\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 13 Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) )
Apoiado pela Hunan Taiwan, tem um gene exclusivo da internet de empresas estatais. A Mango TV, fundada em 2014, é uma nova plataforma de mídia sob a Hunan TV. Em 2018, a manga TV foi injetada na happy buy, uma empresa listada através de reestruturação, e renomeada Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) .
Transmissão independente de alta qualidade + conteúdo de alta qualidade auto-feito para realizar a auto circulação pequena e bonita. A indústria de vídeo de longo prazo da China é altamente competitiva. Iqiyi, Youku e Tencent vídeo (doravante referidos coletivamente como aiyouteng) investiram muitos recursos para obter conteúdo e usuários. Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) como uma empresa estatal de Internet, sua força de capital é limitada, mas a empresa embarcou em um caminho de desenvolvimento diferenciado impulsionado por transmissão independente de alta qualidade e conteúdo de alta qualidade auto-feito sob o pano de fundo da integração de rede.
Atualmente, as subsidiárias de primeiro nível de Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) incluem TV manga, mídia Tianyu e compras felizes. Em 2021, a empresa concordou em transferir 100% do capital próprio da subsidiária original Hunan feliz Tongbao microfinance Co., Ltd., e ajustou três subsidiárias de filme e televisão de manga, entretenimento de manga e entretenimento mútuo de manga em subsidiárias da manga TV, com foco no teatro de monção auto-feito, inovação de conteúdo de variedade e operação de entretenimento ao vivo respectivamente. Reforçar a coordenação interna.
De 2018 a 2021, a receita e o lucro da empresa mantiveram um crescimento constante.Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional total de 15,356 bilhões de yuans, um aumento anual de 9,64%; O lucro líquido atribuível aos acionistas das empresas listadas foi de 2,114 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 6,66%. As taxas de crescimento composto da receita e do lucro nos últimos quatro anos foram 17% e 35%, respectivamente. Em 2021, o negócio principal da empresa manga TV Internet vídeo business (publicidade + membro + operador de negócios) alcançou uma receita operacional de RMB 11,261 bilhões, um aumento homólogo de 24,29%, e um lucro bruto de RMB 4,911 bilhões, um aumento homólogo de 33,2%.
Acreditamos que, na longa faixa de vídeo, conteúdo de alta qualidade é o núcleo da obtenção de pagamento do usuário e investimento em publicidade. A empresa tem forte capacidade de autocontrole em variedade e conteúdo dramático. Nos últimos anos, através do investimento contínuo em recursos de direitos autorais, a empresa tem criado continuamente fundos populares na indústria. De 2019 a 2021, o investimento de conteúdo da empresa foi de 5,643 bilhões de yuans, 5,355 bilhões de yuans e 5,319 bilhões de yuans respectivamente (selecione a quantidade aumentada de direitos autorais de filmes e televisão em ativos intangíveis no ano atual), A quantidade de entrada de conteúdo permaneceu relativamente estável, mas o número de membros aumentou de 10,75 milhões no final de 2018 para 50,4 milhões no final de 2021, e a eficiência de saída de conteúdo foi continuamente melhorada.
A publicidade é a principal fonte de realização da plataforma. Em 2021, a plataforma manga TV realizou receita de RMB 11,261 bilhões, incluindo receita de membros de RMB 3,688 bilhões (+ 13,3%) e receita de publicidade de RMB 5,453 bilhões (+ 31,75%). A publicidade tem sido a principal fonte de realização da plataforma por muitos anos.
Publicidade principalmente implantável, com alta eficiência de realização de publicidade. Diferente do efeito de publicidade de vídeo curto, manga, como uma empresa de conteúdo, sua receita de publicidade vem principalmente da publicidade de implantes, como título de variedade.O efeito de exposição da marca é bom e não afeta a experiência do usuário.O valor de publicidade da manga única Mau em 2021 é de 26,7 yuan, e a eficiência de realização é muito maior do que o vídeo iqiyi na mesma indústria.
