\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 531 Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) )
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Em 15 de maio, o governo popular municipal de Xangai emitiu o aviso sobre a impressão e distribuição do 14º plano quinquenal para o desenvolvimento de energia em Xangai. O plano aponta que a energia eólica offshore se concentrará em promover o desenvolvimento da energia eólica nas áreas marítimas de Fengxian, Nanhui e Jinshan, explorar e implementar a área marítima de longo alcance e piloto de demonstração descentralizada da energia eólica onshore, e se esforçar para aumentar a escala de 1,8 milhão KW.
A indústria de energia eólica está em um alto boom.
Sob a orientação do objetivo nacional 2060 neutro em carbono, a geração de energia não aquosa, como vento e luz, se tornará um modelo poderoso para substituir a energia tradicional. Muitos lugares lançaram sucessivamente planos de desenvolvimento de energia eólica e metas de capacidade instalada durante o 14º período do Plano Quinquenal, e a construção de energia eólica deve ser ainda mais acelerada.
O desempenho está sob pressão no curto prazo, e a fábrica tem programação de produção completa para recuperar a perda de capacidade de produção
No primeiro trimestre de 2022, as fábricas Taicang, juancheng e Puyang, logística do lado da demanda e demanda do cliente foram afetadas pela epidemia. 22q1 empresa alcançou uma receita de 728 milhões de yuan, para baixo 48% ao mesmo tempo; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 33 milhões de yuans, queda de 93% ao mesmo tempo. Atualmente, a capacidade de produção da torre onshore deve retornar ao normal em maio. Entre eles, Baotou fábrica, Shangdu fábrica e Tongliao fábrica no norte mantêm ativamente expansão de produção flexível para recuperar a capacidade de produção perdida devido à epidemia de janeiro a abril. A torre onshore atualmente tem uma ordem de 800000 toneladas, e o cronograma de produção de cada fábrica está cheio.
Otimista sobre a elasticidade do negócio e o lucro trazidos pela central elétrica de Haifeng
Lâmina: 2022 é um ano importante para layout de capacidade e expansão de novos clientes, que terá uma base de fornecimento de mais de 25 linhas de lâminas super grandes (90m +) com uma capacidade anual planejada de 2000 conjuntos (mais de 10GW).
Vento do mar: o layout da capacidade de produção da brisa do mar foi aberto, as fábricas em construção estão progredindo suavemente e novos projetos estão sendo realizados de maneira ordenada.
Central elétrica: a empresa está atualmente em construção e obteve um total de indicadores de 1,1gw, incluindo projeto de 500MW na área de Ulanqab, Mongólia Interior e projeto de 600MW em Hubei. A empresa espera que o projeto na área de Ulanqab seja concluído dentro deste ano e conectado à rede com capacidade total.
Aconselhamento em matéria de investimento
Tínhamos esperado que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 seria de 1,34 bilhão de yuans, 1,56 bilhão de yuans e 2,3 bilhões de yuans; Considerando o impacto da epidemia, a intensificação da concorrência industrial e o impacto no lucro da empresa em 22 anos após a corrida para o carregamento em 2021, o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe em 22-24 anos é ajustado para ser 1,34 bilhão de yuans, 2,1 bilhão de yuans e 2,76 bilhões de yuans respectivamente, correspondendo a PE de 15x, 9x e 7x Embora o desempenho em 22 anos tenha sido reduzido, com o reparo gradual da epidemia e a tendência ascendente contínua do cenário de energia eólica, o negócio de torre onshore da empresa deve manter o crescimento estável, e o negócio de usinas eólicas e eólicas marítimas trará nova flexibilidade de desempenho, Manter a classificação de “excesso de peso”.
Dicas de risco: o risco de aumento dos preços das matérias-primas, o risco de menor capacidade de produção do que o esperado e o risco de queda da demanda por pedidos de energia eólica.
