\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 155 Shanghai Sk Automation Technology Co.Ltd(688155) )
Eventos
A empresa emitiu um importante relatório de compra de ativos (Draft): a empresa adquiriu 51% do patrimônio líquido da maquinaria Ningde Dongheng pagando em dinheiro, com uma quantia de transação de 816 milhões de yuans.
Principais pontos de investimento
Dongheng catl de ligação profunda, peças estruturais de metal de lítio com excesso de peso da empresa
Ningde é o principal fornecedor de estrutura da bateria e revestimento de precisão, tais como shell da bateria e módulo de energia, que é amplamente utilizado pelos clientes em Dongde. Ningde é o principal fornecedor de estrutura da bateria e revestimento de precisão, tais como shell da bateria. A receita de Ningde Dongheng atingiu 904 milhões de yuans em 2021, um aumento anual de 118%; O lucro líquido atingiu 142 milhões de yuans, um aumento anual de 129%. Em 2021, as vendas para catl foram 841 milhões de yuans, representando 93,0% da receita, mantendo o crescimento de alta velocidade e continuará a desfrutar do rápido desenvolvimento do catl. Além disso, o antigo acionista principal da Ningde Dongheng prometeu que o lucro líquido de 2022 a 2024 não seria inferior a 150 / 160 / 170 milhões de yuans respectivamente, o que aumentaria significativamente o lucro da empresa e formaria uma tração de duas rodas para equipamentos e peças estruturais. Após a aquisição, o negócio da empresa expandiu-se do campo da nova linha de produção de baterias de energia para o campo de novas peças de baterias de energia, e adicionou peso à nova indústria de baterias de energia a partir dos aspectos de cooperação com o cliente, otimização da eficiência de produção e cooperação técnica, que se tornará um importante ponto de crescimento do negócio da empresa no futuro.
Objetivos estratégicos de cultivo profundo da nova indústria de veículos energéticos no país e no exterior
Sob o pano de fundo da “neutralização de carbono”, com a introdução gradual do plano para que as empresas de automóveis parem de vender veículos a combustível e a implementação contínua de políticas de neutralização de carbono em vários países, novos veículos de energia se tornarão a direção de desenvolvimento da indústria automotiva no futuro. Do ponto de vista dos mercados ultramarinos, a UE implementará o regulamento de que a emissão de dióxido de carbono de todos os carros novos não excederá 95g / km a partir de 2021; Ao mesmo tempo, prevê-se que as emissões dos novos automóveis e camiões sejam reduzidas em 65% a partir de 2030 e 100% a partir de 20 As grandes empresas europeias de automóveis deixarão de vender modelos de combustível até 2035, o mais tardar. Na China, o volume de vendas de novos veículos de energia atingiu 3,52 milhões em 2021, um aumento homólogo de 160%. Com a promoção contínua de políticas nacionais, o progresso contínuo da tecnologia da indústria e a melhoria das instalações de suporte de carregamento, o espaço de desenvolvimento do mercado de veículos de energia nova é enorme. De acordo com a previsão do GGII, a demanda global por baterias de lítio de armazenamento de energia e energia deve ser próxima de 1,9twh em 2025, com um crescimento composto de 63% de 2020 a 2025. No campo da bateria de energia, a demanda global por bateria de energia de novos veículos de energia será de cerca de 289gwh em 2021. De acordo com a previsão, a demanda global por bateria de energia de novos veículos de energia deve chegar a 1380gwh em 2025, e a indústria entrará na era TWH. Sneresearch prevê que a escala de mercado global de peças estruturais de bateria quadrada atingirá 30,7 bilhões de yuans em 2025, e a empresa tem um enorme espaço de mercado. Sob o pano de fundo do crescimento determinístico da demanda da bateria de lítio, as matérias-primas e as peças estruturais relacionadas às baterias de energia também mostram crescimento rápido, e a empresa beneficiará plenamente e abrirá espaço de lucro.
Previsão de lucros
Considerando o impacto da aquisição do patrimônio líquido de 51% da Ningde Dongheng, a receita da empresa de 2022 a 2024 deve ser de 2,86 bilhões de yuans, 3,72 bilhões de yuans e 4,71 bilhões de yuans respectivamente; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é de 275 milhões de yuans, 407 milhões de yuans e 535 milhões de yuans respectivamente, e o PE dinâmico correspondente do preço atual das ações é 24, 16 e 12 vezes respectivamente. Para a primeira cobertura, dê uma classificação “recomendada”.
Dicas de risco
Situação macroeconómica e riscos de desenvolvimento da indústria; Riscos causados pela intensificação da concorrência no mercado; Risco de flutuação dos preços das matérias-primas; Risco de queda do preço do produto; Riscos de aumento dos custos trabalhistas, etc.