Em 2021, o negócio do operador da empresa alcançou uma receita de 2,12 bilhões de yuans, com um aumento anual de 27,17%. Nos últimos anos, o negócio do operador manteve um crescimento constante.
O capital móvel da China é o segundo maior acionista da empresa e detém 7% das ações da empresa. Em junho de 2019, a empresa assinou um acordo de cooperação estratégica com a cultura Migu, subsidiária integral da China Mobile, e os dois lados estabeleceram uma boa parceria estratégica. Desde 2021, a empresa e a cultura Migu realizaram operação experimental de cooperação e exploração de novos modelos e novos negócios em muitos campos de negócios, e planeja assinar o acordo-quadro de cooperação global entre cultura Migu e manga tv20212023. Espera-se que o valor da cooperação dentro do período de cooperação acordado no acordo-quadro de cooperação não seja inferior a RMB 3,5 bilhões. Acreditamos que, no futuro, as duas partes realizarão uma cooperação aprofundada em grande tela, inovação 5g, equity, derivativos e outros negócios, promoção conjunta e expansão conjunta, de modo a fortalecer a complementaridade e sinergia de recursos e vantagens entre as duas partes.
A empresa 22q1 alcançou uma receita operacional de 3,124 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 22,08%, e o lucro líquido atribuível aos acionistas das empresas listadas foi de 507 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 34,39%. As principais razões são as seguintes: primeiro, a epidemia covid-19 afetou repetidamente o progresso da produção de conteúdo, resultando no atraso da programação de programas de variedade chave de manga TV no primeiro trimestre; Em segundo lugar, no mesmo período do ano passado, devido à transmissão de programas de variedade chave, como “irmã 2 montando o vento e as ondas”, a base de desempenho foi relativamente alta. De acordo com o plano de produção e transmissão de conteúdo da empresa, a geração de som e o anseio pela vida 6 foram transmitidos sucessivamente no final de abril, e os principais programas de variedade e dramas cinematográficos e televisivos, como “irmã 3 montando o vento e as ondas”, serão lançados em 22q2. Acreditamos que com o lançamento de conteúdo chave, a empresa deve inaugurar um ponto de inflexão de desempenho no segundo trimestre.
Acreditamos que o desenvolvimento de Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) decorre da compreensão profunda da empresa da indústria de conteúdo. Variedade de alta qualidade e conteúdo dramático é a chave para o crescimento de usuários da plataforma e tráfego, e também é a base para a realização derivada representada por “Xiaomang e-commerce” e “script killing”. Portanto, este trabalho analisará a força motriz do crescimento e o espaço de desenvolvimento futuro de Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) a partir das duas dimensões de “construção de conteúdo” e “realização de conteúdo”.
Continue o gene de variedade de alta qualidade de Hunan Taiwan, continue a explorar tipos diversificados de variedade e constantemente lançar uma série de modelos populares. Mango TV nasceu na estação de TV Hunan. Acreditamos que a variedade é a categoria de conteúdo em que a empresa é melhor. Nos últimos anos, a empresa tem compreendido firmemente o pulso e a tendência dos tempos, continuou a explorar vários tipos de variedade, como suspense, novas emoções e vida ao ar livre, e criou vários programas inovadores da série S-class, como detetive estrela, viagem romântica da esposa e irmã montando o vento e as ondas.
A proporção de programas de variedade auto-feitos é alta, e o volume de transmissão contribui muito. No campo da variedade, o conteúdo de variedade transmitido pela manga TV não é inferior em qualidade e quantidade. De acordo com as estatísticas dos dados da Yunhe, em 2021, a empresa lançou um total de 52 shows de variedades individuais, perdendo apenas para o vídeo da Tencent, mas o número e volume de shows de variedades individuais representaram quase 100%. Do ponto de vista do volume de transmissão, o volume efetivo de transmissão de filmes de variedade de TV manga em 2021 é de 3 bilhões de vezes. Do ponto de vista de Mau, Mau da empresa é inferior a 1/2 de iqiyi, mas contribui 3/4 de seu tráfego efetivo na categoria variedade.
