\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 609 Ningbo Jintian Copper (Group) Co.Ltd(601609) )
Principais pontos de investimento
Em 30 de maio de 2022, a empresa anunciou que havia aprovado o plano de oferta pública e investimento de 1,45 bilhão de yuans de títulos conversíveis, que era usado principalmente para construir novas linhas de produção e complementar o capital de giro. O fundo levantado de 1,45 bilhão de yuans é usado principalmente para (1) o projeto de linha plana com uma produção anual de 40000 toneladas de novos veículos de energia; (2) 80000 tubos de cobre por ano; (3) 70000t / um projeto da barra da liga de cobre da precisão; (4) Capital de giro suplementar.
O novo projeto de linha plana com uma produção anual de 40000 toneladas de novos veículos energéticos financiados desta vez deve ser totalmente concluído em 2026. O projeto é implementado pela Ningbo Jintian new materials Co., Ltd., uma subsidiária integral da empresa. O canteiro de obras é Ningbo Cixi Zona de Desenvolvimento Econômico (Hangzhou Bay New Area). O período de construção é de 42 meses. Em 2022, a empresa estima que a capacidade anual da linha plana atinja 20000 toneladas. O projeto de linha plana 800V também está em processo de pesquisa e desenvolvimento. Até 2026, a capacidade da linha plana deverá atingir um total de 60000 toneladas. O motor de fio plano tem vantagens de desempenho sobre o motor de fio redondo quando aplicado a veículos de energia novos. Prevê-se que em 2025, a demanda global por fios planos de veículos de energia novos será 225100 toneladas, com uma escala de mercado de 14,182 bilhões de yuans. De 2021 a 2025, gagr = 39,02%, com forte demanda do mercado. A contribuição do negócio de linha fixa para o crescimento futuro do desempenho aumentou gradualmente.
O novo projeto de 80000 toneladas de tubos de cobre de dissipação de calor de parede fina de pequeno diâmetro de alta eficiência e 70000 toneladas de barras de liga de cobre de precisão com uma produção anual de 80000 toneladas é esperado para ser totalmente concluído no segundo semestre de 2024. Os dois projetos são implementados por Guangdong Jintian novos materiais Co., Ltd., uma subsidiária integral da empresa. O canteiro de obras está localizado na rua Dongcheng, cidade de Sihui, cidade de Zhaoqing, província de Guangdong. O período de construção é de 24 meses. Em 2022, a capacidade de processamento de cobre da empresa deve expandir-se para cerca de 2 milhões de toneladas, e as 120000 toneladas de capacidade de tira de liga de cobre moída devem ser concluídas e colocadas em operação em 2024. Além das 150000 toneladas deste projeto de investimento aumentado e a liberação de toda a capacidade concluída, espera-se que a capacidade de processamento de cobre da empresa atinja 2,39 milhões de toneladas até 2025, e a capacidade de processamento de cobre da empresa gagr = 12,27% de 2020 a 2025.
Com a nova capacidade de processamento de cobre (incluindo fio plano) e Nd-Fe-B de alto desempenho colocado em produção, a receita da empresa em 22-24 anos é prevista para ser 101514 bilhões de yuans, 108073 bilhões de yuans e 111440 bilhões de yuans respectivamente sem considerar a nova capacidade aumentada; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 960 milhões de yuans, 1191 milhões de yuans e 1,31 bilhão de yuans respectivamente; Correspondendo ao pe11,20, 9,02 e 8,20 vezes em 22-24 anos, a empresa é classificada como “comprar”.
Aviso de risco: a saída de processamento de cobre é menor do que o esperado; A saída do fio plano é inferior ao esperado; Intensificação da concorrência na indústria NdFeB
