\u3000\u30003 Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) 00223)
[assuntos]
Recentemente, Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) anunciou que sua empresa integral Shaoxing Weihao planeja aumentar suas participações de Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) ações através de licitação centralizada ou negociação em bloco, com um investimento total de não mais de 4 bilhões de yuans, e o número cumulativo de Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) ações mantidas após o aumento não é mais de 50 milhões de ações, não mais de 10,38% do capital social total de Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) ações.
Anteriormente, Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) anunciou o plano de incentivo de ações restritas de 2022 (Draft). O montante total de ações restritas a serem concedidas no âmbito do plano de incentivos não deve exceder 2,25 milhões de ações, representando 0,47% do capital social total da sociedade no momento da divulgação do projeto de plano de incentivos; O preço de concessão de ações restritas (incluindo subsídios reservados) é de 33,84 yuan por ação, ou seja, depois de atender às condições de atribuição, o objeto de incentivo pode comprar ações ordinárias A-share da empresa emitidas pela empresa para o objeto de incentivo ao preço de 33,84 yuan por ação; O número total de objetos de incentivo concedidos pelo plano de incentivo pela primeira vez é de 246, que são gerentes de nível médio e espinha dorsal do core business (técnico) da empresa.
[comentários]
A vanguarda da tecnologia principal é significativa, e o desempenho da empresa mostra alto crescimento. A empresa tem vantagens tecnológicas óbvias em tecnologia de memória, simulação e tecnologia de interconexão, tecnologia de CPU embarcada e outros aspectos, e a tecnologia central do produto é independente e controlável. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 5,274 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 143,07%, e um lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas de 926 milhões de yuans, um aumento homólogo de 116527%, mostrando forte crescimento, e a avaliação global deve continuar a melhorar. No campo de chips de vídeo inteligentes, a empresa tornou-se o principal fornecedor no mercado de monitoramento de segurança do consumidor da China; No campo dos chips de memória, de acordo com as estatísticas da omdia, a receita dos produtos SRAM, DRAM e norflash da empresa em 2021 ficou em segundo, sétimo e sexto respectivamente no mercado global, ficando na vanguarda do mercado internacional.
Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) O aumento das ações da empresa deve promover a complementaridade de recursos entre as duas partes. Pequim silício, uma subsidiária da empresa, tem sido profundamente envolvido no campo da memória por mais de 30 anos. tem um sistema técnico completo e sistema de garantia de engenharia, e pode fornecer todos os tipos de produtos de memória para eletrônica automotiva, indústria, tratamento médico e outros campos. Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) e a empresa, como líder de plataforma, são ambas as principais empresas de design de IC. Os clientes downstream cobrem as áreas de automóvel, indústria, tratamento médico e comunicação. A implementação do esquema de aumento de participação deve impulsionar a cooperação global entre os dois lados da cadeia de fornecimento aos clientes e produzir a sinergia de recursos complementares. Além disso, atualmente, o setor de semicondutores sofreu uma correção significativa. O plano de aumento acionário de Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) também mostra que os ativos de alta qualidade na indústria têm um bom desempenho de custo e contêm boas oportunidades de investimento industrial.
Divulgar o plano de incentivo às ações para demonstrar a confiança nos negócios da empresa. Com o lançamento do plano de incentivo às ações, a empresa estabeleceu e melhorou ainda mais o mecanismo de incentivo a longo prazo, consolidou a base para a empresa atrair e reter excelentes talentos e mobilizou totalmente o entusiasmo dos gerentes de nível médio da empresa e da espinha dorsal do core business (Tecnologia), que é propício para o desenvolvimento a longo prazo da empresa. Os requisitos para futura avaliação de desempenho mencionados neste plano de incentivos também demonstram a total confiança da empresa na gestão e operação.
Sugestão de investimento: com o desenvolvimento contínuo de indústrias e tecnologias emergentes, como 5g, Internet das coisas, big data, computação em nuvem e inteligência artificial, a Internet inteligente das coisas e mercado de segurança inteligente impulsionam o crescimento das vendas de chips de microprocessador e chips de vídeo inteligentes da empresa, enquanto o crescimento da demanda em eletrônica automotiva, fabricação industrial, equipamentos médicos, equipamentos de comunicação e outros campos promove chips de armazenamento da empresa O volume e o preço dos chips analógicos e de interconexão aumentaram simultaneamente. Portanto, esperamos que a receita operacional da empresa seja de 6,873 bilhões de yuans, 8,699 bilhões de yuans e 10,828 bilhões de yuans respectivamente de 2022 a 2024; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é de 1,245 bilhão de yuan, 1,589 bilhão de yuan e 2,011 bilhões de yuan respectivamente, o EPS é de 2,59 / 3,30 / 4,18 yuan respectivamente, e o PE correspondente é 33 / 26 / 20 vezes respectivamente. A empresa formou gradualmente tecnologias chave independentes em muitos campos, tem amplo espaço de crescimento a longo prazo e é classificada como “excesso de peso”.
[dicas de risco]
O progresso do desenvolvimento de novos produtos é inferior ao esperado;
A expansão do mercado a jusante é inferior ao esperado;
Risco de fornecimento de fornecedores;
A procura dos terminais é inferior ao esperado