A série de shows da variedade dá o jogo completo ao valor da produção industrial, e a promoção subseqüente do investimento da variedade popular mostra o desempenho proeminente. De acordo com nossas estatísticas de dados de olho de gato, entre os programas de variedades caseiros de manga TV em 2021, 7 dos 10 melhores são programas de variedade de séries e 3 são programas de variedade originais. Acreditamos que o conteúdo de shows de variedade depende mais da visão de conteúdo e capacidade de atração de investimento de marca de plataforma do que dramas, que é fácil de realizar a produção industrial. Devido à formação de grupos de usuários e reputação, a série de shows de variedade tem alta certeza na atração de investimento. Uma vez que a variedade original mostra se tornar popular, eles muitas vezes têm excelente desempenho na atração de investimento posterior. De acordo com o relatório dos dados da luta contra o solo, o número de projetos publicitários de conteúdo integrado de geração N ainda aumentou de forma constante de janeiro a agosto de 2021. Acreditamos que isso mostra que sob o pano macro de epidemia repetida e pressão econômica crescente, a entrega da marca é mais estável e prefere a cooperação com programas estabelecidos.
Em termos de shows de variedades originais, o “irmão cortando espinhos” e “adeus ao seu amante” da empresa tornaram-se modelos populares do ano.
Irmão que corta espinhos: Mango TV lançou o blockbuster concurso musical panorâmico e variedade de performance. Através da competição musical e performance de mais de 30 convidados do sexo masculino, o programa mostra a atitude e determinação dos irmãos em serem corajosos em desafios e dificuldades durante a competição.
Depois que o show de variedades foi transmitido, tornou-se outra variedade fenomenal criada pela manga, e uma série de performances de dados quebrou recordes históricos. De acordo com as estatísticas de dados do olho de gato, “irmão através de espinhos”, como um show de variedades original, ficou em primeiro lugar no número de shows de variedades transmitidos pela empresa em 2021.
Adeus ao amor: como o primeiro programa de observação documental do casamento da TV manga, “adeus ao amor” conta uma viagem de 18 dias em RV entre três casais em crise emocional. Sob o mercado saturado de observação emocional variedade, o programa seleciona convidados simples com expressão clara e sentimentos sinceros, e usa uma maneira narrativa delicada e gentil para discutir profundamente a questão do divórcio com o público, abrindo um novo campo para shows de variedades chineses.
Atualmente, a sequência destes dois programas de variedades está prevista para o terceiro trimestre de 2022. Tendo em conta o desempenho de radiodifusão e boca a boca dos filmes anteriores, esperamos que a atração de publicidade e investimento no segundo trimestre atinja um melhor desempenho.
Através da personalização auto-feita + externa, o teatro de monção alcançou resultados preliminares. Mango TV nasceu na Hunan Satellite TV. No passado, os episódios eram principalmente doces e estragados. Desde 2019, a empresa tem enriquecido continuamente o conteúdo de seus próprios dramas através do modo de plataforma auto-feita + estúdio de estratégia externa personalizado. Dramas populares como “próxima parada é a felicidade” e “em nome da minha família”, lançados em 2020, efetivamente promoveram o crescimento dos membros da plataforma. Em 2021, a empresa lançou o teatro de monções, com foco em categorias inovadoras como suspense. O drama de monções “Eu sou bom em uma terra estrangeira” tornou-se um elogio público anual popular.
A proporção de dramas é relativamente baixa, e as categorias são ricas. A chave para quebrar o círculo é transmitir dramas sozinho. De acordo com as estatísticas dos dados Yunhe, em 2021, o volume de jogo de iqiyi, vídeo Tencent e Youku representava mais de 90%. Comparado com as três principais plataformas de vídeo do youaiteng, mango TV plays representam apenas 62%. Acreditamos que melhorar o conteúdo de dramas de alta qualidade na plataforma no futuro, especialmente adicionar dramas independentes com categorias ricas, é a chave para a manga expandir o tráfego da plataforma e quebrar o círculo de usuários pagantes.
