\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 594 Byd Company Limited(002594) )
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Byd Company Limited(002594) liberar tecnologia CTB e selar conferência de pré-venda.
Principais pontos de investimento
CTB ataque pesado, multi plataforma, multi matriz de produtos em profundidade desenvolvimento
A empresa lançou a tecnologia CTB (integração do corpo da bateria), que adota a tampa superior da bateria integrada do piso do corpo → aglutinante → célula → aglutinante → estrutura da bandeja, que evoluiu da estrutura original da bateria “sanduíche” para a estrutura inteira do veículo “sanduíche”. A tecnologia CTB adota a bateria alta da lâmina da segurança, que pode facilmente passar o teste da agulha sem fogo aberto e fumaça, e a temperatura da superfície é somente 30-60 ℃. As baterias de lâmina estreitamente organizadas, placa de cobertura superior e placa inferior formam uma estrutura “sanduíche” de favo de mel, que pode suportar o rolamento de 50 toneladas de caminhões pesados e alcançar um avanço na resistência estrutural do sistema de bateria. A tecnologia CTB otimiza significativamente o desempenho e a segurança de todo o veículo.A taxa de utilização do volume do sistema de bateria é aumentada para 66%, a rigidez torcional de todo o veículo é dobrada e a segurança estrutural do impacto frontal e do impacto lateral é aumentada em 50% e 45%, respectivamente.
A empresa continua a aumentar a pesquisa e desenvolvimento de tecnologia e o layout aprofundado de multi plataforma e multi matriz de produtos. Atualmente, formou dois sistemas de vendas: plataforma DMI e plataforma E 3.0, rede Ocean e rede Dynasty. Formou forças conjuntas em vários campos, como tecnologia de bateria, design de corpo, integração de sistemas e vendas, criando uma série de modelos populares representados por “Han”.
Selos aproveitam a situação, carregam CTB para fortalecer sua vantagem competitiva, e pré-venda é o modelo mais popular
O selo é um modelo de plataforma eletrônica 3.0 equipado com tecnologia CTB, que alcançou novos avanços em segurança, manuseio, eficiência e estética. O selo adota bateria de lâmina de lítio de ferro, que pode acelerar até 3,8s a 100km, o consumo de energia a 100km é tão baixo quanto 12,6kwh, a resistência é 550 / 650 / 700km, a capacidade carregada é 61,4 / 82,5kwh, e 80% da energia pode ser carregada em 30 minutos.A faixa de preço pré é 21 Shenzhen Special Economic Zone Real Estate&Properties (Group).Co.Ltd(000029) 000 yuan.
Em geral, em comparação com modelos comparáveis, as vedações são rentáveis em termos de preço e desempenho. A partir das 22:00 do dia 20 de maio, o volume de pedidos de pré-venda de selos atingiu 22600. A pré-venda é explosiva. A reputação do mercado é boa. Espera-se que os produtos mais vendidos de selos melhorem ainda mais a força da marca da empresa.
Produção e marketing continuam liderando, e a cadeia de suprimentos / tecnologia / produtos entraram em um círculo virtuoso
Em abril de 2022, o volume de vendas de veículos elétricos atingiu 106000 / ano + 136%, ficando em primeiro lugar. Embora a epidemia de abril tenha causado sérias interferências na cadeia produtiva e de suprimentos da indústria de veículos elétricos, a empresa ainda alcançou resultados muito excelentes, destacando ainda a capacidade antirisco da empresa em um ambiente adverso. Em abril de 2022, a capacidade instalada das baterias de armazenamento de energia e energia da empresa excedeu 6gWh, atingindo 21gWh de janeiro a abril, com forte desempenho.
Em geral, a posição da empresa no campo de veículos elétricos foi continuamente fortalecida, com tecnologia rica e matriz de produtos, forte cadeia de suprimentos, elos centrais independentes e controláveis, fortalecimento multidimensional e o poder do produto da empresa está no canal de aumento acelerado. Além disso, além de consolidar continuamente a placa básica de auto-fornecimento de bateria de energia, a empresa continua a explorar clientes internacionais e chineses. Continua a fazer esforços nas duas principais faixas de armazenamento de energia e veículos elétricos, e o fornecimento externo de bateria abre o teto. Ao mesmo tempo, o layout de condução inteligente da velocidade da empresa concentra-se na intelectualização do radar laser, mapa de alta precisão, chip, algoritmo e assim por diante. Acreditamos que os produtos, tecnologia e cadeia de suprimentos da empresa entraram em um estágio de ciclo virtuoso, o status industrial foi continuamente consolidado e o salto de “qualidade” e “quantidade” foi realizado.
Previsão de lucros
Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2022, 2023 e 2024 será de 7,21 bilhões de yuans e 17,3 bilhões de yuans respectivamente, EPS será de 2,48 / 4,04 / 5,95 yuan, e o PE correspondente será 116 / 71 / 48 vezes respectivamente. Atualmente, a empresa tem pedidos abundantes, forte poder de produto e aumento do volume e preço. Estamos otimistas sobre as oportunidades de desenvolvimento ascendente de médio e longo prazo da empresa e dar uma classificação “recomendada”.
Dicas de risco
Risco de flutuação da política; A procura a jusante é inferior ao esperado; O preço do produto é inferior ao esperado; Risco de deterioração dos padrões de concorrência; A expansão da capacidade e a digestão foram menores do que o esperado.
