\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 136 Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) )
A empresa emitiu o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022. Em todo o ano de 21, a receita total foi 419 milhões de yuan, yoy + 11,86%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 52 milhões de yuans, yoy-6,17%; 22q1 alcançou uma receita total de 56 milhões de yuans, yoy-28,05%, e uma perda de lucro líquida atribuível à empresa-mãe de 21 milhões de yuans, um aumento de 16 milhões de yuans ano a ano.
Pontos-chave que apoiam a notação
A situação epidêmica do Q1 está repetidamente sob pressão por um curto período de tempo, e a lógica da recuperação a longo prazo permanece inalterada. Em 2021, a empresa alcançou uma receita total de 419 milhões de yuans, yoy + 11,86%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 52 milhões de yuans, yoy-6,17%. A recuperação da empresa é relativamente líder no setor, e a receita em 2021 recuperou para 83,2% em 2019. Em um único trimestre, 21q4 alcançou uma receita de 101 milhões de yuans, yoy-32,87%, que é principalmente devido ao impacto da epidemia de Nanjing e ao trânsito de tufão no Delta do Rio Yangtze, onde a empresa está localizada no segundo semestre do ano, de modo que os principais pontos cênicos precisam ser fechados periodicamente. Em 2012, o Q1 alcançou uma receita de 56 milhões de yuans, yoy-28,05%. Atualmente, a situação epidêmica em Nanjing é estável. No entanto, a situação epidêmica na China ainda é complexa, e viagens de turismo ainda é restringida pelo mecanismo de disjuntor. Espera-se que o segundo trimestre da empresa ainda pode estar sob pressão por um curto período de tempo. É otimista que a empresa irá acelerar sua recuperação após a situação epidêmica é estável.
O Bureau de ativos estatais integra recursos e está pronto para ampliar o valor do turismo periférico. Em 2021, o acionista controlador e controlador real da empresa introduziu a plataforma de ativos estatais do governo municipal de Liyang através de transferência de capital para se tornar o segundo maior acionista da empresa.A cooperação com a plataforma de ativos estatais pode efetivamente impulsionar a integração de recursos da empresa. Aproveite a popularidade inicial da implementação do 14º plano quinquenal para alcançar publicidade bidirecional e promoção de plataformas governamentais e empresariais, explorar profundamente o potencial mercado consumidor de grupos de clientes urbanos e realizar sistematicamente trabalhos de marketing. Em 2021, a empresa ajustou seu planejamento, cooperou com as necessidades globais de turismo do governo, inovou e desenvolveu novas pistas de corrida em torno de Jiangsu, lançou ingressos gratuitos de hotéis globais, ingressos gratuitos da área metropolitana de Nanjing e outras atividades e trabalhou com o governo para alcançar economias de escala.
O projeto beneficia o incremento de desempenho e cultiva o modo de turismo one-stop. Em 2021, o negócio hoteleiro da empresa alcançou uma receita de 124 milhões de yuans, yoy + 33,74%, graças à implementação de novos projetos, como produtos hoteleiros de alta qualidade Zhuxi Valley e Yu Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) Hotel, e continuou a melhorar a cadeia regional da indústria de férias. Em 2021, a empresa concluiu a atualização do mar de bambu Nanshan para enriquecer as categorias de produtos de férias.Em 21 anos, o mar de bambu Nanshan alcançou uma margem de lucro bruto de 59,73%, um aumento de 2,12pct ano a ano. A empresa consolidou ativamente a estratégia de desenvolvimento da base do Delta do Rio Yangtze, focada no modo de turismo “one-stop destination”, continuou a promover a atualização iterativa de seus produtos, incluindo hotéis, fontes termais, comércio abrangente, agências de viagens, tratamento e negócios de descanso, e se esforça para expandir e promover pelo menos um projeto na área estratégica de extensão em 2022. A empresa divulgou recentemente o anúncio sobre a construção do Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) zooturismo, com o objetivo de explorar o mercado de fontes profundas, formar uma área de aglomeração de destinos turísticos e impulsionar o desenvolvimento de planejamento estratégico “one-stop”.
Avaliação
A empresa concentra-se na construção do “modelo turístico único”, capacitando a competitividade composta dos produtos, aproveitando as necessidades diversificadas do mercado, traçando ativamente o desenvolvimento da extensão, coordenando e consolidando os principais negócios, e o desenvolvimento pós-epidemia pode ser esperado. O ligeiro declínio do desempenho 22q1 da empresa é devido à epidemia repetida em várias partes da China, e o principal negócio ainda está em processo de recuperação faseada. Reduzimos ligeiramente as diretrizes originais de desempenho de 22 anos da empresa, e prevemos que o EPS em 22-24 anos será 0,37/0,75/0,91 yuan, com uma relação P / E correspondente de 55,7/27,8/22,8 vezes, mantendo a classificação de compra.
Principais riscos de notação
Risco de recorrência epidêmica de Covid-19, pouso do projeto de extensão não é risco oportuno, risco de flutuação macroeconômica.
