\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 59 Chengdu Jafaantai Education Technology Co.Ltd(300559) )
Principais pontos de investimento
Liderando a informatização do exame nacional da educação, expanda a educação da sabedoria e a educação de qualidade, e crie novos pontos de crescimento.
Chengdu Jafaantai Education Technology Co.Ltd(300559) é líder nacional na informatização do exame de educação, e a participação de mercado de soluções de sala de exame padronizadas é de até 60%. Em 2018, a empresa lançou uma gama completa de produtos relevantes em linha com a política de reforma do “novo exame de admissão da faculdade”, entrou no negócio da Educação Inteligente e expandiu-se ainda mais para o campo da educação de qualidade, como avaliação da educação física e planejamento de carreira em 2019.
Sites de exame padronizados inauguram um novo ciclo de expansão do escopo de exame, construção do sistema anti-trapaça e autenticação de identidade.
A política exige que o país conclua a construção de salas de exame padronizadas para exame de nível acadêmico até 2023. O vestibular do ensino médio em muitas regiões também deve ser realizado em salas de exame padronizadas, e há um enorme espaço para a expansão das salas de exame padronizadas. O incidente de tirar fotos e pesquisar perguntas online no vestibular em 2021 atraiu grande atenção. A política exige fortalecer a visualização e refinamento da gestão de exames. Prevenção e controle de fraudes e sistema de autenticação de identidade se tornará o principal conteúdo de construção na próxima etapa. Ao mesmo tempo, o teste de inglês oral do exame de admissão da faculdade tornou-se a tendência geral, a taxa de penetração continuou a melhorar e o negócio do centro de testes padronizado da empresa inaugurou um novo ciclo de negócios de construção.
Educação de sabedoria e educação de qualidade floresceram juntos, e planejamento de carreira e avaliação de ensino de educação física tornaram-se um novo ponto de crescimento.
Desde 2018, com a ajuda da política de “novo vestibular”, a empresa desenvolveu vigorosamente o negócio de educação inteligente e desenvolveu duas séries de produtos e soluções: planejamento de ensino e exames e o novo vestibular. De 2020 a 2021, o crescimento do negócio desacelerou devido à epidemia e fatores financeiros. No futuro, com a eliminação de fatores negativos e a promoção contínua de políticas como “redução dupla da educação” e “nova infraestrutura da educação”, espera-se que a educação inteligente recupere um crescimento anual de mais de 30%. A empresa faz grandes esforços para organizar negócios relacionados à educação de qualidade, como planejamento de carreira e avaliação de ensino de educação física, e se tornará um novo ponto de crescimento de desempenho com as vantagens dos canais de produtos.
Previsão e avaliação dos lucros
Prevemos que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de 590 milhões de yuans, 770 milhões de yuans e 942 milhões de yuans respectivamente, com uma taxa de crescimento anual de 59,55%, 30,55% e 22,38%, respectivamente; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 203 milhões de yuans, 258 milhões de yuans e 322 milhões de yuans respectivamente, com uma taxa de crescimento anual de 145,21%, 27,42% e 24,90%, respectivamente; O EPS (última diluição) é de 0,51, 0,65 e 0,81 yuan respectivamente, correspondendo a 19, 15 e 12 vezes do preço atual da ação PE, respectivamente. Com referência à avaliação e taxa de crescimento de empresas comparáveis, a empresa recebe um PE alvo de 37 vezes em 2022, com um valor de mercado alvo de 7,497 bilhões de yuans / preço alvo de 18,77 yuans, correspondendo a 94,86% do valor de mercado atual / espaço de preço de ações. Pela primeira vez, dê uma classificação de “comprar”.
Implementação atrasada da política de alerta de risco; Impacto da epidemia de Covid-19; Concorrência industrial
