\u3000\u30 China Baoan Group Co.Ltd(000009) 38 Unisplendour Corporation Limited(000938) )
Análise do desempenho
Na noite de 28 de abril, a empresa divulgou seu primeiro relatório trimestral.Q1 alcançou uma receita de 15,341 bilhões de yuans, Y / y13,5 bilhões de yuans 58%； O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é de 372 milhões de yuans, Y / Y35 26%； Deduza lucro não líquido de RMB 363 milhões, Y / y162,00 54%, excedendo as expectativas do mercado.
Análise empresarial
Superando o impacto adverso da epidemia, o desempenho cresceu constantemente e as subsidiárias tiveram um bom desempenho. A empresa superou os efeitos adversos externos, como a epidemia, promoveu ativamente a entrega de contratos e explorou constantemente os mercados no exterior. A receita principal do primeiro trimestre cresceu rapidamente, e os negócios em nuvem e inteligência cresceram bem, com uma margem de lucro bruta abrangente de 21,93%, Y / Y3 58pp, refletindo a otimização contínua da estrutura de renda. A subsidiária Xinhua 3 Q1 tem uma receita de 10,472 bilhões de yuans, Y / y27,7 bilhões de yuans 78%； O lucro líquido foi 659 milhões de yuans, Y / y33,5% 06%。 O estoque aumentou 102,59% ano a ano, e o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de -2,327 bilhões de yuans, Y / y-171,43%, principalmente para a preparação estratégica para lidar com a oferta apertada de componentes e o risco de aumento de preços. Ao mesmo tempo, a proporção de pagamento em dinheiro aumentou devido ao impacto da reestruturação acionista, crédito bancário e outros fatores.
Aumentar o investimento estratégico em tecnologia “cloud smart native” e fortalecer a integração da inovação de produtos e aplicação industrial. Xinhua 3 atualizou de forma abrangente a estratégia de conexão inteligente e lançou oficialmente a ad-net6 nativa inteligente na nuvem 0 +, com nove inovações-chave, como rede totalmente óptica, rede inteligente sem perdas, rede determinística, rede de computação e IPv6 +, servem as cenas de parques, data centers e redes de ampla área e aceleram a inovação e transformação de aplicativos em cidades inteligentes, governos digitais, operadores, médicos inteligentes e outras indústrias. Continue a estudar a solução do Centro de Computação Inteligente, e lançar sistemas de componentes de resfriamento líquido, como h3cuniserver 4900lcg5 servidor de resfriamento líquido, 42U gabinete geral e CDU distribuído, que reduziu muito o consumo de energia e pue, e serviu o projeto de centro de dados de resfriamento líquido dos principais fabricantes de Internet.
O layout abrangente da cadeia industrial “extremidade de borda da rede core cloud” continua se beneficiando da transformação digital da indústria. A empresa acelerou a integração de negócios da nuvem Ziguang e Xinhua três, e tomou “inteligência de nuvem nativa, ecologia aberta, verde e baixo carbono” como os três conceitos para criar uma nuvem distribuída de inteligência digital em nuvem, cobrindo quatro cenários: multicêntricos, nuvem híbrida, nuvem de borda e multi nuvem heterogênea. Beneficiando da aceleração do processo de digitalização da China, espera-se que a receita total mantenha um crescimento de dois dígitos nos próximos três anos.
Ajustamento dos lucros e sugestões de investimento
Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-24 anos seja de RMB 2,313/25,66/3,237 bilhões, correspondendo a 19/18/14 vezes do preço atual da ação PE respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dicas de risco
A concorrência industrial intensifica-se; 5g promoção não satisfaz as expectativas; A fricção comercial sino-americana aprofundou-se; A expansão do mercado externo não atendeu às expectativas; Gestão dos riscos; A epidemia de Covid-19 continua a afetar a demanda no exterior.
