Meig Smart Technology Co.Ltd(002881)
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual de 2021, tendo realizado, em 2021, uma receita operacional de RMB 1,969 bilhão, um aumento homólogo de 75,68%, e um lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas de RMB 118milhões, um aumento homólogo de 330,54%. Em 22q1, a empresa realizou uma receita operacional de 401milhões de yuans, um aumento ano a ano de 54,26%, e um lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas de 25milhões de yuans, um aumento ano a ano de 59,66%.
Comentários:
O módulo de comunicação sem fio + solução Internet das coisas é impulsionado por duas rodas, e a participação de mercado continua a aumentar. De acordo com o relatório anual da empresa, a empresa cresceu em uma empresa líder na indústria de soluções de módulo de comunicação sem fio e Internet das coisas e um líder na direção do produto de módulos inteligentes. De acordo com o Relatório de Pesquisa do conhecido contraponto da instituição de pesquisa na indústria de módulos IOT no 4º trimestre de 2021, a empresa ficou entre as três melhores do mundo e a segunda na China pela primeira vez.A popularidade da indústria e participação de mercado da empresa aumentaram significativamente em 2021. De acordo com o Relatório de Pesquisa de Rastreamento do contraponto, em 2021, a receita global do módulo IOT celular Q4 aumentou 58% ano a ano. Acreditamos que com o crescimento do setor, espera-se que o desempenho da empresa continue crescendo.
A empresa cumpre com inteligência + customização, e sua competitividade continua se fortalecendo. Com base no cultivo profundo de produtos de módulos inteligentes, a empresa continua a enriquecer a série de produtos de módulos de transmissão de dados, que atualmente abrange módulos 5g, módulos 4glte, módulos 4gcat1, módulos IOT Nb, módulos WiFi e outros tipos.O volume de remessa e participação de mercado de módulos de transmissão de dados continuam a aumentar. A empresa adota a estratégia do produto do módulo de comunicação + solução para reduzir e evitar a concorrência homogênea.Ao mesmo tempo, o módulo inteligente com inteligência como o núcleo tornou-se o produto distintivo da etiqueta da empresa, que é combinado com soluções personalizadas nas áreas de cockpit inteligente, varejo novo, interconexão industrial e assim por diante. Acreditamos que as características de inteligência e personalização consolidam ainda mais a competitividade diferenciada da empresa.
A rentabilidade melhorou e o preço médio dos produtos aumentou constantemente. Apesar do aumento geral de preços na cadeia de suprimentos, com a crescente demanda por produtos inteligentes e personalizados na indústria da Internet das coisas, os produtos de módulo inteligente da empresa e produtos de solução personalizada na indústria da Internet das coisas ainda mostram forte capacidade premium, e o preço médio dos produtos aumentou constantemente. Em 2021, o principal negócio da empresa (módulo de comunicação sem fio e negócios de soluções) alcançou uma receita de 1,819 bilhão de yuans, o volume de vendas correspondente foi de cerca de 12,77 milhões de unidades e o preço médio do produto foi de cerca de 142,46 yuans (incluindo Nb, CAT1 e outros produtos com baixos níveis de preço). No mesmo período do ano passado, o principal negócio realizou uma receita de 1,052 bilhão de yuans, o volume de vendas correspondente foi de cerca de 7,49 milhões de unidades, o preço médio do produto era de cerca de 140,39 yuans e o preço médio do produto aumentou constantemente.
Previsão de lucro, avaliação e classificação: mantemos a previsão de que o lucro líquido de Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) 2022 será de 170milhões de yuans. A rentabilidade da empresa deve continuar a melhorar, e sua capacidade premium do produto deve continuar a aumentar. Aumentamos a previsão de lucro líquido da empresa para 2023 para 243 milhões de yuans, um aumento de 11,98% em comparação com o tempo anterior. A previsão de lucro líquido para a nova empresa em 2024 é de 325 milhões de yuans, correspondendo a pe29/21/15x. Manter a classificação de “excesso de peso”.
Aviso de risco: o mercado da Internet dos veículos não é o esperado; Existe um risco de queda da margem bruta de lucro devido à concorrência feroz.
