\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
Vista central
Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) é uma empresa de plataforma de materiais bioativos na China e um líder em toda a cadeia da indústria de ácido hialurônico. Fundada em 2000, a empresa começou com o ácido hialurônico como matéria-prima, organizou sucessivamente os campos de terminais médicos, produtos funcionais para a pele e alimentos funcionais, e formou uma estratégia de “tração nas quatro rodas”, sendo que as três primeiras receitas comerciais representaram 18%, 14% e 67% em 2021. A gestão da empresa tem a experiência rica e a equipe do R & D tem a capacidade forte do R & D.
Negócio de matérias-primas: o negócio de matérias-primas da empresa toma o ácido hialurônico como núcleo, e outras substâncias bioativas abrem o teto. 1) Ácido hialurônico: a placa básica da empresa e o líder absoluto na indústria. A matéria-prima de ácido hialurônico da empresa representa mais de 50% do mercado global de vendas, possui vantagens técnicas (rendimento de fermentação líder, baixo custo, alta qualidade do produto e SKUs abundantes) e vantagens de qualificação, além de manter boa aderência com clientes de alta qualidade. Beneficiando do alto boom no campo de aplicações terminais, a participação de mercado do negócio de ácido hialurônico da empresa é estável e espera-se que continue a melhorar. 2) Outros bioativos: layout prospectivo, abrindo o teto do crescimento futuro. Em 2021, a receita da empresa de outras substâncias bioativas foi de 150 milhões de yuans, com um aumento anual de 120%. A receita de vários produtos excedeu 10 milhões de yuans, e o progresso de P & D de componentes como Exedore estava na liderança na China. Em termos de capacidade de produção, a fábrica de Tianjin da empresa foi concluída em junho de 2021, e a capacidade de produção de matérias-primas deve ser liberada ainda mais para garantir o desenvolvimento a longo prazo da empresa.
Negócio de beleza médica (terminal médico): atualização da estratégia da marca, destaques ricos do produto. Em 2021, a marca de negócios médicos e de beleza da empresa será atualizada e os canais serão endireitados, o que deve liberar totalmente a vitalidade dos negócios médicos e de beleza. A curto prazo, a empresa tem muitos destaques no campo de produtos médicos e de beleza: Yuling Gemini agulha tem excelente desempenho após a listagem; Runzhi Aqua entra na pista de alta prosperidade da classe Shuiguang e tem a vantagem de qualificação de dispositivos médicos classe III; Sili 516 e 532 foram aprovados em Hainan, o que se espera encurtar o tempo para chegar ao mercado chinês. A longo prazo, o layout da tubulação da empresa é perfeito, com o layout de muitas peças no campo de enchimentos de ácido hialurônico e colágeno, que se espera desfrutar plenamente da alta prosperidade da indústria médica e de beleza.
Produtos funcionais de cuidados com a pele: a principal força motriz do crescimento da receita, com alta elasticidade do lucro. Contando com as vantagens de matéria-prima do ácido hialurônico, o negócio de produtos funcionais para cuidados com a pele formou quatro matrizes de marcas de runbaiyan, kuadi, BM Jihuu e mibeier, entrou na faixa do segmento de alta lança e a grande estratégia de produto único foi preliminarmente formada. No futuro, com a melhoria da escala e eficiência, os lucros terão maior elasticidade ascendente. Além disso, a empresa também possui um layout em alimentos funcionais. Acreditamos que com o aprofundamento gradual da educação de mercado, o espaço potencial é amplo.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Em suma, a empresa não é “uma simples empresa de matérias-primas biológicas + uma empresa de beleza médica + uma empresa de cosméticos”, mas uma empresa de plataforma de biotecnologia comprometida com o campo do consumo saudável. Todas as estratégias da empresa focam em melhorar a experiência de vida saudável e bonita dos consumidores, e seu futuro negócio tem grande escalabilidade e espaço potencial. Esperamos que o lucro por ação da empresa de 2022 a 2024 seja de 2,07 yuan, 2,99 yuan e 4,09 yuan respectivamente, e a avaliação-alvo do DCF é de 157,85 yuan, que é classificado como “excesso de peso” pela primeira vez.
Dicas de risco: a promoção de cosméticos é menor do que o esperado, o investimento em despesas de vendas é maior e a comercialização de produtos médicos e de beleza é menor do que o esperado.
