\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 066 Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) )
Revisão do evento:
A empresa emitiu um plano para títulos conversíveis, planeja emitir não mais do que 1,06 bilhão de yuans de títulos conversíveis, levantar 756 milhões de yuans para o projeto de transformação digital da indústria holográfica interativa da terra inteligente e 304 milhões de yuans para reabastecer o capital de giro. Entre eles, o projeto de transformação digital da indústria de terra inteligente holográfica interativa inclui principalmente a construção de linha de produção de UAV auto-construída e a construção de terra inteligente de realidade híbrida.
A economia digital possibilita milhares de indústrias, e o mercado tridimensional real tem amplas perspectivas
O crescimento da eficiência e o aumento da produção trazidos pela aplicação da economia digital em várias indústrias tornaram-se o principal motor para promover o desenvolvimento econômico. De acordo com o livro branco sobre o desenvolvimento da economia digital da China (2021) emitido pela Academia de tecnologia da informação e comunicações, a escala de valor agregado da economia digital aumentará para 39,2 trilhões de yuans em 2020, e a proporção da economia digital no PIB aumentará para 38,6%. Real 3D China é um ponto de partida importante para permitir milhares de indústrias na economia digital. Atualmente, o plano de construção 3D real está na fase inicial de lançamento e tem grande potencial de mercado. Antes de 2025, ele se concentrará na aquisição de dados e construção de plataforma. Até 2035, é necessário que o nível do terreno 3D real é melhor do que a grade de 2m, o nível urbano 3D real é melhor do que a resolução de 5cm, e a cobertura de cidades acima do nível da prefeitura e cidades condicionais do condado será realizada, Nos próximos 10 anos, muitos cenários de aplicação serão estendidos com base em dados 3D reais, e o espaço de mercado será mais amplo.
Responder ativamente à estratégia nacional de desenvolvimento da economia digital e construir um líder na aplicação comercial de informações aeroespaciais
Como um fornecedor líder de serviços de operação e aplicação de satélite na China, a empresa tem enormes recursos de dados de satélite e a tecnologia central e base de P & D de processamento de dados, análise e mineração, e tem a vantagem inerente de formar um sistema integrado de percepção de dados do espaço e espaço. Contando com os recursos de dados de sensoriamento remoto existentes da empresa e vantagens técnicas, o projeto de arrecadação de fundos organiza a aquisição de dados de sensoriamento remoto aéreo para realizar o grande salto para o desenvolvimento da observação da terra do nível do sub-medidor ao nível do centímetro; Explore a construção do Panorama de terra inteligente imersivo combinando tecnologia 3D de cena real, tecnologia VR e tecnologia MR. Acreditamos que o projeto de captação de fundos é benéfico para a empresa: 1) desenvolver sensoriamento remoto de baixa altitude com base em sensoriamento remoto por satélite e consolidar a vanguarda da indústria; 2) Expanda o círculo de capacidade da empresa, a perspectiva de aplicação do mapeamento gêmeo global é ampla e abra ainda mais o espaço de crescimento.
A empresa tem pedidos abundantes, e espera-se que assuma Fengpu na conservação da água, agricultura e outros campos e se torne um novo ponto explosivo
Para o planejamento e construção de infraestrutura espacial, a empresa obteve 279 milhões de pedidos em áreas especiais através de uma única fonte como unidade global, o que melhorou significativamente sua competitividade. Pie + indústria, 1) no campo da resposta de emergência, estima-se que o espaço de mercado de Fengpu será de cerca de 10 bilhões em 2022, e a empresa deve manter uma quota de mercado de 15% – 20%. A avaliação subsequente zoneamento de Fengpu, alerta precoce de desastres e outros negócios serão realizados um após o outro; 2) Em campos especiais, os clientes da empresa expandiram-se de um único serviço para vários serviços, e seu negócio expandiu-se da interpretação da informação e construção do ambiente do campo de batalha para levantamento militar e mapeamento e carregamento de modelos, expansão horizontal e vertical e penetração contínua; 3) No campo dos recursos naturais, projetos piloto tridimensionais do mundo real foram lançados um após o outro. A empresa participou de muitos projetos piloto em Sichuan, Ningxia, Baotou, Huanggang, Hebi e assim por diante. O sistema de produtos foi verificado e o ritmo de ganhar a licitação foi significativamente acelerado; 4) Para a conservação da água e agricultura, sob o pano de fundo de crescimento econômico constante e desenvolvimento vigoroso da economia digital, a empresa deve se beneficiar plenamente da construção de bases espaço-temporais, como águas gêmeas digitais e aldeias digitais, que se tornou outro ponto explosivo após Fengpu.
Aconselhamento em matéria de investimento
Olhando para a frente para o futuro, Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) toma a capacidade de processamento de dados midstream (PIE) como o núcleo e se expande para aplicativos downstream e aquisição de dados upstream. O desempenho anual da empresa é altamente determinista, está gradualmente se livrando das restrições trazidas pelo modelo de negócios de projetos governamentais e caminhando para um modelo de negócios multi cenário e plataforma, como ambiente de água a gás, emergência, especial, recursos naturais e agricultura. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 300 milhões de yuans, 432 milhões de yuans e 605 milhões de yuans respectivamente, com EPS correspondente de 163, 234 e 3,28 yuans, e o preço atual da ação correspondente ao PE de 2022 a 2024 será 38,66x / 26,86x / 19,18x respectivamente. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
1) a construção da informatização em campos especiais é menor do que o esperado;
2) o acompanhamento, 3D real, serviço de nuvem e outra expansão de negócios de Fengpu não são como esperado;
3) a depreciação e amortização da constelação de satélite InSAR da empresa é um obstáculo ao risco de desempenho.
