Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392)
Espera-se que os fabricantes domésticos beneficiem da vacinação contra o HPV em mulheres em idade escolar
De acordo com o esboço para o desenvolvimento das mulheres chinesas de 2021 a 2030, recomenda-se que os governos locais implementem um programa gratuito de vacinação contra o HPV para meninas de 13 a 14 anos, ou seja, mulheres na primeira etapa do ensino fundamental. De acordo com a análise do desenvolvimento da educação da China pelo Ministério da Educação em 2020, o número de alunos matriculados em escolas secundárias na China é de 16,3 milhões, dos quais as mulheres representam 46,43%. Estima-se que a população adaptativa total a cada ano seja de cerca de 7,6 milhões, representando 2,3% da população feminina. A vacina comprada para vacinação é a vacina bivalente doméstica contra o HPV, que se espera beneficiar os fabricantes nacionais. Assumindo que a proporção da população coberta atingirá 30% em 2024, a demanda por compras públicas deve ser de cerca de 4,56 milhões.
Os fundos do projeto provêm de financiamento local, e o progresso da implementação do plano é diferente
De acordo com o atual plano de vacinação gratuita divulgado pelos governos locais, o progresso da implementação varia de lugar para lugar. Por exemplo, as 32000 vacinas divalentes do HPV compradas em Nanjing desta vez são principalmente vacinadas contra mais de 31000 meninas na primeira série do ensino médio em Nanjing. O plano de trabalho da vacina contra HPV da província de Guangdong de 2022 a 2024 propõe que o financiamento provincial dará subsídios correspondentes às áreas com recursos financeiros fracos, e o financiamento de outras áreas será suportado pelo financiamento local. Actualmente, algumas cidades de 10 províncias, incluindo Jiangsu (Nanjing, Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) wuxi), Mongólia Interior ( Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) chengdu, Mianyang), Guangdong, Sichuan (Chengdu, Mianyang), Shandong (Jinan, Dezhou), Fujian, Hebei (Shijiazhuang), Hainan, Chongqing, Hebei (Shijiazhuang, Tangshan) lançaram documentos relevantes.
Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) ganhou o lance em muitos lugares, trazendo incremento adicional para a empresa
Desde 2021, a vacina bivalente do HPV de Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) ganhou a licitação em sucessão em projetos governamentais em Xiamen, Jinan, Wuxi, Hainan, Shijiazhuang e outros lugares. Estima-se que a escala total de vendas de projetos governamentais relevantes será de cerca de 160000 em 2021, e a proporção de pessoas com idades entre 9 e 15 anos no volume total de vendas da empresa é pequena. A partir dos resultados dos ensaios clínicos, a vacina bivalente contra o HPV da empresa tem alta eficiência de proteção e, com os governos locais iniciando a licitação correspondente, espera-se que traga incremento adicional à empresa.
Previsão de lucros, avaliação e notação
Esperamos que a receita de 22-24 anos seja 10,3/14/15,8 bilhões de yuans, o lucro líquido seja 3,9/55/6,6 bilhões de yuans, um aumento anual de 96%/40%/21%, e o EPS seja 4,45/6,21/7,49 yuan / ação, correspondendo ao preço atual do PE de 31/22/18x, mantendo a classificação de compra.
Aviso de risco
Risco de impacto epidemiológico, competição intensificada, vacinação contra o HPV menos do que o esperado, I & D menos do que o esperado, riscos políticos e regulamentares
