\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 572 Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) )
Assuntos:
Anúncio da empresa: em 28 de abril, a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022.A receita da empresa foi de 1,999 bilhão de yuans, um aumento ano a ano de 13,5%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 114 milhões de yuans, uma diminuição anual de 2,9%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 106 milhões de yuans, com um aumento anual de 5,01%.
Visão da indústria leve de Guoxin: 1) o crescimento da receita é estável, e o lucro é afetado principalmente pelo aumento das despesas de vendas e imposto de renda; 2) A empresa promove firmemente o layout estratégico de “todos os canais, multi marcas e todas as categorias”, e a expansão das categorias multi matriz de marca é implementada gradualmente; 3) Aviso de risco: situação epidêmica repetida; Deterioração da concorrência; Imagem danificada da marca; Risco sistémico; 4) Sugestão de investimento: a renda do primeiro trimestre da empresa ainda é estável sob a influência da epidemia; A desaceleração do crescimento do lucro é principalmente afetada por fatores de curto prazo. Sem alterar a tendência de longo prazo, estamos otimistas sobre o espaço de crescimento de longo prazo após o ajuste estratégico da empresa. Espera-se que o desenvolvimento do negócio de embalagens traga uma nova curva de crescimento para a empresa. Estamos otimistas que Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) tem uma posição líder de mercado no campo do mobiliário doméstico personalizado, especialmente no campo do guarda-roupa por muitos anos, com forte poder do produto, poder do canal e poder da marca. No futuro, ele ainda terá alto crescimento através da expansão da categoria, operação multi marca e desenvolvimento de canais. Mantemos a previsão de desempenho e prevemos que a receita de 2022 a 2024 será de 12,32 bilhões de yuans, 14,31 bilhões de yuans e 16,68 bilhões de yuans respectivamente, com uma taxa de crescimento anual de 18,3%, 16,2% e 16,6%; O lucro líquido foi de 1,32 bilhão de yuans, 1,63 bilhão de yuans e 1,93 bilhão de yuans respectivamente, com uma taxa de crescimento anual de + 976,9%, 23,2% e 18,5%. Manter uma avaliação razoável corresponde a 18,5 ~ 20,6xpe em 2022, e a faixa de avaliação razoável é de 26,9 ~ 29,9 yuan, mantendo a classificação de “comprar”.
