Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415)
Principais pontos de investimento:
Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) empresa alcançou uma receita operacional de cerca de RMB 3,533 bilhões em 2021, um aumento de 29,97% ano a ano; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de cerca de 516 milhões de yuans, um aumento de 64,24% ano a ano.
No primeiro trimestre de 2022, a receita operacional foi de cerca de 899 milhões de yuans, um aumento de 18,28% ano a ano; O lucro líquido foi de cerca de 111milhões de yuans, um aumento anual de 3,07%.
Extensas aplicações downstream, forte demanda e rápido crescimento do desempenho da empresa
Em 2021, a receita operacional da empresa foi de RMB 3,533 bilhões, com um aumento homólogo de 29,97%, principalmente devido à alta prosperidade da indústria em que os principais produtos da empresa, como máquinas de moldagem por injeção e máquinas de fundição sob pressão, estão localizados, o negócio da empresa está em boas condições, os pedidos estão cheios, as vendas de máquinas de moldagem por injeção e máquinas de fundição sob pressão crescem rapidamente e a receita geral da empresa mantém um rápido crescimento.
Em 2021, a empresa realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 516 milhões de yuans, um aumento anual de 64,24%. As principais razões incluem: ① a prosperidade da indústria dos principais produtos da empresa máquina de moldagem por injeção e máquina de fundição é alta, a operação da empresa é boa, os pedidos estão cheios e a receita operacional está crescendo rapidamente; ② A linha de produção enxuta da máquina de moldagem por injeção da empresa melhorou muito a eficiência da produção e melhorou efetivamente a utilização da oficina de produção da máquina de moldagem por injeção. ① Durante o período da empresa, as despesas foram bem controladas e as despesas financeiras diminuíram. ① O aumento do custo das matérias-primas levou a um ligeiro declínio na margem de lucro bruto no segundo semestre de 2021.
Na estrutura de receita da empresa em 2021, a receita operacional de máquinas de moldagem por injeção foi de 2,585 bilhões de yuans, um aumento anual de 27,7%, representando 73,16% da receita principal do negócio; A receita operacional da máquina de fundição sob pressão foi de 572 milhões de yuans, um aumento anual de 32,2%; A receita operacional das máquinas de borracha foi de 127milhões, um aumento homólogo de 57,42%.
Entre as principais aplicações downstream dos principais produtos da empresa, máquinas de moldagem por injeção e máquinas de fundição sob pressão, a indústria automotiva responde por 18,85%, a indústria 3C responde por 15,64%, a indústria de eletrodomésticos responde por 12,05%, e uso diário, embalagens, materiais de construção, indústria leve e outras indústrias respondem por 9,99%, 9,35%, 8,36% e 5,85%, respectivamente. A demanda a jusante por máquinas de moldagem por injeção e máquinas de fundição é ampla, e as aplicações de automóveis, 3C, eletrodomésticos, uso diário, embalagens, materiais de construção e indústria leve são altas, o que pode suavizar a flutuação do ciclo de uma única indústria.
A rentabilidade da empresa aumentou constantemente, e a margem de lucro bruto da máquina de fundição aumentou significativamente
Em 2021, a margem de lucro bruto geral da empresa em vendas foi de 34,51%, basicamente plana ano a ano, principalmente devido ao leve declínio na margem de lucro bruto das máquinas de moldagem por injeção.
Em 2021, a taxa de juros líquida global da empresa foi de 14,88%, um aumento de 3,1% em relação ao ano anterior.
Em 2021, a ova ponderada da empresa foi de 28,12%, quase 6 PCT superior ao ano passado.
A margem de lucro bruto da máquina de moldagem por injeção da empresa foi de 33,83%, uma diminuição anual de 1,55pct, e a margem de lucro bruto permaneceu em um nível estável; A margem de lucro bruta da máquina de fundição foi de 35,2%, com um aumento homólogo de 5,09pct.
Em 2021, as despesas de P & D da empresa foram de 160 milhões de yuans, um aumento anual de 21,5%; O aumento no investimento em P & D é principalmente devido à pesquisa e industrialização de tecnologia chave da unidade de fundição sob pressão super grande da empresa e equipamentos de moldagem por injeção super grande da empresa é esperado para acelerar o processo de industrialização independente e substituição de importação, e beneficiar plenamente da maré da indústria de fundição integrada de novos corpos de veículos de energia.
A fundição sob pressão integrada é a tendência geral de reduzir custos e aumentar a eficiência para novos veículos de energia.A máquina de fundição sob pressão super grande da empresa assinou um contrato estratégico com a FAW, que tem um enorme espaço de aplicação no futuro
Com o rápido desenvolvimento da nova indústria automobilística de energia, a inovação tecnológica do corpo sempre foi focada em considerar a segurança, reduzir o peso do veículo, reduzir custos e aumentar a eficiência. A fundição integrada do corpo tornou-se uma tendência clara na aplicação de novos veículos energéticos devido às suas vantagens notáveis, tais como peso leve, firme, alta eficiência e baixo custo. A fundição integrada do corpo do automóvel apresenta requisitos mais elevados para a máquina de fundição sob pressão, e a máquina de fundição sob pressão ultra pesada é o equipamento principal para realizar o processo de fundição sob pressão integrado.
A empresa tem se concentrado há muito tempo na P & D e produção de máquinas de moldagem por injeção e máquinas de fundição sob pressão. A P & D de máquinas de fundição sob pressão de grande escala está progredindo sem problemas. A P & D de 6000, 7000, 8000 e 9000 toneladas de equipamentos foi concluída recentemente, e o comissionamento e testes de moldes estão sendo realizados conforme planejado.
Em 26 de maio de 2022, Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) . A nova máquina de fundição super grande série salto 7000t adota um sistema de bloqueio de molde de alta rigidez, eficiente e estável, que pode realizar injeção rápida de alto padrão e alto desempenho. a velocidade de injeção pode ser de até 12m / s, o que pode garantir a alta capacidade de enchimento dinâmico de grandes peças de paredes finas, e pode bem atender aos rigorosos requisitos do processo de produção de fundições integradas super grandes para veículos de energia nova,
As novas máquinas de fundição sob pressão da série bissexto são de grande importância para o equipamento de fundição sob pressão da China para alcançar e superar as empresas líderes mundiais na indústria.A bem sucedida P & D e produção em massa de Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) máquinas domésticas super grandes de fundição sob pressão devem acelerar a revolução das novas carrocerias domésticas de veículos de energia e trazer grande flexibilidade para o desempenho da empresa.
Previsão e avaliação dos lucros
Como a empresa é uma empresa líder de máquinas domésticas de moldagem por injeção e máquinas de fundição sob pressão, a empresa pesquisou e desenvolveu com sucesso máquinas de fundição sob pressão super grandes, assinou um acordo com a FAW sobre alcançar a estratégia de capacidade de produção e gradualmente fez pedidos. Prevemos que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 será de 3,985 bilhões, 4,534 bilhões e 5,239 bilhões respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 592 milhões, 673 milhões e 775 milhões respectivamente, e o PE correspondente será de 10,56x, 9,29x e 8,07x respectivamente, que é coberto pela primeira vez e recebe uma classificação de “compra”.
Dicas de risco: 1. A macroeconomia não está como esperado; 2: A procura das indústrias a jusante é inferior ao esperado; 3: O preço das matérias-primas sobe e a margem bruta de lucro diminui; 4: A expansão de grandes máquinas de fundição não foi como esperado.
