\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 621 Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) )
O desempenho é superior ao esperado e a rentabilidade é continuamente melhorada. No primeiro trimestre de 22 anos, a receita operacional foi de 148 milhões de yuans, um aumento de 54,49% em relação ao mesmo período do ano passado; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 33,402 milhões de yuans, um aumento de 62,65% em relação ao mesmo período do ano passado; Deduza lucro não líquido de 311774 milhões de yuans, um aumento de 54,97% sobre o mesmo período do ano passado. No geral, o desempenho do Q1 aumentou rapidamente, superando nossas expectativas. A rentabilidade da empresa tem vindo a melhorar continuamente, com uma margem de lucro bruta de 56,59%, um aumento de 2,07 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano passado, e uma margem de lucro líquido de 23,55%, um aumento de 1,33 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano passado.
Os pedidos de negócios estão crescendo e as capacidades de serviço são reconhecidas. As encomendas comerciais da empresa têm vindo a aumentar nos últimos anos. As encomendas abundantes em mãos mostram que a capacidade de serviço de pesquisa da empresa é reconhecida, o que também estabelece uma boa base para o rápido crescimento do desempenho da empresa. No campo de medicamentos genéricos, a empresa tem uma rica experiência e formou uma capacidade de serviço integrado de “pesquisa farmacêutica + ensaio clínico + análise biológica”; Em termos de medicamentos inovadores, a empresa continua a expandir a equipe de talentos técnicos clínicos, transformar ativamente em serviços de medicamentos inovadores, construir uma nova plataforma técnica relacionada à pesquisa farmacológica e imunológica in vivo e in vitro e ampliar os campos de serviços de vantagens e indicações características. Com a melhoria adicional da cadeia de serviços pré-clínicos e clínicos de novos medicamentos, a competitividade da empresa continua a melhorar.
O investimento em I & D continua a aumentar e o pipeline de valor acrescentado pode ser esperado no futuro. A fim de desenvolver serviços de valor acrescentado característicos e auto-desenvolvidos, a empresa manteve um elevado nível de investimento em I & D na indústria ao longo dos anos. O investimento em P & D 22q1 continuou a aumentar, com as despesas de P & D atingindo 16,79 milhões de yuans, o mais alto em um único trimestre da história, representando 11,35% da receita. A empresa tem promovido continuamente a aprovação independente de projetos de medicamentos inovadores, novos medicamentos aprimorados e genéricos característicos. Em 21 anos, 5 novos medicamentos foram solicitados para ind e 3 obtiveram aprovação clínica. Atualmente, a empresa reservou uma série de pipelines de valor agregado com boas perspectivas, falta de oferta e difícil desenvolvimento. Espera-se transferi-los gradualmente a partir deste ano, trazendo novos incrementos no desempenho. Vale a pena aguardar o desenvolvimento a longo prazo da empresa.
O desempenho da empresa cresce rapidamente. Mantemos a previsão de que o lucro da empresa por ação em 22-24 anos será de 1,74/2,57/3,66 yuan respectivamente. De acordo com a empresa comparável, a empresa receberá uma avaliação de 60 vezes em 22 anos, com o preço alvo correspondente de 104,4 yuan, mantendo a classificação “comprar”. Declaração de risco
O risco de progresso da I & D ser inferior ao esperado, o risco de as vendas serem inferiores ao esperado e o risco de intensificação da concorrência industrial.
