\u3000\u30003 Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) 00223)
Conclusões e sugestões:
Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) anunciou que planeja aumentar sua participação de Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) em no máximo RMB 4 bilhões. Após o aumento, Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) deterá no máximo 10,4% do total de ações de Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) no total Acreditamos que o aumento das ações da Weill na empresa é propício à complementaridade de suas vantagens de recursos, por um lado, e, por outro lado, também mostra que a atual avaliação Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) foi reconhecida pelo capital industrial, o que aumentará ainda mais a confiança do mercado e terá um impacto positivo.
Olhando para a frente para o futuro, a Beijing Sicheng da empresa tem sido profundamente envolvida no campo da memória por mais de 30 anos, e o negócio de produtos de chips de memória de alta confiabilidade, como SRAM, DRAM e flash, deve se beneficiar plenamente do rápido crescimento do mercado de terminais. Além disso, os novos produtos de vídeo inteligentes originais da empresa também se beneficiarão do crescimento da demanda de IOT e segurança. Em geral, há mais espaço para o crescimento do desempenho. No entanto, considerando que a epidemia 2q22 afeta a estabilidade da cadeia de suprimentos de semicondutores e automóveis, estimamos conservadoramente o crescimento do lucro líquido da empresa em 2022. Espera-se que a empresa realize lucro líquido de 1,16 bilhão de yuans e 1,48 bilhão de yuans em 202223, com um aumento anual de 26% e 27% respectivamente, e EPS de 2,42 yuan e 3,08 yuan respectivamente. Atualmente, o preço das ações corresponde a 35 vezes e 28 vezes de PE de 2022 a 2023, respectivamente. A avaliação é baixa e é classificada como “comprar”.
Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) aumento das participações tem um impacto positivo: Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) anunciou que a subsidiária tenciona aumentar as suas acções Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) através de licitação centralizada ou negociação em bloco por um valor não superior a 4 mil milhões de RMB. Após o aumento, Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) deterá não mais de Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) acções e não mais de 50 milhões de acções, representando 10,38% do capital social total (actualmente detém 4,96%), E Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) não busca Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) controle dentro de 12 meses a contar da data de deliberação e aprovação pela assembleia geral de acionistas. Acreditamos que o aumento de Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) ações em Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) tem um impacto positivo no preço das ações de Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) por um lado, Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) é o líder de sensores de imagem e tem excelentes vantagens no campo de câmeras montadas em veículos, que é esperado para impactar o objetivo de 1 quota de mercado no mundo. Enquanto Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) tem layout suficiente no campo da computação e armazenamento, esta Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) participação é propícia para aumentar a competitividade de ambas as partes e perceber a complementaridade de recursos vantajosos; Por outro lado, após a retirada da indústria em março e abril, Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) tem um baixo nível de avaliação e é reconhecido novamente pelo capital industrial, o que aumentará ainda mais a confiança do mercado.
Crescimento rápido do desempenho 1q22: 1q22 empresa alcançou uma receita de 1,41 bilhão de yuans, um aumento anual de 32,4%; O lucro líquido foi de 230 milhões de yuans, um aumento anual de 92,4%. Entre eles, o crescimento do negócio de armazenamento de automóveis é de quase 40% ou cerca de 1 bilhão de yuans, que é a principal força motriz do crescimento do desempenho. Em termos de lucro bruto, a margem de lucro bruto abrangente da empresa 1q22 foi de 37,4%, um aumento de 5,3 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano passado, e a sua rentabilidade melhorou ainda mais em termos homólogos.
Previsão de lucro: olhando para a frente para o futuro, Beijing Sicheng da empresa tem sido profundamente envolvido no campo da memória por mais de 30 anos, e o negócio de SRAM, DRAM, flash e outros produtos altamente confiáveis de chip de memória é esperado para beneficiar plenamente do rápido crescimento do mercado de terminais. Além disso, os novos produtos de vídeo inteligentes originais da empresa também se beneficiarão do crescimento da demanda de IOT e segurança. Em geral, há mais espaço para o crescimento do desempenho. No entanto, considerando que a epidemia 2q22 afeta a estabilidade da cadeia de fornecimento de semicondutores e automóveis, estimamos conservadoramente o crescimento do lucro líquido da empresa em 2022. Espera-se que a empresa realize lucro líquido de 1,16 bilhão de yuans e 1,48 bilhão de yuans em 2022 e 23, com um aumento anual de 26% e 27% respectivamente, e EPS de 2,42 yuan e 3,08 yuan respectivamente. Atualmente, o preço das ações corresponde a 35 vezes e 28 vezes de PE de 2022 a 2023, respectivamente. A avaliação é baixa e é classificada como “comprar”.
Alerta de risco: o impacto da epidemia excede as expectativas;
