Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036)
Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) n: o rei dos telefones celulares na África continua a expandir-se nos mercados emergentes. A empresa tem estado profundamente envolvida no mercado de telefonia móvel em África, e a sua quota de mercado tem sido constantemente a primeira em África. Continuou a desenvolver-se em mercados emergentes com resultados notáveis. Em 2021, a quota de mercado de remessas de smartphones no Paquistão, Bangladesh e Índia atingiu 40%/20,1%/7,1%, respectivamente. O negócio de telefonia móvel da empresa copiou a experiência de sucesso da África e expandiu-se suavemente nos mercados emergentes em todo o mundo. Além disso, em termos de negócios de Internet e software, a empresa entrou na indústria de Internet e software de forma prospectiva, com layout diversificado, e sua participação de instalação de aplicativos e usuários mensais ao vivo aumentaram significativamente.
Negócios de Internet móvel: pré-instalação e localização de telefones móveis trabalham juntos, e a participação continua a aumentar. Aproveitando a elevada quota de mercado da empresa nas vendas de telemóveis na África e nos mercados emergentes ultramarinos, contando com a pré-instalação de telemóveis em larga escala, operação localizada e cooperação estratégica com a Netease, Tencent e outras empresas chinesas líderes na Internet em muitos campos de aplicação, a empresa desenvolveu e incubou ativamente produtos de Internet móvel. No final de 2021, havia mais de 10 milhões de utilizadores ativos mensais de uma série de produtos de aplicação desenvolvidos independentemente e cooperativamente. A empresa lançou sucessivamente o software de streaming de música boomplay em 2015, a plataforma de vídeo vskit em 2018 e o aplicativo de pagamento online palmpay em 2019, todos reconhecidos pelo mercado.De acordo com a 12ª edição do relatório abrangente de desempenho da plataforma de publicidade lançado pela appsflyer em março de 2021, a participação global de instalação de aplicativos da empresa aumentou 240% em comparação com o lançamento da 11ª edição do relatório em 20 de outubro, A taxa de crescimento da participação de instalação de aplicativos ocupa o terceiro lugar na lista de crescimento global; Na lista de crescimento regional, a África ficou em primeiro lugar, a Índia e o Sudeste Asiático ficaram em quarto e o Oriente Médio ficou em sétimo.
Boomplay: é um software de música de mídia de streaming lançado por voz para o mercado africano, e tornou-se a maior plataforma de música de mídia de streaming na África. Depois de ser lançado e operado de forma independente como um aplicativo independente em march2015, boomplay coopera com Netease e combina rica experiência em mídia de streaming. Dentro de dois anos, alcançou uma cooperação de direitos autorais com as três principais gravadoras globais Universal Music, Warner Music e Sony Music. Atualmente, tem mais de 60 milhões de faixas, Há mais de 6,8 milhões de artistas cooperativos e cerca de 68 milhões de usuários ativos mensais.
Vskit: a joint venture entre voz e Netease – Chuanyi Internet lançou a plataforma de vídeo curta vskit em 2018. A empresa entrou rapidamente no mercado com uma estratégia de localização muito alta. Por exemplo, a empresa cooperou com o motor vulcão em junho de 2020. Com base na capacidade CV (visão computacional) do motor vulcão, personalizou “beleza exclusiva negra”, “beleza personalizada africana” e “efeitos especiais locais africanos” para os usuários africanos maximizar as necessidades dos clientes, O número de usuários da empresa aumentou rapidamente. De acordo com o relatório ecológico de 2021 do criador divulgado pela agência de notícias Xinhua e vskit, o número de usuários da empresa aumentou significativamente de 12 milhões em junho de 2019 para 30 milhões em 2021. 10 milhões de criadores foram adicionados em 21 anos. Os criadores estão localizados em mais de 40 países na África. A produção de conteúdo aumentou 500% ano a ano, ficando em primeiro lugar no volume de download de aplicativos de entretenimento da Google App Store na Nigéria, É o maior produto social de entretenimento de vídeo curto na África subsaariana.
Palmpay: em 2019, a empresa e a Netease fundaram conjuntamente o palmpay, um aplicativo de negociação on-line.A partir de junho de 2021, palmpay tem milhões de usuários comerciais registrados, com um valor de negociação mensal de mais de US $ 100 milhões. Desde o início de 2021, a palmpay foi classificada em primeiro lugar no download de aplicativos financeiros googleplay na Google App Store na Nigéria. Atualmente, a capacidade instalada excedeu 100 milhões, tornando-se o maior produto de aplicativos de pagamento móvel na África.