Em termos de dramas cinematográficos e televisivos, a manga TV lançou 170 vários dramas cinematográficos e televisivos em 2021, incluindo 55 principais dramas cinematográficos e televisivos e 84 micro dramas curtos de “plano damang”. Atualmente, tem 29 equipes de produção de filmes e televisão e 34 estúdios estratégicos do “Plano Xinmang”. estabeleceu um comitê de planejamento do drama do cinema e da televisão para conduzir a gestão geral do planejamento, da produção e da avaliação do drama, e realizar todo o controle do sistema do processo da avaliação, da aprovação do projeto, da produção, da radiodifusão e do replay. Acreditamos que a empresa pode efetivamente ativar a eficiência dos fatores, melhorar a eficiência do processo e liberar melhor a produtividade da equipe de conteúdo, construindo uma matriz de plataforma média inteligente
De acordo com nossas estatísticas sobre o aplicativo profissional olho de gato, os dez primeiros episódios de manga em 2021, além das categorias tradicionais de animal de estimação doce e amor, novos episódios como família, educação, espionagem e suspense aumentaram, e os tipos de episódios tradicionais diversificaram-se ainda mais.
Monsoon Theater: Mango monsoon theater é o primeiro teatro de drama semanal ligado à rede da China construído em conjunto pela Hunan Satellite TV e pela Mango TV. O drama masculino orientado e anti-caça “Caçador de lobos” foi lançado em maio de 2021. Douban marcou 7,3 pontos, e Douban marcou 8,1 pontos para a transmissão “Eu sou bom em uma terra estrangeira” no verão, tornando-se um blockbuster boca a boca anual. Acreditamos que o teatro de monção é uma grande inovação de conteúdo para a manga: 1) marca a expansão gradual dos produtos de conteúdo da empresa a partir do grupo de usuários dominado por mulheres jovens, e a transmissão de novos tipos de dramas como o caçador de lobos tem impulsionado o aumento da proporção de usuários masculinos da empresa. 2) Acreditamos que a drenagem mútua de estações e redes traz coesão bidirecional ao volume da marca, o que é propício para melhorar o efeito da publicidade e promoção do investimento.
Em 2022, a empresa tem uma rica reserva de novos dramas, e projetos-chave incluem a escolha da esposa (teatro de monção, que deve ser transmitido em maio), verão de Zhang Weiguo, escola de jovens 2, etc., bem como o projeto-chave da Administração Geral, o longo rio do mundo. Estimamos que a despesa de conteúdo da empresa em 2022 é esperada para ser de 7-8 bilhões de yuans. Além de programas de variedade, a maioria deles se concentra na produção de dramas de cinema e televisão. Acreditamos que os dramas da empresa adotam o modelo de negócios de auto-feito + cooperação externa. Os dramas tradicionais podem efetivamente controlar o lado do custo da produção de conteúdo através de posicionamento preciso do usuário e agregação eficiente de fatores de produção principais. E os tipos são mais diversificados, o que deve levar totalmente os usuários da empresa a quebrar o círculo.
A publicidade é um barômetro da macroeconomia, afetado pela epidemia, o número de anunciantes de marcas variadas diminuiu para 1376 e 744 marcas perdidas em 2021. Em comparação com 2020, o número de shows de variedade com cooperação entre as duas marcas também diminuiu em 2. Embora a epidemia tenha uma certa pressão no mercado consumidor e na publicidade dos proprietários de marcas, acreditamos que a empresa tem mais produtos de variedade principal, e a proporção de shows de variedade de série é alta (7 dos dez principais shows de variedade em 2020 são shows de variedade de série), que ainda tem uma certa garantia para a exposição dos proprietários de marcas, e a publicidade da empresa ainda é esperado alcançar um crescimento constante em 2022, Em abril, a empresa lançou a nova variedade inovadora “sound living”, patrocinada por 9 recursos da marca no primeiro trimestre, com excelente capacidade de comercialização.A variedade de sucesso “irmã 3 montando o vento e as ondas” que será lançada em maio ainda deve manter uma alta popularidade do programa e trazer crescimento da receita publicitária para a empresa no segundo e terceiro trimestres.
