Junya Technology ( Guangdong Champion Asia Electronics Co.Ltd(603386) )
[assuntos]
Recentemente, Guangdong Champion Asia Electronics Co.Ltd(603386) . A mudança da abreviatura de títulos ajudará a refletir mais claramente o negócio principal da empresa, melhorar o reconhecimento da empresa, atender às necessidades de desenvolvimento de negócios da empresa, melhorar a imagem da marca da empresa e aumentar a compreensão dos investidores e o julgamento de investimento dos negócios da empresa.
[comentários]
Consolidar e aprofundar os recursos dos clientes e alcançar resultados em expansão do mercado. A empresa concentra-se no layout de PCB inversor PV, PCB montado em veículo, RFPC e outros negócios, amplia o escopo de cooperação comercial e profundidade do produto, acelera a promoção de nova certificação de cliente, nova certificação de teste de produto e realiza fornecimento em massa. Do ponto de vista da segmentação do mercado, a empresa continua a fazer esforços no campo da energia, seus produtos cobriram inversor fotovoltaico, fonte de alimentação industrial, bateria de lítio, pilha de carregamento e outros produtos energéticos, e as encomendas de clientes de alta qualidade aumentaram constantemente; No campo da placa de circuito flexível (FPC), placa composta flexível rígida (RFPC) e placa de circuito de interconexão de alta densidade (HDI), a empresa otimizou sua estrutura de produto e estrutura do cliente, melhorando continuamente sua capacidade de processo de produto e adicionando a crescente demanda de mercados terminais, como o cigarro eletrônico inteligente wearable, CCM e novo display de alta definição; Em mercados emergentes, como comunicação 5g, data center, servidor e computação em nuvem, o desempenho futuro da empresa pode ser esperado à medida que o desenvolvimento de produtos, testes e certificação passam e os clientes relevantes são importados para alcançar produção em massa e expedição.
A nova capacidade será liberada e a participação de PCB a bordo aumentará gradualmente. A empresa tem mais de 10 anos de experiência em fabricação no campo de PCB montado em veículos, que é o foco do desenvolvimento de negócios da empresa, e tem um relacionamento sólido com Byd Company Limited(002594) huayang General Motors e outros clientes. A fim de expandir e consolidar ainda mais sua posição na indústria, a empresa construiu Longnan Junya Electronic Technology Co., Ltd. em uma planta profissional de P & D e fabricação de PCB automotivo, ajustou as linhas de produção, equipamentos, sistema de produção e gerenciamento relacionados a aplicações eletrônicas automotivas, introduziu mais forças de negócios PCB automotivo, fortaleceu o desenvolvimento do mercado e gradualmente aumentou a participação de pedidos do PCB automotivo da empresa. Longnan Junya precisão a primeira fase da precisão Longnan Junya tem uma capacidade de produção anual de 1 milhão de metros quadrados, e a segunda fase de expansão tem uma capacidade de produção anual de 800000 metros quadrados, que é esperado para ser colocado em produção total em 2022; No mesmo ano, a empresa também se concentrará em promover a construção do projeto de placa de circuito impresso de alta densidade do parque industrial Zhuhai Fushan (PCB) (fase 1). Espera-se iniciar a operação experimental e gradualmente colocar em produção no segundo semestre deste ano. Após a conclusão, a empresa deve adicionar 8 Ping An Bank Co.Ltd(000001) m2 de capacidade, o que melhorará ainda mais o modelo de receita.
Mutailai coopera com tecnologia e clientes para ajudar a empresa a fornecer serviços one-stop. Como uma subsidiária integral, estabelecida por um número de especialistas seniores na indústria de placas de circuito impresso, é uma empresa de placas allegro especializada na fabricação de placas de circuito impresso multicamadas de alta densidade e placas especiais. Tem uma capacidade de produção de 20000 m2 por mês e pode produzir cerca de 20000 variedades por mês. Seus produtos são amplamente utilizados em equipamentos de comunicação, controle industrial, eletrônica automotiva, energia e energia, dispositivos médicos, Internet das coisas, instituições de pesquisa científica Campos de alta tecnologia na indústria aeroespacial e de defesa. Aderindo à filosofia de negócio de “alta, precisão, especial e rápido”, a empresa pratica a política de serviço de “fabricação instantânea” e toma “atender às necessidades do cliente” como sua própria responsabilidade, fornecendo suporte técnico e serviços de produtos a mais de 12000 clientes. Atualmente, a empresa conta com uma equipe técnica de quase 200 pessoas, e o pessoal técnico responde por 22% do total de funcionários. Em média, a empresa desenvolve 3-5 produtos novos e especiais de acordo com as necessidades do mercado a cada mês, com uma capacidade diária de processamento de engenharia de pedidos de mais de 300. Através da fusão e aquisição da mutailai, a empresa realizou a cooperação do modelo de P & D, placa de pequeno lote, placa de grande lote e PCBA em negócios, tecnologia e portfólio de produtos.
Sugestão de investimento: com o desenvolvimento contínuo de indústrias emergentes e tecnologias como comunicação 5g, big data, geração de energia fotovoltaica e novos veículos de energia, a prosperidade da demanda do mercado impulsionará o crescimento das vendas de vários produtos PCB da empresa, especialmente o crescimento da demanda em eletrônica automotiva, equipamentos de comunicação, energia nova e outros campos é esperado para impulsionar o volume e preço dos produtos da empresa para aumentar ao mesmo tempo. Estimamos que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 será de RMB 3,489 bilhões, RMB 4,363 bilhões e RMB 4,856 bilhões, respectivamente; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é RMB 304 milhões, RMB 410 milhões e RMB 539 milhões respectivamente, EPS é RMB 1,30/1,75/2,30 respectivamente, e o PE correspondente é 11/8/6 vezes respectivamente. A empresa tem layout em vários tipos de campos de PCB e tem amplo espaço de crescimento a longo prazo, por isso é classificada como “excesso de peso”.
[dicas de risco]
O progresso do desenvolvimento de novos produtos não é o esperado;
A expansão do mercado a jusante não é a esperada;
Risco de flutuação dos preços das matérias-primas;
O progresso da expansão da capacidade foi inferior ao esperado.