Negócio de telefonia móvel: a quota de mercado está firmemente na vanguarda do mundo, expandindo a vantagem competitiva de África e expandindo ativamente os mercados fora de África. Em 2021, o volume total de remessas de telefones celulares da empresa foi de cerca de 197 milhões, o negócio de telefones móveis aumentou 28,72% para RMB 46,194 bilhões, e a receita de telefones inteligentes e telefones funcionais atingiu RMB 39,298 bilhões / 6,895 bilhões, respectivamente. De acordo com estatísticas de dados da IDC, em 2021, a participação da empresa no mercado global de telefonia móvel foi de 12,4%, ficando em terceiro lugar entre os fabricantes globais de marcas de telefonia móvel, entre eles, a participação de smartphones no mercado global de smartphones foi de 6,1%, ficando em sexto lugar. Em 2021, a participação da empresa no mercado africano de máquinas inteligentes ultrapassou 40%, ficando em primeiro lugar em África. Em 2021, a empresa expandiu ativamente os mercados fora da África. No mercado do Sul da Ásia, a quota de mercado de máquinas inteligentes do Paquistão excedeu 40%, ficando em primeiro lugar; A quota de mercado de máquinas inteligentes do Bangladesh é de 20,1%, ficando em segundo lugar; A participação de mercado de smartphones da Índia é de 7,1%, ficando em sexto lugar. 22q1 vendeu 16,5 milhões / 11 milhões de telefones inteligentes / telefones funcionais respectivamente, e sua receita de negócios de telefonia móvel foi de cerca de 10,2 bilhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 4%, principalmente devido à fraqueza de curto prazo da demanda do mercado africano causada pela situação política e outras questões.
Espera-se que um dólar americano mais forte impulsione o desempenho da empresa e traga mais espaço para ajuste nos preços da empresa Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) , Para a exposição de RMB 2,183 bilhões, o lucro total da empresa aumentará em 1,31%/6,55%/13,10% quando a taxa de câmbio de moeda estrangeira para RMB aumentar em 1%/5%/10%, respectivamente. A taxa de câmbio do dólar dos EUA contra o RMB aumentou de 6,31 em 1 de março de 2022 para 6,65 em 23 de maio de 2022, um aumento de 5,37%. Após a reunião de taxa de juros do Federal Reserve em 17 de março de 2022, o Federal Reserve decidiu aumentar a taxa de juros em 25 pontos base, e, em seguida, aumentou ainda mais a taxa de juros em 50 pontos base para 0,75%-1% em 4 de maio. A perspectiva de inflação continua a deteriorar-se. A maioria dos funcionários do Federal Reserve espera que a taxa de juros pode ser aumentada ainda mais nos próximos meses, adicionando à crescente aversão ao risco após a guerra entre Rússia e Ucrânia, que irá impulsionar o dólar dos EUA mais forte. Zhangming, vice-diretor do Instituto de Finanças da Academia Chinesa de Ciências Sociais, disse na China Newsweek em 20 de maio que, a curto prazo, a taxa de câmbio RMB contra o dólar americano ainda enfrentará a pressão de depreciação, e a taxa de câmbio RMB contra o dólar americano pode estar na faixa de 6,7 ~ 7,0 no futuro, apresentando um padrão de flutuação amplo novamente. Espera-se que a força do dólar americano impulsione o desempenho da empresa, e à medida que a empresa ajusta o preço de acordo com a taxa de câmbio e a margem de lucro bruta alvo, a força do dólar americano dá à empresa mais espaço para ajuste.
Previsão de lucros, avaliação e classificação: o negócio de SO da empresa expandiu rapidamente. O negócio tradicional de telefonia móvel consolidou as suas vantagens no mercado africano e rapidamente penetrou em outros mercados emergentes. Mantemos um lucro líquido de RMB 4,809 bilhões, 5,937 bilhões e 6,819 bilhões durante 22-24 anos, com um PE correspondente de 14x/11x/10x, mantendo uma classificação de “buy in”. Aviso de risco: risco de operação no exterior, risco de flutuação da taxa de câmbio e risco adverso de nova expansão do mercado.
Previsão de lucros da empresa e resumo da avaliação