De acordo com a divulgação do microblog oficial da manga TV, a empresa ajustará o preço dos membros de filmes e televisão móveis da manga tvpc e atualizará de forma abrangente a matriz de participação acionária a partir das 0:00 do dia 2 de janeiro de 2022. Antes disso, usuários membros da manga TV que não cancelaram sua assinatura por meses consecutivos / Estações / anos desfrutarão do serviço de manter o preço original por um ano. Acreditamos que os sucessivos aumentos de preços de membros de vídeo iqiyi e Tencent não tiveram um impacto negativo significativo no número de membros, o que verificou a viabilidade do aumento de preço de membros de vídeo longo em certa medida. No futuro, com a promoção da estratégia de redução de custos e aumento de eficiência da plataforma Internet, a taxa de adesão da plataforma de vídeo chinesa pode entrar no estágio superior.
Conteúdo e-commerce: a empresa lançou o aplicativo Xiaomang e-commerce para localizar a moderna plataforma de e-commerce de conteúdo doméstico. Ao criar “Xiaomang Flower Night”, “Xiaomang New Year Goods Festival” e outras festas pesadas, os usuários podem realizar a ligação de programa para aplicativo.Em 2021, o pico diário do aplicativo Xiaomang chegará a 1,26 milhão, e a receita chegará a 250 milhões de yuans. Atualmente, o e-commerce da Xiaomang concluiu uma nova rodada de aumento de capital e expansão de ações iniciada pela grande mídia de manga acionista, e a participação indireta da empresa no e-commerce da Xiaomang foi reduzida de 100% para 66,67%. No futuro, o e-commerce da Xiaomang continuará otimista sobre o ciclo fechado de negócios de “conteúdo + vídeo + e-commerce”.
Ty-m deve acelerar a abertura de uma nova entidade e empresa de entretenimento offline em Changsha, contando com a velocidade das empresas de entretenimento online e offline da ci-m.
Produção e radiodifusão VR, homem digital e outras novas tecnologias: em 2021, a empresa desenvolveu independentemente a plataforma de produção e radiodifusão em nuvem “Guangguang”, aplicou com sucesso a tecnologia de produção e radiodifusão 5g e VR no corte irmão através de espinhos, e criou a aplicação de nova tecnologia mais complexa da plataforma de variedade de vídeo longa. A empresa lançou sucessivamente uma série de conquistas inovadoras, incluindo host virtual e plataforma de vídeo interativa, e continuará a se concentrar em aplicativos de tecnologia de ponta, como AR, VR e XR no futuro.
Coleção digital: A Mango TV testou a água da coleção digital. Acreditamos que a mango TV tem muitos recursos conhecidos de programas de variedades e artistas IP. No futuro, depois que a política da indústria for mais esclarecida, espera-se que a coleção digital obtenha um espaço de desenvolvimento mais amplo.
Como a composição de negócios da empresa inclui negócios inovadores, como produção de conteúdo e distribuição de direitos autorais, plataforma de mídia de vídeo longa na Internet e comércio eletrônico de conteúdo, valorizamos a empresa pelo método de segmento.
1) como a indústria de vídeo da Internet ainda está no período de investimento, iqiyi e outras empresas líderes chinesas ainda estão no estado de perda, então usamos o método PS para avaliar o novo canal de mídia, nos referimos a iqiyi, Netflix, BiliBili e outras plataformas de mídia de streaming, e consideramos que o retrato do usuário da manga nova mídia é claro e as mulheres jovens têm alta capacidade de pagamento.
