\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 807 Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) )
Vista central
O cultivo profundo no sul de Jiangsu tem vantagens econômicas regionais significativas, proporcionando um amplo espaço para a expansão dos negócios da empresa. A empresa tem uma posição de mercado líder em Jiangyin, e tem vantagens óbvias na participação de mercado de depósitos e empréstimos. Jiangyin está localizado no centro geométrico da aglomeração urbana do Delta do Rio Yangtze. É uma das cidades de nível de condado mais desenvolvidas economicamente na China. É conhecido como “o primeiro condado na indústria de fabricação da China” e “o primeiro condado na capital da China”. A indústria de fabricação e economia privada são desenvolvidos, e o PIB e renda residente estão na vanguarda das cidades de nível de condado. Ao mesmo tempo, a estratégia de transformação industrial e atualização de Jiangyin continuou a ser recomendada, injetando novo impulso no desenvolvimento da empresa. Nos últimos anos, a empresa também se implantou ativamente em outros lugares, com foco em Suzhou, Wuxi e Changzhou no sul de Jiangsu. Em 2021, os ativos totais de instituições não locais representaram 20,37% do total de ativos do banco e contribuíram com mais de 34% para o lucro operacional do banco. A expansão não local deve abrir ainda mais espaço de negócios.
A má carga de ações foi basicamente eliminada. A empresa otimizou ativamente a estrutura do passivo ativo e rapidamente melhorou sua lucratividade. Nos últimos anos, a empresa continuou a fortalecer a alienação de empréstimos não produtivos, e a qualidade dos ativos continuou a melhorar. Desde 2016, Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) NPL rácio diminuiu por cinco anos consecutivos. No primeiro trimestre de 2022, o NPL rácio e a taxa de preocupação diminuíram para 0,99% e 0,51%, respectivamente, e a cobertura de provisões aumentou para 456,84%, atingindo o nível médio superior da indústria. Ao mesmo tempo, a empresa após o carregamento leve continua a otimizar a estrutura do passivo do ativo, aumentar a oferta de microcrédito no lado do ativo, reduzir os depósitos de alto custo no lado do passivo e otimizar a estrutura negativa do ativo para impulsionar a margem de juros líquida para cima. A margem de juros líquida no primeiro trimestre de 2022 foi de 2,23%, um aumento homólogo de 38bps e 9bps em relação a 2021. Beneficiando da melhoria da qualidade dos ativos e da otimização ativa da estrutura do passivo ativo, a rentabilidade da empresa continuou a melhorar. Em 2021, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) aumentou 20,51% em relação ao ano anterior, e a taxa de crescimento esteve na vanguarda do setor.
Aderir ao posicionamento estratégico de apoio à agricultura e às pequenas empresas e aumentar gradualmente a competitividade central das pequenas e micro empresas Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) é o banco com o maior número de lojas locais e a maior cobertura em Jiangyin. Tem vantagens naturais em servir pequenas e micro empresas Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) aderir ao posicionamento estratégico de “apoiar a agricultura e apoiar pequenas empresas”, construir uma operação financeira inclusiva e sistema de gestão de cima para baixo, expandir a amplitude de Finanças Inclusivas aprofundando a cooperação do governo bancário, contando com as vantagens de outlets e pessoal, e melhorar continuamente a capacidade de serviço de pequenas e micro finanças, promovendo inovação científica e tecnológica e inovação de produtos Até o final de 2021, os empréstimos inclusivos de pequenas e micro empresas da empresa-mãe totalizaram 19,71 bilhões de yuans, um aumento de 42,3% em relação ao início do ano, contribuindo com 50% do incremento anual do empréstimo.
Previsão de lucro e avaliação: combinando avaliação absoluta e avaliação relativa, acreditamos que a faixa de avaliação razoável do estoque da empresa está entre 4,9-6,1 yuan, correspondendo a 0,76-0,94 vezes da relação preço dinâmico para livro deste ano, que tem cerca de 18,6% – 47,7% de espaço premium em relação ao preço atual das ações da empresa. Manter a classificação de “excesso de peso” considerando de forma abrangente a avaliação da empresa e o desenvolvimento econômico regional.
Dica de risco: mudanças em vários fatores podem afetar nosso julgamento. Veja o texto para detalhes.
