\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 624 Perfect World Co.Ltd(002624) )
Evento: 1) em Perfect World Co.Ltd(002624) 21, a receita operacional foi de 8,518 bilhões de yuans, uma diminuição de 16,69% em relação ao ano anterior. Em termos de negócios, a receita operacional do negócio de jogos em 21 anos foi de 7,42 bilhões de yuans e a do negócio de cinema e televisão foi de 950 milhões de yuans. Em 21 anos, as despesas de P & D da empresa foram de 2,211 bilhões de yuans, um aumento de 39,13% ano a ano. Em 21 anos, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 369 milhões de yuans, uma diminuição anual de 76,16%. 2) O lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 22q1 foi de 840 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 80,99%, dos quais o lucro líquido do negócio de jogo foi de 864 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 102,27%; O lucro líquido dos negócios de cinema e televisão foi de 22 milhões de yuans.
Negócios de jogos: 21 anos de transformação estratégica e ciclo de iteração de produtos levam à pressão de desempenho. Com a implementação da transformação e atualização, o negócio de jogos 22q1 da empresa reverteu o declínio, e o pipeline de produtos estava cheio, o que ajudou a dobrar o lucro líquido. 1) O primeiro mês do lançamento da torre mágica foi de quase 500 milhões, o que ajudou o crescimento do desempenho da empresa em 22 anos. Como o primeiro MMO + categoria bidimensional jogo móvel desenvolvido por nós mesmos, a torre mágica tem mais de 10 milhões de novos usuários no primeiro mês e continuará lançando seu desempenho em 22 anos. 2) A convergência de jogos novos e antigos, “sonho novo matar imortal” deve continuar a contribuir para o desempenho. O jogo foi testado publicamente em 25 de junho de 2001, com um fluxo cumulativo de quase 1,6 bilhão de yuans em 21 anos, realizando a atualização iterativa da pista redonda IP clássica. Desde o seu lançamento, ele se classificou entre os 30 melhores jogos de RPG IOS mais vendidos, contribuindo com um desempenho estável para a empresa. 3) Reservas ricas de produtos, com foco nas duas faixas principais de “MMO +” e “card +”. “Sociedade de anedotas de gato preto”, “Tianlong Babu 2”, “Mundo Zhuxian”, “NewWorld perfeito” e outros jogos estão sendo promovidos.
Indo para a estratégia do mar: “produtos chineses indo para o mar + desenvolvimento de localização no exterior” força bidimensional. O jogo móvel “dream new kill imortal” foi lançado no mercado ultramarino em 17 de março de 22. O jogo móvel “torre mágica” será testado em muitos lugares no exterior e espera-se que vá online dentro deste ano. Com o ajuste estratégico e a promoção do produto, espera-se que o jogo vá para o mar se torne uma importante força motriz para o crescimento do desempenho da empresa. Negócios cinematográficos e televisivos: dramas televisivos de alta qualidade como “era uma vez que havia azulejos vidrados” foram transmitidos, com boa reputação. As obras de cinema e televisão reservadas pela empresa, como “a lua é tão leve quanto uma imagem”, “a biografia de Yunxiang”, “deixe seus anos quietos”, “rock and roll flor louca” e “missão de agente especial”, estão sendo produzidas e distribuídas.
Previsão de resultados, avaliação e classificação: a transformação da empresa em 21 anos levou a pressão sobre seu desempenho e uma recuperação significativa no primeiro trimestre de 22 anos. “Torre Mágica” tem um desempenho forte, e a estratégia marítima trouxe um incremento significativo para a empresa. Espera-se que continue a lançar desempenho em 22 anos. Considerando o ritmo do acompanhamento da liberação de água doce, ajustamos o lucro de 22 a 23 anos para RMB 1,9852356 bilhão (comparado com a última previsão de – 6,0% / – 8,5%), aumentamos o lucro de 24 anos em RMB 2,58 bilhões, e mantivemos a classificação de “compra”.
Dica de risco: o crescimento do fluxo de jogos é menor do que o esperado, a política do setor é apertada e o custo de compra continua aumentando.
