\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 297 Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) )
Fabricante de instrumentos de precisão da China deu uma classificação de “comprar” pela primeira vez
Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) antecessor foi fundado em 1997 e pode ser rastreado de volta à fábrica de instrumentos ópticos de Ningbo. É envolvido principalmente no R & D, produção e vendas de microscópio óptico e componentes de elementos ópticos. Seus principais produtos incluem microscópio biológico e microscópio industrial, lente de scanner de código de barras, elementos ópticos planos e componentes do departamento de óptica de imagem profissional. A empresa continua a fazer esforços no campo do microscópio doméstico high-end, a proporção de produtos high-end deve continuar a aumentar, e a lucratividade deve continuar a otimizar. Ao mesmo tempo, a empresa corta no campo da lente do veículo e lidar, e espera-se promover o crescimento da receita da empresa em grande escala nos próximos três anos. Esperamos que a empresa atinja um lucro líquido de RMB 267 / 3600 / 467 milhões em 2022 / 2023 / 2024, EPS de 2,42 / 3,26 / 4,23, e o preço atual da ação correspondente ao PE de 35,4 / 26,3 / 20,3 A empresa receberá uma classificação de “compra” pela primeira vez.
Cultive profundamente a indústria de fabricação do microscópio e acumule a experiência técnica rica
A empresa está profundamente envolvida no campo da produção de microscópios e R & D. É a unidade vice-presidente da China Instrument Industry Association. O nível de tecnologia de produção é líder na China. Ele empreendeu sucessivamente a fabricação de lentes ópticas de “Chang’e 2” e “Chang’e 3”. A empresa é um fabricante e fornecedor internacional de primeira linha, e seus principais clientes incluem xinmeiya, Nikon, câmera Leica, microsystem Leica, Zeiss e outras empresas na Alemanha. Em cooperação com empresas mundialmente famosas, Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) acumulou rica experiência de fabricação e tecnologia de fabricação de ponta, como tecnologia de revestimento óptico. A empresa organizou ativamente produtos de microscópio high-end, e o projeto de expansão de microscópio high-end foi oficialmente colocado em uso em 2021, contribuindo com cerca de 60 milhões de yuans de receita de série high-end e um preço de venda médio de 20000 yuans / set. A empresa acelerará a otimização da estrutura do produto, aumentará a proporção de receita de microscópio óptico high-end e aumentará a lucratividade.
Com o advento da era da inteligência automotiva, a empresa inaugurou novas oportunidades de desenvolvimento
Com a atualização inteligente de veículos, os requisitos dos usuários para a precisão, segurança e conveniência da condução inteligente aumentaram, impulsionando a melhoria da penetração ADAS. De acordo com a previsão de Roland Berger, a permeabilidade global L1 ADAS atingirá mais de 40% e a permeabilidade L2 ADAS atingirá mais de 20% em 2025. A atualização do ADAS impulsiona tanto o volume quanto o preço das câmeras. O filme frontal da lente do carro da empresa é fornecido principalmente à Sony, e o volume de vendas aumentou em mais de 90% ano a ano em 2021, estabelecendo uma base para cortar no negócio de montagem de lentes do carro. Em termos de lidar, a empresa estabeleceu sucessivamente cooperação com empresas bem conhecidas em casa e no exterior no campo de lidar, como Hesai, innoviz, Magna, innovusion, Beixing photon e assim por diante. Com o desenvolvimento de novos clientes e o progresso constante do progresso dos negócios, espera-se que os negócios a bordo da empresa mantenham um crescimento rápido.
Dica de risco: o volume de vendas de novos veículos energéticos é menor do que o esperado; O progresso do embarque em lidar foi inferior ao esperado
