\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 594 Byd Company Limited(002594) )
Resumo do evento
Em 20 de maio, a empresa lançou a tecnologia de integração do corpo da bateria CTB e o primeiro modelo de veículo adotando essa tecnologia – Byd Company Limited(002594) selo.
Em 16 de maio, a empresa lançou oficialmente o primeiro modelo MPV da marca Tengshi – Tengshi D9.
Análise e julgamento:
CTB rompe de forma abrangente o ponto brilhante da pré-venda do selo
Selo de liberação de choque, desempenho de pré-venda é brilhante. O modelo com tecnologia CTB pela primeira vez é o cupê de primeira classe B da plataforma E 3.0. Quatro versões foram lançadas. O preço pré após subsídio abrangente é RMB 2128 Sailong Pharmaceutical Group Co.Ltd(002898) 00, o preço da versão traseira padrão de 550km é RMB 212800, e o preço da versão de desempenho 4WD de 650km é RMB 289800. A partir das 22:00 do dia 20 de maio, o número de pedidos de pré-venda atingiu 23000.
A tecnologia CTB alcançou novos avanços em segurança, manuseio, eficiência e estética através da alta integração da bateria e do corpo do veículo:
Segurança: a estrutura “sanduíche” do favo de mel CTB melhora a força e realiza o peso leve ao mesmo tempo, de modo que a bateria seja um corpo de energia e uma parte estrutural.A rigidez torcional de todo o veículo é dobrada, a segurança da estrutura de impacto frontal é aumentada em 50%, e a segurança da estrutura da coluna lateral é aumentada em 45%;
Manipulação: CTB traz melhoria da arquitetura da plataforma E 3.0.O selo adota a suspensão do chassi da haste dupla dianteira + link traseiro cinco, com uma relação de carga dourada do eixo 50:50, e a aceleração de 100 quilômetros é de apenas 3,8 segundos; O sistema inteligente de controle de torque ITAC melhora ainda mais o controle e a resposta no nível do software;
Alta eficiência: o consumo de energia do selo 4WD para 100 quilômetros é 12.7kwh, que realmente realiza o poder de 4WD e o consumo de energia de 2WD; Arquitetura de carregamento eficiente de alta tensão, carregando por 15 minutos para alcançar um alcance de 300km, que é totalmente compatível com todas as pilhas de carregamento públicas; A integração do piso do corpo e da tampa superior da bateria aumenta a taxa de utilização do sistema de volume da bateria de energia em 66%. Da mesma forma, a altura do corpo cai para o espaço em 10mm;
Estética: a aparência geral do selo é relativamente esportiva, a forma é baixa, o tamanho do corpo é 4800 / 1875 / 1460mm, a distância entre eixos é 2920mm, e um grande número de elementos marinhos são integrados na decoração interior e exterior, que é bonito e esportivo.
O posicionamento da Tengshi é claro e high-end é um elo de conexão entre o passado e o futuro
Tengshi define a rota do luxo, carrega a tendência ascendente de marcas compatíveis da dinastia / série Ocean e conecta-se com marcas mais high-end que ainda não foram lançadas. A imagem de luxo high-end da Tengshi continua a se aprofundar, e Byd Company Limited(002594) liderará a pesquisa e desenvolvimento de tecnologia e planejamento de produtos no futuro. A empresa disse que dentro de um ano, a marca Tengshi lançará três modelos e vários modelos dentro de três anos. Com a bênção da plataforma DM-I e E 3.0, a configuração de energia Tengshi foi muito atualizada, com o “rosto” e “revestimento” de marcas de luxo, que se espera acelerar sua decolagem.
Tengshi D9 lançado, posicionando MPV de luxo. Tengshi D9 lançou 6 versões de configuração do DM-I super híbrido e elétrico puro baseado na plataforma E 3.0, e a faixa de preço de pré-venda é de 335000 yuan – 460000 yuan; Além disso, também lançou um modelo fundador com um preço de pré-venda de 660000 yuan e uma venda limitada de 99 conjuntos. De acordo com o site oficial da empresa, Tengshi D9 encomendou 7288 veículos às 24:00 do dia 17 de maio.
Cortado nas necessidades de famílias multi-crianças e veículos de negócios, o novo mercado de luxo de energia MPV tem grande potencial. Acreditamos que o mercado de MPV tem grande potencial de crescimento no contexto de múltiplas crianças. O MPV de luxo está em fase de expansão do produto e aceleração da educação do consumidor, e o espaço de mercado é esperado. Em comparação com GL8 e Toyota senna, Tengshi D9 tem vantagens óbvias em tamanho corporal e atributos de luxo. Os principais produtos competitivos também incluem lantu dreamer, que foi listado recentemente. A expansão do produto deve acelerar a abertura do mercado de luxo nova energia MPV.
Atualização de produtos orientada pela tecnologia e aceleração de marca high-end
A empresa continua cultivando tecnologia e ajudando a plataforma a expandir suas vantagens. Com base na plataforma DM-I e E 3.0, a empresa lançou tecnologia CTB e ITAC, realizou a atualização abrangente de hardware e software e expandiu continuamente suas vantagens em segurança, manuseio, eficiência e estética. Em comparação com os concorrentes, a empresa constrói ainda mais barreiras à tecnologia principal.
A introdução contínua de produtos high-end ajudou a aumentar o volume e o preço dos produtos. A marca da rede Dynasty + Ocean da empresa continua a aumentar. As vendas quentes a longo prazo de Han estabeleceram a posição dominante do luxo doméstico da empresa. Han DMP aumentou ainda mais o preço da marca para mais de 300000 yuan. Ao mesmo tempo, a introdução de selos também enriqueceu a matriz de produtos high-end; Tengshi conecta o passado eo futuro, e está posicionado principalmente no mercado de energia nova de luxo de 3 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 00000 yuan; A nova marca high-end deve ser lançada no final do ano, e seu posicionamento deve chegar a 5 Ping An Bank Co.Ltd(000001) milhão yuan. Esperamos que, com a introdução acelerada de produtos high-end, o ASP geral da empresa aumente rapidamente.
Aconselhamento em matéria de investimento
A empresa conta com DM-I e E3 0 duas plataformas de tecnologia avançada, impulsionadas pela tecnologia, volume de produtos e aumento de preços juntos, e o caminho high-end é claro. Ao mesmo tempo, a vantagem da cadeia de suprimentos verticalmente integrada da empresa maximiza a resistência ao impacto de força maior na indústria. Estamos otimistas sobre a força do produto impulsionada pela tecnologia e a força da marca da empresa, e aumentamos a previsão de lucro. A receita da empresa em 20222024 foi ajustada de 3147,4 / 3774,5 / 428,34 bilhões de yuans para 3485,2 / 4595,0 / 595,65 bilhões de yuans, o lucro líquido correspondente atribuível à empresa-mãe foi ajustado de 74,6 / 132,6 / 17,93 bilhões de yuans para 82,7 / 137,4 / 19,56 bilhões de yuans, o EPS correspondente foi ajustado de 2,56 / 4,56 / 6,16 yuan para 2,84 / 4,72 / 6,72 yuan, o preço de fechamento correspondente de 287,7 yuan / ação em 20 de maio de 2022, e o PE foi 101 / 61 / 43 vezes, respectivamente, que foi aumentado para a classificação de compra.
Dicas de risco
A expansão da capacidade é inferior ao esperado; Risco negativo do mercado automóvel; As vendas de novos modelos ficaram aquém das expectativas.
