\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 837 Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) )
Evento: no dia 17 de maio, Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) divulgou o Plano de Incentivo de Opção de Ações 2022 (Projeto). O número total de opções de ações a serem concedidas aos objetos de incentivo neste Plano de Incentivo é de 8,35 milhões, envolvendo ações ordinárias de ações A do RMB, e o número correspondente de ações subjacentes é de 8,35 milhões, representando cerca de 2,50% do capital social total da empresa na data de anúncio do Projeto de Plano.
O plano de incentivo à opção de ações destaca o valor futuro da empresa e é otimista quanto ao desenvolvimento de desempenho da empresa por um longo tempo: Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) os objetos de incentivo concedidos neste plano são o pessoal de gestão central da empresa e o pessoal técnico central (de negócios), com um total de 267 pessoas; O preço de exercício das opções de ações é de 19,27 yuan por ação. Entre eles, o preço médio de negociação das ações da empresa no primeiro dia de negociação antes do anúncio do plano de incentivo foi de 25,68 yuan por ação, e o preço médio de negociação nos primeiros 20 dias de negociação foi de 23,52 yuan por ação. Acreditamos que este plano de incentivo promoverá a melhoria contínua da capacidade geral de P & D da empresa e capacidade de gerenciamento, fortalecerá a posição da indústria da empresa como empresa líder de soluções de controle de temperatura do sistema e refletirá a alta confiança da empresa no rápido desenvolvimento do desempenho nos próximos anos.
Como um fabricante líder de soluções de plataforma de controle de temperatura ambiente de computador em muitas indústrias downstream, espera-se que se beneficie da neutralidade de carbono: atualmente, impulsionada pela explosão do tráfego de dados e novas políticas de infraestrutura, a indústria IDC da China está se desenvolvendo rapidamente. A Academia de Comunicações e Comunicações da China prevê que o mercado de IDC da China atingirá 595,2 bilhões de yuans em 2025 e 24,7% CAGR em cinco anos. Como um importante upstream da indústria IDC, espera-se que o controle de temperatura do data center se beneficie significativamente. A empresa promoveu ativamente esquemas avançados de refrigeração, como resfriamento evaporativo indireto e resfriamento líquido, forneceu-os a operadores IDC e grandes empresas de Internet através de integração direta ou de sistema, alcançou uma cooperação profunda com grandes centros de dados, como dados Tencent, Alibaba e Wanguo, e ganhou os projetos de grande participação dos três operadores por muitas vezes.
Como o principal fornecedor de controle de temperatura exterior do armário do sistema de armazenamento de energia, com a construção de estação base de 5g, carbono duplo e fotovoltaica e outra energia nova, pode se tornar a parte incremental principal no futuro: atualmente, o equipamento de refrigeração exterior do armário da empresa é usado principalmente no campo do controle de temperatura da estação base de comunicação e controle de temperatura de armazenamento de energia, e os produtos são fornecidos principalmente para gigantes chineses da comunicação, como Huawei e ZTE. Com a construção da estação base de 5g, enquanto a densidade de desempenho e densidade de potência do equipamento eletrônico são melhoradas, novos requisitos são apresentados para a dissipação de calor do equipamento. No entanto, atualmente, a escala de mercado do controle de temperatura exterior do armário para o armazenamento de energia é pequena. Beneficiando do desenvolvimento de “carbono duplo” e do crescimento explosivo da indústria de armazenamento de energia no exterior, espera-se tornar a parte incremental principal da empresa no futuro.
Previsão de lucro e classificação de investimento: levando em conta a intensificação da concorrência no mercado e o aumento de matérias-primas, reduzimos a previsão de lucro Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) O lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 20222023 foi reduzido de 334 / 415 milhões de yuans para 251 / 315 milhões de yuans. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2024 é esperado para ser 408 milhões de yuans. O EPS em 20222024 é esperado para ser 0,75 / 0,94 / 1,22 yuan respectivamente, e a avaliação correspondente do PE é 30,62 / 24,42 / 18,85x respectivamente. Considerando o cultivo profundo contínuo da empresa no campo do controle de temperatura ambiental, Manter a classificação “comprar”.
Dicas: maior risco de concorrência na indústria; Riscos de mudanças nas políticas industriais nacionais relevantes.
