\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 747 Estun Automation Co.Ltd(002747) )
O líder doméstico Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) acumulou muito, e os dois segmentos de negócios cresceram constantemente. Como uma empresa líder da indústria Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) na China, a empresa tem uma rica matriz de Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) produtos, envolvendo indústrias downstream, tais como eletrônica, nova energia e automóvel. Desde que foi listada no mercado por 15 anos, tem liderado a indústria. Em 2021, alcançou uma receita de 3,02 bilhões de yuans, com uma taxa de crescimento composto de cinco anos de 34,8%. Em 2022, a receita do Q1 foi 805 milhões de yuans, com um aumento anual de 26,59%. Atualmente, os principais negócios da empresa incluem componentes centrais de automação e sistema de controle de movimento e industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) e sistema de fabricação inteligente. O desempenho de crescimento da receita é bom, com um aumento homólogo de + 20,14% / 20,42% respectivamente em 2021.
Endogênese + extensão constroem o fosso da empresa, e a sinergia do produto é óbvia. A empresa tem forte força técnica endógena, alto investimento em P & D de produtos, e a taxa de despesa de P & D permanece acima de 7% ao longo do ano. Ao mesmo tempo, a empresa continuou a expandir e adquirir ativos de alta qualidade nos últimos anos. Em 2016, a empresa investiu na Euclid, uma empresa de visão, trio, uma empresa de controle de movimento holding em 2017, m.a.i., um integrador Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) e adquiriu a CLOOS, um único campeão no campo de soldagem em 2019. A empresa abriu a vantagem competitiva de toda a cadeia industrial de “peças principais + ontologia + aplicação integrada”, realizou a taxa de processamento independente de Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) peças mecânicas chave de mais de 90%, dominou as tecnologias de controle numérico, sistema servo, controle de movimento, visão de máquina e assim por diante, e os produtos cooperam uns com os outros, de modo a construir barreiras técnicas e de cadeia de suprimentos.
CLOOS acelera a tendência de localização e desenvolve de forma abrangente o mercado de placas finas. A empresa adquiriu a CLOOS e continuou a promover o mercado de soldagem da China. Em abril de 2020, a empresa concluiu a consolidação da empresa, absorveu a tecnologia avançada CLOOS e iniciou a pesquisa e desenvolvimento de novos produtos, com foco no campo da soldagem de placas médias e finas. CLOOS tem um bom desenvolvimento de mercado na China. Em 2021, o negócio Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) da indústria de soldagem alcançou 153% de crescimento rápido no mercado chinês, com pedidos abundantes na mão. A empresa e a CLOOS cooperam entre si em tecnologia de produtos e canais de mercado para abrir todos os segmentos do campo de soldagem high-end. Atualmente, soldagem Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) tornou-se o segmento mais forte do setor Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) da empresa.
Os projetos de excesso de peso e aumento fixo da empresa alcançaram avanços em vários campos de aplicação. Em 2021, a empresa levantará 795 milhões de yuans para se concentrar em cinco grandes projetos de pesquisa e desenvolvimento, e 220 milhões de yuans foram colocados em uso em todo o ano de 21 anos para atender a cooperação da indústria 3C e indústria de alta flexibilidade Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) e a cooperação do campo médico de reabilitação Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) demanda, e melhorar o nível de desempenho de Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) flexibilidade e inteligência da empresa.
Previsão e avaliação dos lucros
Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 202224 será de RMB 240/32/440 milhões, correspondendo a 58/44/31 vezes de PE respectivamente. Com referência à avaliação de empresas comparáveis, considerando que a empresa, como líder da indústria Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) da China, tem um efeito sinérgico de adquirir CLOOS, e a demanda de mercados downstream, como bateria de lítio e fotovoltaica é gradualmente aberta, a competitividade e influência dos produtos da empresa será melhorada ainda mais.A empresa receberá uma classificação de “excesso de peso” de 70 vezes PE em 2022, com um preço de ação correspondente de 19,03 yuan pela primeira vez.
Dicas de risco
A procura das indústrias a jusante é inferior ao risco esperado; A concorrência no mercado intensifica os riscos; O risco de levantar a proibição das ações restritas; Risco de flutuação da taxa de câmbio RMB; Risco de imparidade do goodwill.
