\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 518 Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) )
Evento: a empresa planeja levantar não mais do que 990 milhões de yuans para Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) expansão da base da China Oriental e projeto de construção do centro de tecnologia, Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) projeto de construção da base de Shenzhen e capital de giro suplementar.
A base da China Oriental expandiu a produção para resolver o gargalo da capacidade de produção, e o centro de tecnologia melhorou o nível de pesquisa e desenvolvimento tecnológico
O investimento total da expansão da base da China Oriental e do projeto de construção do centro de tecnologia é de 502 milhões de yuans, e o investimento dos fundos levantados é de 360 milhões de yuans. o período de construção é de 2 anos. é usado principalmente para comprar a planta alugada por Jiangsu Lianying para obter terras de produção estáveis e melhorar a capacidade de produção da empresa; O centro de tecnologia fortalece principalmente a construção de laboratórios relevantes de P & D. ① Com o rápido crescimento da escala de negócios no leste da China, o gargalo da capacidade da empresa começou a destacar.A implementação deste projeto é esperado para melhorar a capacidade de produção e entrega de conjuntos completos de equipamentos de soldagem a laser e melhorar ainda mais a participação de mercado dos produtos. ② O Centro de Tecnologia da China Oriental da empresa construirá laboratório DOE, laboratório de verificação de material de prova e soldagem e espaço de escritório de apoio para técnicos com base em produtos futuros dos clientes, o que ajudará a atrair e condensar excelentes talentos técnicos e de processo no Delta do Rio Yangtze, melhorar a capacidade de desenvolvimento de tecnologia e processo da base da China Oriental da empresa, melhor servir os clientes na China Oriental e melhorar a competitividade do mercado dos produtos da empresa.
Construção da capacidade de produção do laser da elevada precisão para melhorar ainda mais a capacidade auto-feita dos lasers do núcleo
A construção da base de Shenzhen é dividida em dois subprojetos: o projeto de construção de capacidade de equipamentos completos de solda a laser e laser de alta precisão e o projeto de construção do centro de operação digital. Especificamente: ① o projeto de construção de capacidade de equipamentos completos de soldagem a laser e laser de alta precisão é esperado para melhorar o nível de capacidade da sede da empresa em Shenzhen.Como o componente principal do equipamento de soldagem a laser, o laser tem um grande impacto na qualidade de soldagem e desempenho do produto. A empresa precisa melhorar ainda mais a capacidade de produção independente do laser, de modo a garantir a capacidade de suporte e entrega do equipamento de soldagem da empresa e melhorar a capacidade de atendimento ao cliente e competitividade do mercado. ② Sob o pano de fundo da transformação e atualização da indústria de fabricação tradicional para fabricação inteligente, o papel da tecnologia digital está se tornando cada vez mais importante.O projeto de construção do centro de operação digital melhorará de forma abrangente o nível digital da empresa, de modo a promover o equipamento da empresa para ser mais inteligente, a tomada de decisão da empresa para ser mais científica e a operação para ser mais eficiente.
Encomendas suficientes garantem o rápido crescimento do desempenho de curto prazo, e a expansão horizontal abre espaço para o crescimento
Considerando o crescimento de alta velocidade da receita da empresa em 2021 (incluindo o aumento de alta velocidade de 3,82 bilhões de yuans de novos pedidos), a receita per capita da empresa deve aumentar em 13,8 bilhões de yuans em 2022, e o crescimento de alta velocidade de novos pedidos deve nos trazer um aumento significativo de 3,52 bilhões de yuans em 2022. A médio e longo prazo, enquanto se beneficia plenamente da expansão da produção em larga escala da indústria de baterias de energia, a empresa continua a expandir-se para os campos de automóveis e eletrônicos de consumo, e abre ainda mais o espaço de crescimento da empresa: ① a tendência do desenvolvimento de automóveis para peso leve e inteligência aparece, e as vantagens da tecnologia de solda a laser tornar-se-ão cada vez mais proeminentes. ② O processamento a laser está no período de ascensão dourada na indústria eletrônica de consumo.A empresa está realizando ativamente o layout de P & D, e há um grande espaço de crescimento no acompanhamento.
Previsão de lucro e classificação de investimento: considerando a demanda de pedidos trazida pela expansão contínua da indústria de baterias de energia, mantemos o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 em RMB 327 milhões, RMB 614 milhões e RMB 890 milhões respectivamente, e o PE dinâmico correspondente do preço atual das ações é 25, 13 e 9 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dica de risco: a expansão da indústria de baterias de energia é menor do que o esperado, o aumento da taxa de juros líquida é menor do que o esperado e a entrega de pedidos é menor do que o esperado.
