\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 985 Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) )
Recentemente, a empresa divulgou o anúncio sobre o plano de aumento de ações do acionista controlador. Jining urban investment, o acionista controlador da empresa, planeja aumentar as ações da empresa com seus próprios fundos nos próximos cinco meses, com um número de não menos de 3,39 milhões de ações e não mais de 6,78 milhões de ações (representando 1,00% a 2,00% do capital social total da empresa).
Pontos-chave que apoiam a notação
Afetada por múltiplos fatores, o desempenho recente da empresa está sob pressão, e o aumento das participações dos acionistas controladores mostra sua confiança no desenvolvimento futuro. No primeiro trimestre de 2022, a receita operacional foi de 372 milhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 40,37%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 13 milhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 90,91%. O desempenho recente continuou a estar sob pressão, principalmente devido a 1) após 20 anos de corrida eólica terrestre, a demanda por instalação eólica terrestre caiu em 21 anos; 2) A concorrência de preços da flange Landwind intensifica-se; 3) Nos últimos 21 anos, a quantidade de licitação de brisa do mar caiu drasticamente, e o volume de pedidos da flange da brisa do mar da empresa caiu; 4) O custo das matérias-primas permanece alto; 5) Afetados pela epidemia no início do ano, a produção e logística no Delta do Rio Yangtze eram limitados. Em 13 de maio, a empresa anunciou que Jining Chengtou, o acionista controlador, planeja aumentar suas participações das ações da empresa com seus próprios fundos dentro de cinco meses a partir dessa data, e planeja aumentar suas participações de não menos de 3,39 milhões de ações e não mais de 6,78 milhões de ações. Antes do aumento planejado, Jining Chengtou detinha 92,679 milhões de ações, representando 27,33% do total de ações da empresa, que atingirá 28,33% a 29,33% após o aumento, Demonstrar plenamente a confiança dos acionistas da empresa no desenvolvimento futuro da empresa.
A segunda metade da licitação Haifeng vale a pena aguardar ansiosamente, e espera-se que o negócio de flange da empresa melhore. Em 2021, o volume de licitações de vento marítimo da China foi menor e a concorrência de preços de vento terrestre intensificou-se, o que teve um grande impacto sobre o recente embarque e rentabilidade do negócio de flange da empresa. Depois de entrar em 22 anos, o volume de licitações de energia eólica inaugurou uma recuperação. De acordo com nossas estatísticas incompletas, o volume de licitações de energia eólica atingiu 30,53gw de janeiro a abril de 2022, incluindo 28,29gw de vento terrestre e 2,24gw de vento marítimo, um aumento significativo em relação ao mesmo período dos anos anteriores. Além disso, como o padrão de mercado da flange da brisa do mar é melhor do que o da flange da brisa da terra, seu preço e nível de lucro são melhores, e o volume de licitação anual é esperado para ser de cerca de 15gw. Portanto, no segundo semestre do ano, com a recuperação do mercado da brisa do mar da China e a mitigação da situação epidêmica no Delta do Rio Yangtze, como uma das poucas empresas no mundo que pode fabricar 7.0mw e acima da flange da torre de energia eólica de Xangai, a empresa deve ter um fim de receita e
O lado do lucro melhorará.
Os produtos de rolamento de energia eólica da empresa estão prestes a ser produzidos em massa, e sua competitividade abrangente foi constantemente melhorada, criando a segunda curva de crescimento. Contando com sua rica experiência na produção de grandes forjamentos de anel, a empresa estende-se aos produtos downstream de forjamentos de anel e desenvolve o negócio de grandes rolamentos de energia eólica. Atualmente, o “projeto de linha de produção da empresa com uma produção anual de 4000 conjuntos de grandes rolamentos de energia eólica” entrou na fase de construção e deve ser colocado em operação em junho de 2022. Devido ao alto limiar técnico do rolamento de energia eólica, a taxa de localização atual é baixa e o espaço de mercado é grande. Após o projeto é colocado em operação, fornecerá novo poder de crescimento para a empresa. Além disso, outro projeto de captação de fundos da empresa, “projeto de processamento profundo de engrenagens com uma produção anual de 100000 toneladas”, está avançando constantemente.Após a conclusão, ele irá efetivamente enriquecer as variedades de produtos da empresa, formar a escala geral do produto da empresa e vantagens de apoio, e efetivamente melhorar a competitividade abrangente da empresa.
Avaliação
De acordo com as condições operacionais da empresa, a previsão de lucro da empresa é ajustada. Estima-se que a empresa atinja uma receita operacional de RMB 3,10/4,24/4,78 bilhões e um lucro líquido de RMB 4,3/6,6/790 bilhões de 2022 a 2024, mantendo a classificação de compra.
Principais riscos de notação
A oferta de energia eólica offshore é inferior ao esperado; O progresso da verificação dos produtos do rolamento é menor do que o esperado; Risco de aumento dos preços das matérias-primas; A concorrência industrial intensifica-se; O impacto da epidemia.
