\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 983 Guangdong Marubi Biotechnology Co.Ltd(603983) )
A taxa de crescimento do mercado de cuidados com a pele de média e alta qualidade é mais rápida do que a do mercado de massa, e o anti-envelhecimento ainda é uma demanda importante de cuidados com a pele
De acordo com a consultoria iResearch, a escala do mercado de beleza de média e alta qualidade em 2020 foi de 40,8 bilhões de yuans, com uma taxa de crescimento composta de 26,37% de 2016 a 2020. Estima-se que a escala do mercado de beleza médio e high-end em 2023 será de 73,1 bilhões de yuans, e a taxa de crescimento composto de 2021 a 2023 será de 19,84%. O CAGR do mercado de beleza em massa em 20162020 e 20212023 foi de 13,90% e 15,34%, respectivamente. Pode-se ver que a taxa de crescimento do mercado médio e high-end é significativamente mais rápida do que a do mercado de massa. Quanto à eficácia dos cuidados com a pele, de acordo com cbndata, 34% das principais demandas de eficácia dos consumidores que compram produtos de cuidados com a pele requerem anti-envelhecimento, que é a maior parte da demanda de cuidados com a pele. No entanto, como é difícil ver o efeito de cosméticos anti-envelhecimento a curto prazo, os principais componentes de produtos anti-envelhecimento de fabricantes de cosméticos estrangeiros, como levedura bífida, foram testados pelo mercado. As marcas chinesas não têm acúmulo de tecnologia relevante, então as marcas internacionais ocupam o principal mercado anti-envelhecimento.
A marca principal MARUMI está posicionada na parte média e alta, expandindo-se de olho e rosto para muitas categorias
“MARUMI” insistiu na construção de uma imagem de marca high-end desde o seu estabelecimento. Em 2007, com o lançamento do anúncio de “jogar, jogar longe os pés de corvo”, a série de elastina da empresa tornou-se o produto de trunfo mais popular da MARUMI, que foi atualizado para a quinta geração. A MARUMI tem sido profundamente envolvida no cuidado da pele dos olhos, enquanto continuamente itera sobre o grande creme de olhos de produto único.A empresa lançou novos produtos populares, como máscara de olho borboleta, creme para olhos de caneta vermelha pequena e creme para olhos bullet roxo pequeno. Em 2021, a empresa Q4 lançou a pequena série de colágeno duplo tubo de ouro, suspendeu a patente usando colágeno humanizado recombinante + tradução e desenvolveu vigorosamente grandes produtos únicos com tecnologia de núcleo. Além disso, enquanto agarra profundamente o mercado de cuidados com a pele dos olhos, a empresa estende sua linha de produtos para cuidados com a pele facial para melhorar o teto do crescimento da empresa. Tomando a pequena família de canetas vermelhas como exemplo, com base no pequeno creme de olhos de caneta vermelha, a empresa lançou um conjunto de produtos de olhos a rosto, incluindo pouca essência de escorpião vermelha, pouca limpeza de essência de caneta vermelha, pouco leite de essência de caneta vermelha e pouca água de essência de caneta vermelha, de modo a alcançar um anti-envelhecimento abrangente.
Consolide a imagem high-end dos canais offline e aguarde a implementação de conquistas de transformação online
O mercado off-line pode dar às marcas de cosméticos a oportunidade de ampliar o conteúdo do serviço e expandir os limites da marca.Muitos cosméticos de alta qualidade criaram um grande número de lojas off-line. De acordo com os dados da pesquisa da iziretail Yirui, a partir de janeiro de 2020, Lancome tem mais de 300 lojas na China (incluindo balcões e boutiques independentes), e mais de 200 lojas como Estee Lauder, Dior e Shiseido. Portanto, o posicionamento do produto da empresa é médio e high-end, e um certo número de canais offline são necessários para combiná-lo. O acesso da empresa à Sephora e outras plataformas de beleza high-end, a estabilidade dos canais de lojas de departamento high-end e a adoção de produtos e canais especiais ajudarão a melhorar e consolidar continuamente a imagem da marca. Com a mudança do tráfego de canais de beleza, a empresa continua a promover a transformação online e, em 2020, a empresa vai cortar novos canais de transmissão ao vivo, como buffeting e mão rápida de 0 para 1. Em 2021, o Gmv total diário da super marca Maru meishuoyin ultrapassou 34,52 milhões, e o único Gmv auto-transmitido ultrapassou 6,8 milhões, com um volume total de transmissão de mais de 27 milhões.
Aconselhamento em matéria de investimento
Como uma marca rara de cuidados com a pele média e high-end na China, MARUMI lançou produtos de cuidados com a pele facial a partir de olhos e rosto, enquanto cultiva profundamente os cuidados com a pele dos olhos, de modo a melhorar o crescimento da empresa. Os canais offline da empresa correspondem ao posicionamento médio e high-end da empresa, os canais online são ajustados para melhorar a eficiência da operação e novas plataformas como bate-papo e mão rápida são expandidas para fazer com que a marca alcance mais jovens consumidores. Esperamos que o EPS da empresa de 2022 a 2024 seja 0,70, 0,81 e 0,93 yuan / ação respectivamente, correspondendo a 30, 26 e 23 vezes do preço atual da ação PE respectivamente. Pela primeira vez, dê uma classificação de “excesso de peso”.
Dicas de risco
O progresso do marketing de novos produtos da empresa é menor do que o esperado; A expansão do canal da empresa é menor do que o esperado; A concorrência industrial intensifica-se; Surtos repetidos, etc.
