\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 384 Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) )
Evento: em 18 de maio de 2022, Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) anunciou que planejava estabelecer uma subsidiária no México através da subsidiária integral dsbj, com um investimento inicial de US $ 8 milhões, financiado pela dsbj100%, principalmente envolvido em P & D, produção e venda de peças nas áreas de novos veículos de energia e armazenamento de energia.
Continuaremos a envidar esforços no domínio dos novos veículos energéticos e a embarcar no traçado estratégico regional. Atualmente, a subsidiária mexicana fornece principalmente peças estruturais de automóveis, e seus produtos e serviços cobrem a América do Norte. A subsidiária fornece serviços de apoio para fábricas de automóveis e fábricas de baterias norte-americanas, liga profundamente t clientes e desenvolve novos clientes na América do Norte. O estabelecimento de subsidiárias no exterior expandirá ainda mais a participação de mercado da empresa no exterior, mudará o modelo de negócios da empresa da globalização para a regionalização e tocará profundamente as necessidades de produtos dos clientes na América do Norte. A subsidiária mexicana visa fazer pleno uso das vantagens humanas, logísticas e geográficas locais, efetivamente reduzir os custos de produção e transporte dos produtos, aumentar a competitividade dos produtos e melhorar a rentabilidade geral da empresa. O layout no exterior pode otimizar ainda mais a estrutura de receita e aumentar a proporção de receita no campo automotivo. Afetada pela epidemia global e turbulência ambiental internacional, a criação de subsidiárias no exterior é um investimento inicial com menos investimento, que só apoia a P & D, produção e vendas de peças estruturais automotivas. Espera-se que as subsidiárias iniciem a produção experimental este ano e façam o investimento de acompanhamento de acordo com feedback dos clientes e condições internacionais.
O desempenho de selagem e controle da epidemia está sob pressão no curto prazo, e o impacto da aceleração na fase posterior ainda é controlável ao longo do ano. Afetado pelo controle logístico epidêmico, a entrega de vendas é bloqueada, e o Q2 é o tradicional off-season da empresa.O desempenho da empresa está sob pressão no curto prazo, mas a produção da empresa é realizada de forma ordenada, o novo número de peça da máquina do cliente a é importado, a demanda é estável, e os pedidos não são reduzidos. Em maio, a situação epidêmica começou a melhorar, e a introdução de materiais foi melhor do que a empresa esperava. Ao mesmo tempo, a empresa reservou um plano de emergência para abrir novas formas de introdução de materiais. O governo local apoiou fortemente a empresa para iniciar a produção. No futuro, com a liberação gradual do controle epidêmico e a aceleração da entrega tardia, o desempenho anual pode não ser afetado.
Aprofundar o cultivo de clientes-chave, acelerar a primeira curva de crescimento, cortar no campo automotivo e abrir a segunda curva de crescimento. A nova máquina do cliente a lançará e importará números de itens de alto valor, e os produtos da empresa sobrepostos devem entrar na cadeia industrial relacionada com AR / VR de clientes-chave. ASP e compartilhamento devem manter a melhoria rolante, e a primeira curva de crescimento continuará a acelerar. Com a melhoria contínua da taxa de penetração do esquema de soft board BMS, espera-se que a empresa aumente tanto o volume quanto o preço através da expansão da capacidade e expansão do cliente em 2022; Com a promoção da eletrificação e intelectualização do automóvel, o consumo e o valor do PCB do veículo estão aumentando.Os produtos PCB da empresa devem continuar a ser em grandes quantidades em ADAS, lidar, cockpit inteligente e outros campos; A empresa capacita o campo automotivo com alta qualidade, baixa dissipação de calor e outras tecnologias acumuladas no campo da comunicação por muitos anos, e desenvolve ativamente novos produtos. A categoria e o valor dos produtos de veículo único devem ser melhorados ainda mais; A tendência do automóvel inteligente é óbvia, dando origem à demanda por tela sensível ao toque. No futuro, espera-se que o negócio da exposição fotoelétrica da empresa faça um avanço no campo automotivo. A empresa mudou-se para o mercado do oceano azul de novos veículos de energia, e os negócios de circuito eletrônico, fabricação de precisão e display fotoelétrico devem inaugurar um maior crescimento e abrir a segunda curva de crescimento.
Sugestão de investimento: estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22 / 23 / 24 anos será 2,382 / 29,61 / 3,542 bilhões de yuans, e o preço de fechamento em 20 de maio de 2022 será 12 / 10 / 8 vezes de PE. Como fabricante líder mundial de PCB e líder em fabricação de precisão do país, a empresa se concentra em novos veículos de energia, AR / VR e outros mercados emergentes.A empresa coopera dentro de departamentos, melhora continuamente sua lucratividade e mantém a classificação “recomendada”.
Aviso de risco: flutuação dos preços das matérias-primas; A concorrência industrial intensifica-se; A expansão da produção foi menor do que o esperado.
