\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 960 Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) )
Evento: a empresa planeja adquirir 4,3307% de participação de sua subsidiária Qingniao Jieguang com seu próprio capital de 09 milhões de yuans. Após a aquisição, Qingniao Jieguang se torna uma subsidiária integral da empresa.
A partir da aquisição da Qingniao Jieguang, fale sobre a estratégia de gestão de múltiplas marcas e canais da empresa
1. Esta aquisição é o investimento adicional da empresa em iluminação de emergência e capacidade de evacuação inteligente; Ao mesmo tempo, Anhui Qingniao, uma subsidiária integral da Qingniao Jieguang, é um dos temas de implementação dos projetos de investimento de capital levantado da oferta não pública da empresa de ações. Após a aquisição, Qingniao Jieguang se tornará uma subsidiária integral da empresa, o que é conveniente para a implementação suave de projetos de investimento levantados subsequentes.
2. A partir do início de 2022, a empresa tem muitas marcas como Bluebird, Zhongke Zhichuang, Jiuyuan, esquerda e zhengtianqi. No passado, no processo de estudar empresas semelhantes com certos atributos imobiliários pós ciclo, descobrimos que, exceto Bluebird, outras empresas tendem a ser marcas únicas. Mesmo que adquiram novas marcas, eles vão perceber a expansão de marcas únicas através da transformação e empoderamento. No entanto, Bluebird ainda é uma estratégia multi marca. Nossa pesquisa e entendimento exclusivos são os seguintes:
1) aprender com gigantes do exterior. Tome Honeywell e Siemens como exemplos. Todos eles têm várias linhas de negócios correspondentes a várias marcas. Como os concorrentes da empresa em muitos campos (especialmente na indústria e no exterior) são principalmente empresas no exterior, devemos aprender com eles.
2) no mercado chinês, embora a empresa seja um líder bem merecido no campo do alarme geral, e a posição de liderança tenha sido ainda consolidada e fortalecida desde 2021, a participação de mercado ainda é inferior a 15%; A quota de mercado da evacuação de emergência é menor, por isso ainda há espaço suficiente para melhorar a quota de mercado na China. Nesta situação, a estratégia multimarca pode proporcionar mais espaço para a empresa atacar a cidade e aproveitar a participação de mercado.
3) expandir a partir da estratégia multi marca para discutir o modelo de vendas da combinação de distribuição da empresa e vendas diretas. Até o final de 2021, mais de 75% da receita de vendas da empresa é distribuição, e o restante é vendas diretas (principalmente marca de longo prazo + negócios industriais). Para o modo de vendas que combina distribuição e vendas diretas, nossa compreensão sobre ele e a estratégia de operação e gestão multi marca da empresa reflete o mesmo núcleo e conceito, ou seja, como plataforma ou sistema, o objetivo da empresa é a rápida melhoria da participação de mercado. O modo que combina estratégia multi marca, vendas diretas e distribuição é um meio, que pode tornar os meios utilizados de forma flexível e dar pleno jogo à eficiência. O mais importante é: certeza e justiça. Portanto, após a formulação das regras e normas, a sede da empresa realizará tudo em estrita conformidade com as regras, imparcial, justo e justo, o que não só garante o mecanismo interno de corridas de cavalos (multi marca, vendas diretas e distribuição coexistem), mas também estabelece uma linha vermelha para a concorrência interna, como o sistema de arquivamento de projetos, de modo a combater a concorrência viciosa e proporcionar certeza para vários comportamentos. Na verdade, esta é também a razão mais importante pela qual a equipe e o sistema de revendedores da empresa são sempre estáveis e fortes.
Previsão de lucro e classificação de investimento: mantemos o EPS da empresa de 2,02, 2,74 e 3,67 yuan de 2022 a 2024, e PE de 18, 13 e 10 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “comprar”.
Dica de risco: o declínio da demanda da indústria e a intensificação da concorrência levaram à queda contínua do preço do produto e da margem de lucro bruto
