\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 58 Betta Pharmaceuticals Co.Ltd(300558) )
Evento:
A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022 e alcançou uma receita de 585 milhões de yuans no primeiro trimestre de 2022, uma diminuição homóloga de 5,47%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 84 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 43,36%, o que foi afetado principalmente pelo plano de incentivo de ações. Após excluir este fator de influência, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 145 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 1,93%.
Comentários:
O volume de vendas das principais variedades aumentou rapidamente e o desempenho global do lado da receita foi estável
Em 2022, o desempenho da receita da empresa do primeiro trimestre foi estável como um todo, e o volume de vendas das principais variedades continuou a crescer. Entre eles, as indicações auxiliares pós-operatórias de ektinib (nome comercial: Kemena) foram incluídas no seguro médico ao mesmo tempo, e o volume de vendas do Q1 também aumentou 19,56% ano a ano; Ensatinib (nome comercial: bemena) alcançou volume rápido e em larga escala após o tratamento de segunda linha de indicações ALK positivas de CPNPC terem sido incluídas no seguro médico em dezembro de 2021, e o volume de vendas em 2022q1 aumentou significativamente em 110387% ano a ano.
Os incentivos de capital próprio exercem pressão sobre o lucro líquido atribuível à empresa-mãe, e a operação está em boas condições após excluir o impacto
Em 2021, a empresa começou a implementar o plano de incentivo de ações restritas de cinco anos, que teve um impacto de 61 milhões de yuans no lucro líquido do primeiro trimestre em 2022, resultando em uma queda homóloga de 43,36% no lucro líquido atribuível à empresa-mãe no primeiro trimestre Depois de excluir os fatores influenciadores, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe diminuiu ligeiramente em 1,93% ano a ano, o que permaneceu estável como um todo.
Variedades comerciais têm sido continuamente expandidas, e a I & D de dutos inovadores tem sido rapidamente promovida
As indicações para o tratamento de primeira linha de CPNPC ALK positivo com o principal inibidor comercial de ALK enzatinib foram aprovadas pela nmpa em março de 2022. A preparação do pedido de listagem da FDA para a mesma indicação está em andamento e o pedido de indicação auxiliar pós-operatória ind também foi aprovado em abril. Bevacizumab adicionou uma série de indicações aprovadas, tais como glioblastoma primário, cancro epitelial do ovário, cancro da trompa de Falópio, cancro peritoneal primário e cancro do colo do útero em Março, e a população de doentes alvo expandiu-se significativamente. Em termos de pipeline de pesquisa, o pedido para listagem de carcinoma de células renais de segunda linha com inibidor de quinase multi-alvo CM082 (voronib) foi aceito em janeiro, e duas aplicações clínicas tumorais sólidos, inibidor PD-L1 bpi-371153 e inibidor SHP2 bpi-442096, foram aprovadas em janeiro, ampliando ainda mais o layout imunológico tumoral da empresa.
Previsão de lucros e notação de investimento
Prevemos que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 será de 2,784 bilhões de yuans, 3,864 bilhões de yuans e 5,418 bilhões de yuans respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 459 milhões de yuans, 684 milhões de yuans e 923 milhões de yuans respectivamente. Manter a classificação de “excesso de peso”.
Aviso de risco: risco de flutuação epidêmica, risco de falha em P & D, risco de vendas menor do que o esperado
