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Em 18 de maio de 2022, Winner Medical Co.Ltd(300888) pagou 652 milhões de yuans para adquirir 65,55% de patrimônio líquido de equipamentos médicos Hunan Ping’an, mais 100 milhões de yuans de aumento de capital unilateral, com um investimento total de 752 milhões de yuans para manter 68,7% patrimônio líquido.
Winner Medical Co.Ltd(300888) investiu 752 milhões de yuans para adquirir o patrimônio da Hunan Ping’an equipamentos médicos.
Winner Medical Co.Ltd(300888) pagou 652 milhões de yuans para adquirir 65,55% de capital próprio de equipamentos médicos Hunan Ping’an, mais o aumento de capital de 100 milhões de yuans, com um investimento total de 752 milhões de yuans, mantendo 68,7% de capital próprio deste último. Em termos de precificação de aquisição, a relação P/E dessa transação de aquisição é de cerca de 11,70 vezes, e o precificação refere-se à relação P/E do mercado secundário de produtos de punção como seringas e conjuntos de infusão. Antes do aumento de capital, o preço do capital próprio da Hunan Ping An equipamentos médicos era de 995 milhões de yuans, com base em seu lucro líquido em 2021. Em termos de aumento de capital, Winner Medical Co.Ltd(300888) aumentou o capital do equipamento médico Hunan Ping’an em 100 milhões de yuans, dos quais 04 milhões de yuans foram incluídos no capital social e 96 milhões de yuans foram incluídos na reserva de capital da empresa-alvo. Em termos de transações de acompanhamento, de acordo com o acordo, Winner Medical Co.Ltd(300888) deve adquirir o patrimônio líquido retido da Hunan Ping An equipamentos médicos em 2027, e a avaliação deve ser de 12 vezes o lucro líquido deste último deduzido em 2026. No entanto, esta disposição está sujeita às condições de que o equipamento médico Hunan Ping An deduza não menos de 10% do seu CAGR sem lucro líquido de 2021 a 2026, e Winner Medical Co.Ltd(300888) ainda detém o capital próprio subjacente.
Hunan Ping Um equipamento médico: uma empresa de alta tecnologia especializada na pesquisa e produção de dispositivos médicos estéreis.
O equipamento médico Hunan Ping’an está envolvido na área de consumíveis médicos de injeção e punção. Seu principal negócio é a pesquisa, produção e venda de seringas, conjuntos de infusão, vasos de coleta de sangue, agulhas de coleta de sangue, agulhas de habitação e outros produtos. O equipamento médico Hunan Ping’an ganhou o “segundo lote de novas pequenas empresas gigantes especializadas” em 2020. Possui 39 certificados de registro de vários dispositivos médicos, incluindo 16 na classe III, 19 na classe II e 4 na classe I e 24 certificados de patentes. A sua actividade abrange tanto no país como no estrangeiro e tem uma quota de mercado elevada no mercado hospitalar da província de Hunan. Hunan Ping Um equipamento médico teve uma receita de 360 milhões de yuans e um lucro líquido de 85 milhões de yuans em 2021, e uma receita de 78 milhões de yuans e um lucro líquido de 17 milhões de yuans no primeiro trimestre de 2022. Enriqueça a linha de produtos de punção e estabeleça vendas omni-channel
Em termos de produtos, esta aquisição é propícia para o layout de Winner Medical Co.Ltd(300888) categoria completa e enriquecer a linha de produtos de punção. A seringa, saco de punção e outros produtos do equipamento médico Hunan Ping’an podem formar um produto combinado com Winner Medical Co.Ltd(300888) consumíveis para salas de cirurgia, cuidados com feridas e outros produtos para atender às diversas necessidades de médicos e pacientes.
Em termos de canais, essa aquisição é propícia para fortalecer o layout de todos os canais. O equipamento médico Hunan Ping’an tem uma quota de mercado dominante nos hospitais da província de Hunan, enquanto o Winner Medical Co.Ltd(300888) tem um layout online hospitalar nacional. Os dois formarão canais complementares em Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) , China e no exterior e terão um efeito sinérgico.
Em termos de produção, a empresa assinou a carta de intenções de investimento com o governo popular do condado de Li, província de Hunan. Além de investir na aquisição da participação de controle de Hunan Ping’an equipamentos médicos e aumento de capital, a empresa planeja promover Hunan Ping’an equipamentos médicos como o principal investidor para assinar um acordo de investimento com o governo popular do condado de Li, província de Hunan, para a construção de linhas de produção de equipamentos médicos, armazéns inteligentes, edifícios de P & D e outras instalações de apoio. O investimento total do projeto é de cerca de 700 milhões de yuan.
Sugestão de investimento: esperamos que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 seja de 9,457 bilhões de yuans, 11,073 bilhões de yuans e 12,802 bilhões de yuans respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe seja de 1,46 bilhão de yuans, 1,638 bilhão de yuans e 1,997 bilhão de yuans, correspondendo ao PE de 17,93x, 15,97x e 13,11x. Manter a classificação “comprar”.
Aviso de risco: risco epidêmico repetido, risco de flutuação do preço da matéria-prima e risco de layout colaborativo.
