos de punção e injeção representam cerca de 28%, pertencentes à maior categoria. Com o envelhecimento da população da China e o aumento de novas cenas médicas, a perspectiva de crescimento da indústria de injeção e punção é ampla.
Winner Medical Co.Ltd(300888) negócio médico: escala e sinergia aparecem, aumentando a participação de mercado dos principais produtos
Winner Medical Co.Ltd(300888) receita de negócios médicos em 2021 foi de 3,922 bilhões de yuans, um aumento de 161% em relação a 2019. Em termos da proporção de receita em 2021, cerca de 39% do exterior, cerca de 32% dos hospitais, e cerca de 30% das farmácias OTC e comércio eletrônico. A receita do canal hospitalar chinês em 2021 foi de 1,25 bilhão de yuans (+ 12%), um aumento de mais de 500% em relação a 2019. Atualmente, Winner Medical Co.Ltd(300888) tem mais de 4000 clientes hospitalares.Depois de comprar equipamentos médicos Hunan Ping’an, pode formar mais pacotes de combinação de produtos de punção e injeção com Winner Medical Co.Ltd(300888) consumíveis originais da sala de operações e produtos do cuidado de feridas, fornecer aos clientes hospitalares soluções personalizadas one-stop, e formar escala e sinergia com as vantagens dos clientes, produtos, P & D e produção de ambos os lados. A empresa também aumentará a participação de mercado de outros produtos principais, como sacos combinados descartáveis, máscaras de avião, máscaras N95 e roupas de proteção.
Dica de risco: a expansão do canal é menor do que o esperado, as vendas de novos produtos são menores do que o esperado e a concorrência do setor se intensifica.
