\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 192 Youngy Co.Ltd(002192) )
Concentre-se no desenvolvimento da cadeia da indústria do lítio. A empresa entrou na indústria de lítio através de M & A em 2009 e experimentou muitas transformações. Atualmente, Rongda lítio, uma subsidiária integral, está envolvida na mineração de lítio e negócios de beneficiamento; Compartilhar 40% da indústria de lítio de Chengdu Rongjie e desfrutar de renda de investimento; Holding 80% do lítio changhehua, envolvido no negócio de processamento de sal de lítio; Holding 55% de Dongguan Derui, envolvido no negócio de equipamentos de bateria de lítio. Beneficiando do aumento do preço do lítio, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 22q1 aumentou 13996% e o lucro melhorou significativamente.
A oferta e a demanda de lítio estavam em equilíbrio apertado ao longo do ano, e a lógica independente e controlável foi fermentada novamente. O equilíbrio apertado entre oferta e demanda em 22 anos é determinado. Prevê-se que a oferta da China será de 533000 toneladas, a demanda será de 559000 toneladas, a diferença será de 26000 toneladas, e o preço médio anual será de 45 Tianma Microelectronics Co.Ltd(000050) 0000 yuan / ton. A lógica independente e controlável da China continua a fermentar, e os recursos minerais de Sichuan são dotados de excelentes recursos. Políticas como o esboço do plano geral de recursos minerais na província de Ganzi (20212025) promovem o desenvolvimento acelerado dos recursos minerais de Sichuan.
Mineração e beneficiamento de minério de lítio: sentado sobre os recursos de alta qualidade do cartão de metilo, o projeto de beneficiamento precisa ser aprovado com urgência. O lítio Rongda tem o direito de mineração da veia 134 do cartão metílico, com uma reserva de recursos de 28,995 milhões de toneladas e um grau médio de mais de 1,42%. O lítio Rongda estava anteriormente em estado de desligamento por 14-18 anos devido a fatores como a aquisição de terras bloqueadas para expansão da produção.Após a retomada da produção em 19 de junho, a capacidade de produção anual atual é de 450000 toneladas, que é convertida em 70 Faw Jiefang Group Co.Ltd(000800) 00 toneladas de concentrado de lítio. A empresa planeja expandir a capacidade de beneficiamento de 2,5 milhões de toneladas / ano em yuanyangba, convertendo cerca de 470000 toneladas de concentrado de lítio, e o período de construção é de um ano. Atualmente, depois de esperar a aprovação da avaliação de impacto ambiental do planejamento superior, a empresa reportará oficialmente ao departamento de meio ambiente ecológico da prefeitura de Ganzi, e esforçar-se para iniciar a construção do projeto principal dentro deste ano.
Processamento de sal de lítio: a capacidade de 20000 toneladas da indústria de lítio de Chengdu Rongjie será colocada em operação. A capacidade da fase I da indústria de lítio de Chengdu Rongjie de 20000 toneladas entrou na fase de produção experimental, e espera-se que o 22q2 seja colocado oficialmente em operação.Seu concentrado de matéria-prima vem principalmente da indústria de lítio Rongda relacionada, e a indústria de lítio 22q1 Rongjie contribui com 206 milhões de yuans de renda de investimento. Changhehua lítio atualmente tem uma capacidade de produção anual de 4800 toneladas. 20 changhehua lítio fornece produtos de sal de lítio para a parte relacionada Byd Company Limited(002594) com um volume de transação contratual de 180 milhões de yuans em 21 anos e espera-se alcançar 400 milhões de yuans em 22 anos.
Equipamento de bateria de lítio: Dongguan Derui e Byd Company Limited(002594) ligação profunda. Em 2014, a empresa adquiriu Dongguan Derui e entrou no campo de equipamentos de bateria de lítio. Em 19 anos, Dongguan Derui vendeu equipamentos de bateria de lítio para a parte relacionada Byd Company Limited(002594) e o volume de transação de contrato em 19-21 anos foi de 82 milhões de yuan, 76 milhões de yuan e 263 milhões de yuan respectivamente.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-24 anos será de 2,007 bilhões de yuans, 3,012 bilhões de yuans e 3,489 bilhões de yuans respectivamente, EPS será de 7,73 yuan, 11,60 yuan e 13,44 yuan respectivamente, e PE será de 16 vezes, 11 vezes e 9 vezes respectivamente. Considerando a escassez de recursos minerais de Sichuan da China + o aumento significativo dos recursos minerais próprios da empresa em 23-24 anos, é dado 15 vezes PE em 23 anos, com um valor de mercado de 45,2 bilhões de yuans e um preço alvo de 174,02 yuan / ação. É dada uma classificação de “compra” pela primeira vez.
Dicas de risco
A procura a jusante é inferior ao esperado; Riscos ambientais externos da mina de lítio; O progresso da expansão da produção é menor do que o esperado.
