China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138)
A empresa divulgou o relatório do primeiro trimestre de 2022. A empresa 22q1 alcançou uma receita de 1,381 bilhão de yuans, yoy-1,2%, e uma perda líquida atribuível à empresa-mãe de 112milhões de yuans, um aumento anual de 468672 milhões de yuans, deduzindo uma perda líquida não atribuível à empresa-mãe de 120milhões de yuans.
Pontos-chave que apoiam a notação
A situação epidêmica tem sido repetidamente controlada e apertada, e a recuperação do desempenho foi frustrada novamente. As epidemias repetidas em muitos lugares na China têm impactado grandemente o mercado de turismo como um todo. As epidemias no Delta do Rio Yangtze, Guangzhou e Shenzhen são relativamente graves, e os pontos cênicos da empresa, hotéis e outros negócios foram seriamente frustrados. 22q1 empresa alcançou uma receita total de 1,381 bilhão de yuans, uma redução anual de 1,20%.
A operação das duas cidades continua a se diferenciar, e a cidade de gubeishui se beneficia da alta atmosfera cênica ao redor. (1) Wuzhen: impactado pela situação epidêmica em Xangai e suas áreas circundantes, o número de turistas diminuiu significativamente. Em 22q1, 175400 turistas foram recebidos, uma diminuição anual de 65,13%; Excluindo o impacto dos negócios imobiliários, a receita foi de 53,306 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 58,76%. Ao mesmo tempo, a área cênica de Wuzhen faz pleno uso do período de baixa temperatura para cultivar habilidades internas, transformar instalações de área cênica e inovar métodos de publicidade e promoção.Espera-se que a operação após a epidemia recupere rapidamente. (2) Gubei Water Town: continuar a cultivar profundamente os mercados em torno de Pequim, continuar o tema do produto de “estação + termo solar”, e beneficiar-se da liberação da demanda turística circundante, ponto cênico de Gubei é quente. 22q1 recebeu 207800 turistas, um aumento homólogo de 29,84%; A receita atingiu 149 milhões de yuans, um aumento de 41,3% ano a ano.
O negócio de marketing integrado está avançando constantemente, e o negócio de hotéis e agências de viagens ainda está sob pressão. China Youth Expo union continuou a promover a estratégia de “Exposição inteligente + marketing digital”, participou profundamente em grandes projetos de exposição, como os Jogos Olímpicos de Inverno de Pequim e Jogos Paralímpicos, e manteve uma vantagem de liderança no campo do marketing integrado.A receita e lucro líquido de 22q1 foram basicamente os mesmos do ano passado. O negócio dos hotéis e agências de viagens está sob pressão significativa devido às repetidas epidemias nas áreas locais e ao impacto das políticas de prevenção e controle de epidemias; Ao mesmo tempo, ambos atualizaram seus produtos, fortaleceram a gestão refinada e continuaram aproveitando o espaço para redução de custos e aumento da eficiência.
Avaliação
De acordo com o relatório do primeiro trimestre da empresa em 2022, ajustamos o EPS da empresa para 22-24 anos para ser 0,26 / 0,63 / 0,84 yuan, correspondendo a uma relação P / E de 39,4 / 16,4 / 12,3 vezes. A recuperação do desempenho da empresa ainda é perturbada por epidemias repetidas. No entanto, como empresa global líder em turismo, a empresa possui recursos cênicos de alta qualidade. Beneficiando da recuperação contínua do turismo de lazer após a epidemia e da contribuição incremental de desempenho da abertura de novos pontos cênicos, a empresa ainda possui amplo espaço de crescimento a médio e longo prazo e mantém a classificação de compra.
Principais riscos de notação
A abertura e operação de novos pontos cênicos não são como esperado, a competição turística da China intensifica-se, e há um risco de epidemia repetida de covid-19.
